Рынок сульфата никеля в Южной Корее оставался слабым в сентябре на фоне вялого спроса по всей внутренней цепочке NCM и слабых покупательских настроений в Китае. В августе общий экспорт сульфата никеля из Кореи сократился примерно на 9% по сравнению с предыдущим месяцем. Экспорт в Китай снизился примерно на 37%, тогда как поставки в Японию выросли примерно на 38%. В сентябре цены CIF Китай на корейский сульфат никеля упали сильнее, чем внутренние цены в Китае, что указывает на сохраняющееся давление на продажи в Китай до конца месяца.
Экспорт в Китай снижается, а поставки в Японию растут
Общий экспорт сульфата никеля из Кореи сократился примерно на 9% по сравнению с предыдущим месяцем в августе. По направлениям экспорт в Китай упал примерно на 37%, тогда как поставки в Японию выросли примерно на 38%, что привело к заметному изменению структуры экспорта. Рост поставок в Японию компенсировал значительную часть снижения объемов, направляемых в Китай, ограничив сокращение общего экспорта.
Импорт сульфата никеля в Корею также сократился примерно на 38% по сравнению с предыдущим месяцем. Одновременное снижение экспорта и импорта указывает на то, что общая торговая активность и физические потоки на корейском рынке замедлились по сравнению с предыдущим месяцем. Однако месячные объемы торговли могут зависеть от сроков контрактов и отгрузок, поэтому изменения внутреннего спроса конечных потребителей следует оценивать вместе с тенденциями в ближайшие месяцы.
Снижение экспорта в Китай и рост поставок в Японию пока не следует трактовать как структурное изменение стратегий продаж корейских поставщиков. Тем не менее различия в ценах и условиях закупок на основных экспортных рынках, по-видимому, приобретают все большее значение для распределения экспортных объемов.
Корейские цены CIF падают сильнее, чем внутренние цены в Китае
Ценовые тенденции также отражали сохраняющееся давление на продажи в Китай. С 4 по 30 сентября средняя внутренняя цена на сульфат никеля в Китае снизилась примерно на 2,5%, тогда как цена CIF Китай на корейский сульфат никеля упала примерно на 4,3% за тот же период. Оба рынка ослабли, но корректировка корейских импортных цен была более выраженной.
Нисходящая тенденция сохранялась до конца месяца. Внутренние цены на сульфат никеля в Китае снижались в последние торговые дни сентября, а корейские цены CIF также зафиксировали дополнительную корректировку в конце месяца. Это говорит о том, что закупки в перерабатывающем секторе еще не показали значимого восстановления, несмотря на вступление рынка в традиционный пиковый сезон.
Ценовые переговоры по грузам, направляемым в Китай, также отражали растущий разрыв между покупателями и продавцами. Китайские покупатели продолжали добиваться более низких импортных цен в ответ на слабую конъюнктуру внутреннего рынка, тогда как у корейских поставщиков было ограниченное пространство для дальнейшего снижения с учетом затрат на сырье и переработку. Это расхождение в ценовых ожиданиях продолжало сдерживать транзакционную активность.
Внутреннее производство ослабевает, но корректировка предложения остается ограниченной
Производственная активность по сульфату никеля в Корее также пострадала от слабого спроса по всей цепочке NCM. Уровень загрузки у некоторых производителей снизился, а внутренний рынок оставался недостаточным для комфортного поглощения доступного производства.
Однако производство сульфата никеля не всегда можно немедленно остановить и перезапустить в соответствии с изменениями спроса. Длительные остановки могут увеличить как время, так и стоимость процесса перезапуска, а это означает, что определенный уровень производства, возможно, придется поддерживать даже в условиях слабого спроса.
Такая производственная структура повышает значимость внешних каналов сбыта при ослаблении внутреннего спроса. В то же время слабый спрос на NCM и прекурсоры в Китае означает, что и дальнейшее сокращение производства, и расширение экспорта остаются сложными задачами для корейских производителей.
Восстановление спроса на NCM в Китае станет ключевой переменной четвертого квартала
В сентябре интерес к продаже на китайском рынке сульфата никеля оставался сильнее, чем интерес к закупкам со стороны перерабатывающего сектора. Даже в традиционный пиковый сезон сентября-октября производство и закупки NCM и прекурсоров не показали явного ускорения, что сдерживало ожидания быстрого восстановления спроса.
Ключевой переменной для корейского рынка сульфата никеля в четвертом квартале, таким образом, станет степень восстановления производства NCM и прекурсоров в Китае после праздника Национального дня. В некоторые предыдущие периоды более сильная конъюнктура китайского рынка сульфата никеля в четвертом квартале улучшала условия сбыта импортного материала, но явные признаки такого восстановления оставались ограниченными до конца сентября.
Если восстановление китайского спроса останется медленным, изменения внутреннего производства NCM в Корее и экспортных потоков на основные азиатские рынки, включая Китай и Японию, вероятно, станут все более важными индикаторами. Напротив, восстановление китайского перерабатывающего производства могло бы ослабить часть ценового давления, наблюдавшегося на корейском материале, направляемом в Китай, в сентябре, что делает как ценовые, так и экспортно-объемные тенденции ключевыми индикаторами для наблюдения в четвертом квартале.
