SMM, 30 сентября:
На рынке металлов:
По состоянию на полуденное закрытие, цветные металлы на внутреннем рынке почти все снизились. Медь на SHFE выросла на 0,21%, а алюминий на SHFE упал на 0,35%. Свинец на SHFE незначительно снизился на 0,12%. Цинк на SHFE упал на 0,26%. Олово на SHFE осталось без изменений на уровне 408 980 юаней за тонну, а никель на SHFE упал на 1%.
Кроме того, самый торгуемый фьючерсный контракт на литейный алюминий упал на 0,11%, а самый торгуемый контракт на глинозём вырос на 2,07%. Самый торгуемый контракт на карбонат лития упал на 0,3%. Самый торгуемый контракт на металлический кремний вырос на 0,59%. Самый торгуемый фьючерсный контракт на поликремний вырос на 0,69%.
Чёрные металлы в основном выросли. Железная руда выросла на 0,93%, арматура выросла на 0,29%, а горячекатаный прокат вырос на 0,12%. Нержавеющая сталь упала на 0,73%. По коксующемуся углю и коксу самый торгуемый контракт на коксующийся уголь незначительно снизился, а самый торгуемый контракт на кокс вырос на 1,08%.
На зарубежных рынках цветных металлов, по состоянию на 11:41, металлы на LME показали смешанную динамику. Медь на LME выросла на 0,18%, а алюминий на LME незначительно вырос на 0,09%. Свинец на LME остался без изменений на уровне 1 898 долларов за тонну, а цинк на LME упал на 0,26%. Олово на LME упало на 0,93%. Никель на LME вырос на 0,23%.
На рынке драгоценных металлов, по состоянию на 11:41, золото на COMEX выросло на 0,77%, а серебро на COMEX выросло на 0,56%. На внутреннем рынке драгоценных металлов золото на SHFE выросло на 1,06%, а самый торгуемый контракт на серебро на SHFE вырос на 0,12%.
Кроме того, по состоянию на полуденное закрытие, самый торгуемый фьючерсный контракт на платину вырос на 0,87%, а самый торгуемый фьючерсный контракт на палладий вырос на 1,24%.
По состоянию на полуденное закрытие, самый торгуемый фьючерсный контракт на европейские морские перевозки упал на 1,36% до 2 832,5 пункта.
По состоянию на 11:41 30 сентября, выборочные полуденные котировки фьючерсов:
Спот и фундаментальные показатели
Медь: Сегодня спотовая катодная медь №1 в Гуандуне против контракта на ближайший месяц: высококачественная медь котировалась с премией 900 юаней за тонну, без изменений по сравнению с предыдущим торговым днём; медь стандартного качества котировалась с премией 600 юаней за тонну, без изменений по сравнению с предыдущим торговым днём; медь SX-EW котировалась с премией 540 юаней за тонну, без изменений по сравнению с предыдущим торговым днём. Средняя цена катодной меди №1 в Гуандуне составила 111 130 юаней за тонну, что на 490 юаней за тонну выше, чем в предыдущий торговый день, а средняя цена меди SX-EW составила 110 920 юаней за тонну, что на 490 юаней за тонну выше, чем в предыдущий торговый день. Спотовый рынок: запасы в Гуандуне сегодня продолжили незначительно снижаться, в основном из-за сокращения поступления...
Макроэкономический фон
Внутренний рынок:
[ГСУ: сентябрьский индекс деловой активности в производственном секторе составил 50,1%, сфера процветания производственного сектора расширяется] 30 сентября 2026 года Центр обследования сферы услуг Государственного статистического управления (ГСУ) и Китайская федерация логистики и закупок опубликовали индекс PMI Китая. Хо Лихуэй, главный статистик Центра обследования сферы услуг ГСУ, дал интерпретацию. В сентябре индекс PMI в производственном секторе, индекс деловой активности в непроизводственном секторе и сводный индекс выпуска PMI составили 50,1%, 50,2% и 50,7% соответственно, увеличившись на 0,3, 1,2 и 1,2 процентного пункта по сравнению с предыдущим месяцем, что указывает на восстановление экономической активности. По размеру предприятий PMI крупных предприятий составил 50,6%, не изменившись по сравнению с предыдущим месяцем и оставаясь выше порогового уровня; PMI средних и малых предприятий составили 49,7% и 48,9% соответственно, увеличившись на 0,3 и 1,0 процентного пункта по сравнению с предыдущим месяцем, оба ниже порогового уровня. Из пяти субиндексов, составляющих PMI производственного сектора, индекс производства, индекс новых заказов и индекс сроков поставки поставщиков находились выше порогового уровня, а индекс запасов сырья и индекс занятости — ниже порогового уровня.
