Ключевые моменты: В эпоху жидкостных литиевых аккумуляторов тройные материалы структурно вытеснялись LFP, из-за чего их доля с трудом возвращается в мейнстрим. Твердотельные аккумуляторы катализируют их «второе позиционирование»: высоконикелевые тройные и обогащённые литием марганцевые катоды естественно совместимы с твердотельными системами, а полутвердотельные аккумуляторы обеспечивают переходный рост. Сценарии, такие как eVTOL, человекоподобные роботы и высококлассные электромобили, с жёстким спросом на плотность энергии и нечувствительностью к цене, станут прочной основой для высококлассного специализированного пути тройных материалов.
SMM недавно рассмотрела будущее твердотельных аккумуляторов и подготовила десятилетнюю серию. Используя текущее развитие литиевой аккумуляторной отрасли как ориентир, особенно переплетённые отношения любви-ненависти между маршрутами LFP и тройных материалов, со временем развернулась эпическая глава. В длинной реке обычных жидкостных литиевых аккумуляторов полутвердотельные и твердотельные аккумуляторы выйдут на сцену, очерчивая новое поколение мира аккумуляторов с высокой удельной энергией.
Десятилетняя серия будет разделена на девять частей: введение, движение на запад, структура отраслевой цепочки, общеотраслевая инволюция, момент Золушки, снова сделать тройные материалы великими, патентная теневая война, инвестиционные часы и заключение.
Введение: Мечты обязательно осветят реальность: почему нам нужно заново понять промышленную логику твердотельных аккумуляторов — разрыв между идеалом и реальностью, и результат в том, что мечты освещают реальность
Часть первая: Повторит ли она движение на запад жидкостных аккумуляторов: логика концентрации на западе — повторят ли твердотельные аккумуляторы «движение на запад» жидкостных литиевых аккумуляторов?
Часть вторая: Хорошая возможность обратить вспять искажённую структуру власти в отраслевой цепочке: структура власти в отраслевой цепочке — сверхприбыли вверх по цепочке, давление в середине, задержки платежей вниз?
Часть третья: Предупреждение об общеотраслевой инволюции в стиле фотоэлектрической отрасли: войдут ли твердотельные аккумуляторы в общеотраслевую инволюцию в стиле фотоэлектрической отрасли?
Часть четвёртая: Возвращение Золушки в технологических маршрутах: «момент Золушки» твердотельных аккумуляторов — какой технологический маршрут последует путём возвращения LFP?
Часть пятая: Тройные аккумуляторы снова могут стать великими: смогут ли тройные батареи «снова стать великими» с помощью твердотельных аккумуляторов?
Часть шестая: Глобальный конкурентный ландшафт — «патентная теневая война» и гонка индустриализации между Китаем, Японией и Южной Кореей
Часть седьмая: Ранний вход позволит увидеть себя через десять лет: инвестиционные часы — «пятиэтапная модель» индустриализации твердотельных аккумуляторов
Заключение: Совершенно новый путь: твердотельные аккумуляторы — это не «простое продолжение» жидкостных литиевых батарей
Эта статья — часть пятая: смогут ли тройные батареи «снова стать великими» с помощью твердотельных аккумуляторов? В отрасли жидкостных литиевых батарей, где доля LFP-батарей продолжает расти, а рыночная доля тройных батарей постепенно снижается до нулевого роста, развитие твердотельных аккумуляторов даст тройным батареям ещё одну возможность быть оценёнными по достоинству. Высоконикелевые тройные и обогащённые литием марганцевые катодные материалы, ценимые твердотельными аккумуляторами за их высокую плотность энергии, могут вернуть себе долю рынка и «снова стать великими».
Краткое содержание предыдущей статьи, пятой из девяти в десятилетней серии о твердотельных аккумуляторах: «Момент Золушки» — какой технологический маршрут повторит путь возвращения LFP? Оксидный маршрут с наибольшей вероятностью повторит возвращение LFP: недооценённый, простой в реализации и недорогой, он сначала будет нацелен на коммерческий транспорт, накопители энергии и eVTOL, а затем перейдёт в контратаку на пассажирские автомобили. Но окно возможностей составляет всего 3–5 лет, и барьеры по стоимости и масштабу должны быть созданы до созревания сульфидного маршрута; узкие места производительности полностью твердотельных батарей и давление на рентабельность являются основными рисками.
