SMM-анализ: данные по поставкам щелочных электролизеров на внутреннем рынке в III квартале

Внутренние поставки щелочных электролизеров достигли 383,2 МВт во втором квартале 2026 года и снизились до 295,17 МВт в третьем квартале 2026 года. По сравнению с предыдущим кварталом объем поставок в третьем квартале сократился примерно на 23%, что стало заметным квартальным откатом. Если сравнивать с историческими отраслевыми тенденциями, во втором квартале был зафиксирован циклически высокий уровень поставок, тогда как третий квартал остался в пределах обычного квартального диапазона поставок для сектора. В целом рынок продемонстрировал пик поставок оборудования во втором квартале с последующим замедлением в третьем, что отражает квартальную динамику «рост с последующей коррекцией».

Резкий рост поставок во втором квартале 2026 года был в основном обусловлен крупномасштабными проектами по производству водорода на базе ветро-солнечной генерации и проектами замещения зеленого водорода в химическом секторе, которые ранее выиграли тендеры и вступили в период концентрированной поставки оборудования. Несколько проектов по производству водорода, поддерживающих ветряные и солнечные базы, завершили присуждение тендеров ранее, при этом владельцы проектов требовали прибытия и приемки оборудования во втором квартале. В сочетании с жесткими сроками поставки для ряда демонстрационных проектов вышеуказанные факторы совместно подняли объем поставок по мощности в этом квартале. Импульс поставок остыл в третьем квартале. С одной стороны, поставки тех крупных проектов, которые демонстрировали концентрированное развертывание в предыдущем периоде, были в основном завершены, а темпы проведения тендеров на новые проекты временно замедлились. С другой стороны, некоторые ожидающие поставки проекты столкнулись с препятствиями из-за строительства сопутствующей ветро-солнечной инфраструктуры, утверждения капитальных затрат и оформления земельных участков, что отодвинуло графики поставки оборудования и сократило общий объем поставок в третьем квартале.

Разница в объеме поставок между двумя кварталами в основном обусловлена несовпадением циклов поставки крупномасштабных проектов. Рост во втором квартале был прежде всего поддержан выполнением накопленных заказов, что представляло собой концентрированную поставку заказов, накопленных в более ранние периоды, и краткосрочно увеличило объем поставок. Снижение поставок в третьем квартале не сигнализирует о долгосрочном сокращении спроса на зеленый водород. Напротив, в секторе не хватало крупных проектов сопоставимого масштаба для поддержания непрерывных поставок, что создало временный разрыв в передаче проектов. В то же время владельцы проектов в нижнем звене заняли более осторожную позицию в отношении инвестиций, что привело к задержкам некоторых проектов. Новые заказы еще не внесли вклад в крупномасштабные поставки оборудования. Такое временное несоответствие спроса и предложения в конечном итоге привело к существенному падению поставок в третьем квартале по сравнению со вторым.