[ГКРР: все 250 млрд юаней сверхдолгосрочных специальных государственных облигаций 2026 года на поддержку программы trade-in потребительских товаров распределены]Недавно Государственный комитет по развитию и реформам совместно с Министерством финансов распределил четвертую партию сверхдолгосрочных специальных государственных облигаций этого года в размере 62,5 млрд юаней местным органам власти для поддержки программы trade-in потребительских товаров. Таким образом, распределение годового объема в 250 млрд юаней на программу trade-in потребительских товаров завершено. С начала этого года соответствующие ведомства добросовестно выполняли решения и распоряжения ЦК КПК и Госсовета, оптимизировали сферу действия, стандарты субсидий и методы реализации программы trade-in потребительских товаров, направляли местные органы власти на последовательное продвижение реализации политики и достигли положительных результатов. С января по август продажи товаров, связанных с программой trade-in, достигли 1,55 трлн юаней, субсидиями воспользовались 208 млн человеко-раз. Среди них было сдано в trade-in 5,353 млн автомобилей, 91,458 млн единиц бытовой техники шести категорий и приобретено 108 млн цифровых и интеллектуальных устройств. Благодаря политике trade-in потребительских товаров розничные продажи коммуникационного оборудования, высокоэффективной бытовой техники и носимых интеллектуальных устройств сохраняли быстрый рост, а доля пассажирских NEV в розничных продажах новых пассажирских автомобилей превышает 60% пять месяцев подряд.
НБК: исходя из спроса первичных дилеров на операции на открытом рынке, объем 7-дневных операций обратного репо 30 сентября 2026 года составил ноль. При этом были проведены операции овернайт обратного репо на сумму 833,5 млрд юаней.
Доллар США:
По состоянию на 11:41 индекс доллара США не изменился и составил 101,39. Во вторник несколько представителей ФРС США выступили с интенсивными заявлениями, укрепив ожидания того, что в течение года все еще необходимо дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики, однако рыночные ставки на скорое повышение ставки несколько охладились.
Президент ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс заявил, что ФРС нет необходимости спешить с очередным шагом после повышения ставки на сентябрьском заседании, и можно дождаться дополнительных экономических данных для определения следующего направления политики. Уильямс сказал, что если экономика будет развиваться в целом в соответствии с его ожиданиями, до конца года может потребоваться дальнейшее повышение целевого диапазона ставки по федеральным фондам, чтобы более своевременно вернуть инфляцию к целевому уровню 2%. Однако он подчеркнул, что это лишь его личный прогноз, и окончательное решение будет зависеть от поступающих данных. Уильямс отметил, что при устойчивом экономическом росте и хорошем состоянии рынка труда инфляционное давление останется в центре внимания денежно-кредитной политики. Он сказал, что ФРС США должна обеспечить, чтобы инфляция не оставалась устойчиво повышенной из-за шоков, и избежать закрепления вторичных инфляционных эффектов. Он отметил, что на инфляционное давление в этом году повлияли тарифная политика Трампа и рост цен на энергоносители, вызванный конфликтом на Ближнем Востоке, а инвестиции в ИИ также усилили некоторое ценовое давление. Уильямс ожидает, что инфляция в США достигнет около 3,5% к концу этого года, затем постепенно снизится и вернется к целевому уровню в 2028 году. Уильямс прогнозирует экономический рост в США около 2,25% в этом году и уровень безработицы около 4% в следующем году. Он сказал, что иммиграционные факторы, старение населения и ограниченный рост производительности сдерживают долгосрочный потенциал роста экономики. (Приложение Jin10 Data)
Согласно данным CME «Fed Watch»: вероятность сохранения ФРС США ставки без изменений на уровне 3,75%–4,00% на октябрьском заседании составляет 49,6%, а вероятность повышения на 25 б.п. — 50,4%. Вероятность сохранения ФРС США ставки без изменений на уровне 3,75%–4,00% к декабрю составляет 8,5%, вероятность совокупного повышения на 25 б.п. — 49,8%, а вероятность совокупного повышения на 50 б.п. — 41,8%.
Другие валюты:
В среду иена укрепилась выше уровня 157 за доллар США на фоне неоднократных предупреждений японского правительства о валютном курсе и потоков средств в конце квартала. В начале азиатских торгов иена выросла на 0,6% по отношению к доллару США до 156,38, став самой сильной валютой среди валют G10. Главный валютный чиновник Японии Ацуси Мимура заявил в понедельник, что премьер-министр и министр финансов Японии, а также американская сторона недавно подали «очень четкие» сигналы относительно обесценивания валюты. Премьер-министр Японии Санаэ Такаити также ранее заявила, что на встрече с президентом США Трампом на прошлой неделе Трамп выразил обеспокоенность слабостью иены. «Рынок, похоже, постепенно принимает мнение о том, что политика может смещаться в сторону более благоприятного для иены направления», — сказал Мо Сионг Сим, стратег OCBC Bank. «С начала этой недели иена оставалась устойчивой после того, как Трамп выразил обеспокоенность слабостью иены». Коикэ Синъя, глава отдела торговли на глобальных рынках Sumitomo Mitsui Trust Bank, сказал, что потоки средств в конце квартала также могут быть одним из факторов, способствующих росту иены. Стратеги Citigroup заявили в отчете, что по мере повышения ставок Банком Японии и роста японских процентных ставок долгосрочный тренд иены, возможно, сместился в сторону укрепления. Стратеги написали, что политическая позиция правительства Санаэ Такаити заметно изменилась, и ее прежняя склонность к проинфляционной политике теперь, вероятно, ослабла. Citi отметил, что после того как Япония вышла из дефляции благодаря политике «абэномики» бывшего премьер-министра Синдзо Абэ, переход от поддержки слабой иены к поддержке сильной иены является необходимым переходом. Citi заявил, что политическая позиция США также изменилась: от прежнего ограничения чрезмерной слабости иены к направлению иены в сторону укрепления.