«Второе позиционирование» тройных батарей — это высококлассный специализированный путь, катализируемый твердотельными аккумуляторами!
На этапе жидкостных литиевых батарей LFP вытесняли тройные батареи за счёт своих преимуществ в стоимости, безопасности и циклическом ресурсе, оставляя тройным батареям почти нулевой рост. Твердотельные аккумуляторы меняют логику: твердотельные электролиты совместимы с высоковольтными катодами с высокой удельной энергией, подавляя побочные реакции на границах раздела и тепловой разгон, что позволяет по-настоящему раскрыть потенциал плотности энергии высоконикелевых тройных и обогащённых литием марганцевых катодов. Высоконикелевые тройные катоды повышают удельную ёмкость и запас хода; обогащённые литием марганцевые катоды сочетают высокое напряжение, высокую удельную энергию и недорогие марганцевые ресурсы, а их недостатки по циклическому ресурсу и безопасности в жидкостных системах, как ожидается, будут смягчены в твердотельных системах. По мере внедрения твердотельных аккумуляторов в высококлассные электромобили, eVTOL и другие сценарии рынок снова будет платить за высокую плотность энергии, и высоконикелевые тройные и обогащённые литием марганцевые катоды могут вернуть себе долю, а тройная система, как ожидается, «снова станет великой».
I. Структурный факт: упадок тройных батарей не является циклическим
Данные Китая по силовым батареям за 2025 год очерчивают чёткую разделительную линию. Годовой совокупный объём установленных силовых батарей достиг 770 ГВт·ч, из которых на LFP пришлось 625 ГВт·ч, или 81%, с ростом на 53% в годовом исчислении; на тройные батареи пришлось 145 ГВт·ч, или 19%, с ростом всего на 4% в годовом исчислении. Разрыв в рыночной доле между ними увеличился с небольшого преимущества, когда LFP впервые обогнали тройные батареи в 2021 году, до более чем четырёхкратного.
Более глубокий смысл этого набора данных заключается в том, что снижение доли тройных батарей является не результатом рыночных настроений или краткосрочных колебаний спроса и предложения, а структурным сдвигом. Используя свои преимущества по стоимости и безопасности, LFP завершили своё «базовое» позиционирование на рынке массовых пассажирских автомобилей. С тех пор как доля LFP превысила долю тройных батарей в июле 2021 года, эта тенденция ни разу не развернулась; напротив, она ещё больше укрепилась в данных каждого года.
«Упадок» тройных батарей проистекает из фундаментального противоречия, которое невозможно устранить путём совершенствования технологических процессов : высокая плотность энергии требует высокого содержания никеля и кобальта, а высокое содержание никеля и кобальта означает высокие затраты, а также менее стабильную химию материалов и более серьёзные проблемы безопасности. На рынке массовых пассажирских автомобилей предельный спрос потребителей на запас хода уже удовлетворён возможностью быстрой зарядки LFP и растущей ёмкостью аккумуляторных блоков, а премиальное пространство за «дополнительную плотность энергии», которую обеспечивают тройные батареи, сжато до предела.
Поэтому любое обсуждение будущего тройных материалов должно начинаться с признания реальности:они уже не смогут снова превзойти LFP на рынке массовых легковых автомобилей. Разрыв в стоимости носит структурный характер и не исчезнет с появлением твердотельных аккумуляторов. Путь тройных материалов вперёд лежит не в «возвращении старых территорий», а в «открытии новых полей сражений».
II. Три возможности роста, которые твердотельные аккумуляторы открывают для тройных материалов
2.1 Естественная совместимость катодной системы
Технологическая дорожная карта полностью твердотельных аккумуляторов быстро сходится. Академик Китайской академии наук Оуян Мингао прямо заявил: «В текущей технологической дорожной карте полностью твердотельных аккумуляторов следует ориентироваться на сульфидные электролиты как основной электролит в сочетании с высоконикелевыми тройными катодами и кремний-углеродными анодами». Компания Ronbay Technology в опросах институциональных инвесторов также отмечала, что сверхвысоконикелевые и богатые литием марганцевые материалы станут основным направлением для катодов твердотельных аккумуляторов.
