Перед праздником рынок нержавеющей стали демонстрировал консолидацию, характеризующуюся внешней слабостью и внутренней устойчивостью, ложным пиковым сезоном и равновесием между длинными и короткими позициями. Ожидания традиционного восстановления «пикового сезона сентябрь-октябрь» полностью не оправдались, конечный спрос оставался стабильно слабым, а пополнение запасов downstream в основном завершилось перед длительными праздниками, оставив лишь спорадические сделки по жёсткому спросу. В целом торговля была вялой, и сторона спроса продолжала давить на спотовые цены. Фьючерсы двигались независимо и проявляли устойчивость, не следуя глубокому падению цветных металлов и никеля на SHFE, при сильной поддержке низких оценок, в то время как спотовые цены в целом оставались твёрдыми.
Сторона издержек продолжала улучшаться: цены на никелевое и хромовое сырьё steadily отступали. Ценовой спред между готовой продукцией и сырьём восстановился, обратив вспять прежние устойчивые убытки, и производственная прибыль сталелитейных заводов постепенно восстанавливалась. На стороне предложения ожидания сокращения производства продолжали нарастать, незначительно ужесточая отраслевое предложение, что в сочетании с ценами на годовых минимумах эффективно ограничивало снижение. Запасы перешли от снижения к росту, завершив прежний устойчивый темп destocking. Под влиянием вялого конечного потребления и роста поступления товаров на рынок социальные запасы вновь накопились, и давление предложения в отрасли несколько возросло. В целом слабый спрос и накопление запасов создавали медвежьи факторы, тогда как низкие оценки, сокращение производства, обеспечивающее нижнюю границу, и восстановление прибыли оказывали поддержку. Рынок находился в сбалансированном противостоянии длинных и коротких позиций и продолжал консолидироваться на низких уровнях.
После праздника рынок нержавеющей стали, вероятно, продолжит боковое движение в диапазоне, со слабым противостоянием спроса и предложения, и вероятность одностороннего роста или падения низка. Сторона спроса остаётся основным ограничением. Ожидания восстановления пикового сезона не оправдались, конечный спрос в целом слаб, а возобновление производства после праздников будет постепенным, что делает маловероятным ралли, вызванное концентрированным пополнением запасов, при этом темпы высвобождения жёсткого спроса остаются медленными.
Стороны предложения и издержек продолжат обеспечивать нижнюю поддержку. Сокращение производства на сталелитейных заводах осуществляется steadily, незначительно ослабляя давление предложения, в то время как снижение цен на сырьё замедляется, а прибыльность сталелитейных заводов восстанавливается. Что касается запасов, длительные праздничные каникулы остановили спрос, и краткосрочное давление накопления запасов после праздников сохранится, продолжая ограничивать высоту любого отскока. В целом, после праздников рост цен на нержавеющую сталь сдерживается спросом и запасами, в то время как снижение поддерживается издержками, сокращением производства и низкой оценкой, что затрудняет значительный рост или падение цен. В дальнейшем ключевыми факторами для отслеживания являются темпы пополнения запасов конечными потребителями после возобновления работы, реализация сокращений производства на металлургических заводах, колебания цен на сырьё и прогресс сокращения запасов.