Данные:
Сегодня будут опубликованы окончательный годовой темп роста ВВП Великобритании за II квартал, счет текущих операций Великобритании за II квартал, предварительный месячный индекс потребительских цен Франции за сентябрь, изменение числа безработных в Германии за сентябрь с учетом сезонных колебаний, уровень безработицы в Германии за сентябрь с учетом сезонных колебаний, индекс настроений инвесторов ZEW Швейцарии за сентябрь, предварительный месячный индекс потребительских цен Германии за сентябрь, изменение занятости ADP США за сентябрь, годовой темп роста базового индекса цен PCE США за август, месячный показатель личных расходов США за август, окончательный годовой темп роста реального ВВП США за II квартал в годовом исчислении, окончательный квартальный темп роста реальных личных потребительских расходов США за II квартал, окончательный годовой темп роста базового индекса цен PCE США за II квартал в годовом исчислении, месячный показатель базового индекса цен PCE США за август, индекс PMI Чикаго США за сентябрь и другие данные.
Кроме того, следует обратить внимание на: интервью генерального директора OpenAI Альтмана телеканалу CNBC; выступление члена Совета управляющих ФРС США Барра; выступление голосующего члена FOMC 2027 года и президента ФРБ Чикаго Гулсби; основное выступление генерального директора OpenAI Альтмана на конференции разработчиков OpenAI; выступление голосующего члена FOMC 2028 года и президента ФРБ Сент-Луиса Мусалема в Лондонской школе экономики; основное выступление постоянного голосующего члена FOMC и президента ФРБ Нью-Йорка Уильямса в Университете Баффало; а также выступление члена Совета управляющих ФРС США Уоллера.
Примечательно: 30 сентября Шанхайская золотая биржа, Шанхайская фьючерсная биржа, Чжэнчжоуская товарная биржа и Даляньская товарная биржа Китая не будут проводить ночные торги в связи с кануном праздника Национального дня; 1 октябряГонконгская биржа Китая будет закрыта на один день в связи с Национальным днем, северные и южные торги будут приостановлены;Шанхайская, Шэньчжэньская и Пекинская фондовые биржи Китая, а также внутренние фьючерсные биржи будут закрыты с 1 октября (четверг) по 7 октября (среда) в связи с Национальным днем; 2, 5, 6 и 7 октябряГонконгская биржа Китая будет работать в обычном режиме, северные и южные торги будут приостановлены.
Рынок сырой нефти:
По состоянию на 11:41 цены на нефть на обоих рынках незначительно выросли: WTI подорожала на 0,36%, Brent — на 0,32%. Рынок продолжает следить за развитием ситуации на Ближнем Востоке.
По сообщению Financial Times, посредники предпринимают новые усилия для достижения сделки между США и Ираном. Два чиновника, знакомых с ходом переговоров, сообщили, что посредники, как ожидается, представят Ирану последний пересмотренный проект временного соглашения во вторник после челночных контактов между американскими и иранскими официальными лицами в понедельник. По условиям соглашения Иран разрешит свободный проход судов через Ормузский пролив, а США соответственно снимут блокаду иранских портов. Посредники надеются, что это временное соглашение сможет подтолкнуть обе стороны к возобновлению переговоров по окончательному плану прекращения войны. Один из чиновников сообщил, что в переговорах достигнут прогресс, однако стороны все еще торгуются по поводу последовательности реализации на последующих этапах соглашения. Чиновники заявили, что последующие меры включают восстановление США нефтяных исключений и разрешение Ирану продавать нефть, что позволит Тегерану получить доступ к части своих замороженных активов за пределами Китая, а также договоренности, связанные с ядерной программой Ирана, включая разрешение инспекторам Международного агентства по атомной энергии вернуться в Иран. (Приложение Jin10 Data)
По сообщению CCTV News, Управление по управлению проектами Стратегического нефтяного резерва Министерства энергетики США 29-го числа опубликовало объявление о запросе предложений, планируя выпустить на рынок 40 млн баррелей сырой нефти посредством механизма «обмена». Согласно объявлению, предприятия, планирующие участвовать в «обмене», должны представить предложения в ближайшие дни. После объявления контрактов на «обмен» федеральное правительство, как ожидается, осуществит поставку резервной сырой нефти партиями в ноябре и декабре. Предприятия могут начать возврат сырой нефти уже в апреле 2027 года, а крайний срок возврата — конец 2029 года.
Обзор спотового рынка:
►
►
►
►
►
►
►
►
►
►
►