Это означает, что тройные материалы обладают естественной совместимостью с системами твердотельных аккумуляторов. Высокая удельная ёмкость и высокая плотность энергии высоконикелевых тройных катодных материалов в сочетании с высокой безопасностью твердотельных электролитов образуют наиболее перспективную комбинацию материалов для полностью твердотельных аккумуляторов. Напротив, совместимость LFP в твердотельных системах фактически требует бо́льших вложений в НИОКР — её более низкое рабочее напряжение и потолок плотности энергии создают направленное противоречие с технической целью «достижения предельной плотности энергии» твердотельных аккумуляторов.
Разумеется, межфазная совместимость высоконикелевых тройных материалов с твердотельными электролитами остаётся технической проблемой, которую необходимо преодолеть, включая эффект слоя пространственного заряда, побочные реакции на границе раздела и отказ механического контакта. Однако это проблемы инженерного уровня, а не фундаментальная несовместимость материальной системы. Производители катодных материалов, такие как Zhenhua New Materials, прямо заявляли, что их высоконикелевые и сверхвысоконикелевые материалы «могут быть напрямую адаптированы к системам твердотельных аккумуляторов».
2.2 «Настоящее продолженное время» твердожидкостных аккумуляторов
В процессе перехода к полностью твердотельным аккумуляторам твердожидкостные аккумуляторы становятся реальным растущим рынком для тройных материалов. Компания SVOLT определила 2026 год как «первый год твердожидкостных аккумуляторов», а её генеральный директор Ян Хунсинь прогнозирует, что твердожидкостные аккумуляторы сначала будут применяться в низковысотной экономике и премиальных легковых автомобилях.
Конденсированный аккумулятор Qilin от CATL, выпущенный в апреле 2026 года, использует сверхвысоконикелевое катодное решение и кремниевый анод, достигая плотности энергии 350 Вт·ч/кг и 760 Вт·ч/л, с запасом хода до 1500 км для оснащённых моделей. Серийные призматические средненикелевые и высоконикелевые твердожидкостные аккумуляторы SVOLT имеют плотность энергии в диапазоне 247–270 Вт·ч/кг, при этом ключевая цель — не погоня за предельной плотностью энергии, а решение проблем безопасности тройных аккумуляторов. Твердожидкостный гибридный высоконикелевый аккумулятор REPT Battero достигает плотности энергии 280–400 Вт·ч/кг и уже запущен в серийное производство.
Значение твердожидкостных аккумуляторов для тройных материалов заключается в том, что они обеспечивают приростной канал сбыта в «настоящем продолженном времени». Производители катодных материалов уже достигли отгрузок материалов на уровне тысяч тонн специально для твердожидкостных аккумуляторов, включая средненикелевые, высоконикелевые и литий-никель-марганцевые оксиды, а соответствующая продукция представлена нескольким ведущим клиентам в области твердотельных аккумуляторов и успешно применяется серийно в электромобилях премиум-класса. Это не «долгосрочный опцион» в ожидании зрелости полностью твердотельной технологии, а уже материализовавшиеся заказы и выручка.
2.3 Приростные сценарии: крайняя чувствительность к плотности энергии и нечувствительность к цене
Наиболее примечательным аспектом тройных материалов под влиянием твердотельных аккумуляторов является группа приростных сценариев с общими характеристиками: крайняя чувствительность к плотности энергии и нечувствительность к цене.
2.3.1 Низковысотная экономика (eVTOL) — самый типичный из них. Ограничение взлётной массы eVTOL делает плотность энергии аккумулятора ключевым узким местом. В настоящее время в аккумуляторах низковысотных летательных аппаратов преобладают высоконикелевые тройные материалы, а плотность энергии ячеек достигает 300–360 Вт·ч/кг. Причина, по которой высоконикелевые тройные материалы сейчас являются основным выбором, заключается в их превосходном балансе между высокой плотностью энергии и высокой выходной мощностью. Аккумулятор, предоставленный CALB для летающего автомобиля XPeng, использует высококремниевые высоконикелевые ячейки и достигает плотности энергии 360 Вт·ч/кг, что примерно в 1,5 раза выше, чем у обычных аккумуляторов для электромобилей. Farasis Energy уже получила назначения от ведущего американского клиента в области eVTOL, Shanghai TCab Tech, XPeng AeroHT, Zero Gravity и других клиентов низковысотной экономики.
2.3.2 Гуманоидные роботы представляют собой ещё один быстро формирующийся приростной рынок.Высоконикелевые тройные литиевые аккумуляторы в настоящее время являются основным выбором для аккумуляторов роботов — Tesla Optimus Gen 2 оснащён высоконикелевой тройной аккумуляторной системой ёмкостью 2,3 кВт·ч, которой хватает лишь примерно на два часа динамической работы. Увеличение массы аккумулятора напрямую добавляет нагрузку на суставные двигатели и исполнительные механизмы робота, поэтому тройная система с её более высокой плотностью энергии и меньшей массой обладает преимуществами, которые LFP не может заменить. Farasis Energy уже взаимодействует с несколькими ведущими клиентами в области гуманоидных роботов в Китае и за рубежом по поставкам образцов.
Общая логика этих двух сценариев состоит в том, что они конкурируют не в рамках «стоимость–безопасность» LFP, а в рамках «плотность энергии–лёгкость» тройных материалов. В eVTOL масса аккумулятора напрямую определяет полезную нагрузку и дальность полёта; у гуманоидных роботов масса аккумулятора напрямую влияет на нагрузку на суставы и эффективность движения. При таких ограничениях «преимущества по стоимости» LFP не могут быть конвертированы в ценность, тогда как «преимущество по плотности энергии» тройных материалов напрямую конвертируется в конкурентоспособность продукта.
III. Границы и подлинный смысл возрождения
Тройные материалы не станут «снова великими» до степени доминирования эпохи жидкостных литиевых аккумуляторов. Их доля в 19% внутренних установок в 2025 году уже показывает, что позиции LFP на китайском рынке массовых легковых автомобилей трудно поколебать. К 2030 году ожидается значительный рост мировой доли LFP по сравнению с тройными силовыми аккумуляторами, однако в рамках этого роста бо́льшая часть прироста тройных материалов будет приходиться на рынки за пределами Китая, модели премиум-класса и новые области применения, а не на китайский рынок массовых легковых автомобилей. Богатые литием марганцевые материалы станут основным катодным материалом для будущих твердотельных аккумуляторов, а не тройная система.
Это переход от «коммодитизации» к «высококлассной специализации». Будущее тройных материалов заключается не в возвращении доли рынка, а в создании незаменимости в растущих сценариях, таких как низковысотная экономика, гуманоидные роботы и электромобили премиум-класса. В этих сценариях мера ценности тройных материалов — не «стоимость за ватт-час», а «энергия на грамм массы» — измерение, в котором LFP не сможет конкурировать в обозримом будущем.
Технический директор CATL Гао Хуань однажды прямо сказал: «Выбор LFP-аккумулятора для электромобиля стоимостью выше 250 000 юаней по сути является замаскированным понижением класса». Это заявление раскрывает ключевое суждение: спрос премиального рынка на плотность энергии является жёстким, и тройные материалы в настоящее время — единственная массовая катодная система, способная удовлетворить этот жёсткий спрос. Появление твердожидкостных аккумуляторов дополнительно снижает порог риска безопасности применения тройных материалов на премиальном рынке, делая возможным сочетание «высокая плотность энергии + высокая безопасность».
IV. Заключение
Тройные аккумуляторы переживают не «возрождение», а перепозиционирование. Они смещаются от роли «конкурентов на рынке массовых легковых автомобилей» к роли «обеспечивающих возможности для премиальных и новых сценариев». Твердотельные аккумуляторы — будь то твердожидкостные или полностью твердотельные — обеспечивают технологическую инфраструктуру для этого сдвига: естественная совместимость катодной системы позволяет тройным материалам войти в твердотельную систему без «модификации», а твердожидкостные аккумуляторы предлагают переходный растущий рынок, который уже материализуется.
Будущее тройных материалов зависит не от того, смогут ли они снова превзойти LFP, а от того, смогут ли они построить достаточно глубокий ров в сценариях с жёстким спросом на плотность энергии и низкой чувствительностью к цене. Ограничения взлётной массы eVTOL, ограничения нагрузки на суставы гуманоидных роботов и предельное стремление к запасу хода и лёгкости в электромобилях премиум-класса — эти ограничения образуют прочную основу пути «высококлассной специализации» тройных материалов.
В следующей статье будет рассмотрено: глобальный конкурентный ландшафт — «теневая патентная война» и гонка индустриализации между Китаем, Японией и Южной Кореей, текущий прогресс и будущие тенденции.
Наконец, хотелось бы порекомендовать премиальную конференцию SMM, с текущим прогрессом и некоторыми участвующими предприятиями и представителями:
Тел.: 021-20707860 (или добавьте WeChat 13585549799) Ян Чаосин, спасибо!
Связанная информация
