Металлы демонстрируют смешанную динамику; глинозём лидирует в росте, никель на SHFE — в снижении, кокс, золото, серебро, платина и палладий дорожают [SMM Midday Review]

SMM, 30 сентября:

На рынке металлов:

На момент закрытия утренней сессии цветные металлы на внутреннем рынке почти все снизились. Медь на SHFE выросла на 0,21%, алюминий на SHFE упал на 0,35%. Свинец на SHFE снизился на 0,12%. Цинк на SHFE опустился на 0,26%. Олово на SHFE осталось без изменений на уровне 408 980 юаней за тонну, никель на SHFE упал на 1%.

Кроме того, самый торгуемый фьючерс на литейный алюминий снизился на 0,11%, а самый торгуемый контракт на глинозём вырос на 2,07%. Самый торгуемый контракт на карбонат лития упал на 0,3%. Самый торгуемый контракт на металлический кремний вырос на 0,59%. Самый торгуемый фьючерс на поликремний вырос на 0,69%.

Чёрные металлы в основном росли. Железная руда выросла на 0,93%, арматура прибавила 0,29%, горячекатаный рулон подрос на 0,12%. Нержавеющая сталь упала на 0,73%. По коксующемуся углю и коксу самый торгуемый контракт на коксующийся уголь незначительно снизился, а самый торгуемый контракт на кокс вырос на 1,08%.

На зарубежном рынке цветных металлов, по состоянию на 11:41, металлы на LME показали смешанную динамику. Медь на LME выросла на 0,18%, алюминий на LME незначительно подрос на 0,09%. Свинец на LME остался без изменений на уровне 1 898 долларов за тонну, цинк на LME упал на 0,26%. Олово на LME снизилось на 0,93%. Никель на LME вырос на 0,23%.

На рынке драгоценных металлов, по состоянию на 11:41, золото на COMEX выросло на 0,77%, серебро на COMEX прибавило 0,56%. На внутреннем рынке драгоценных металлов золото на SHFE выросло на 1,06%, а самый торгуемый контракт на серебро на SHFE прибавил 0,12%.

Кроме того, на момент закрытия утренней сессии самый торгуемый фьючерс на платину вырос на 0,87%, а самый торгуемый фьючерс на палладий вырос на 1,24%.

На момент закрытия утренней сессии самый торгуемый фьючерс на европейские морские перевозки упал на 1,36% до 2 832,5 пункта.

По состоянию на 11:41 30 сентября, котировки на момент закрытия утренней сессии по некоторым фьючерсам:

Спот и фундаментальные показатели

Медь:Сегодня спотовая катодная медь №1 в Гуандуне к контракту текущего месяца: высококачественная медь котировалась с премией 900 юаней за тонну, без изменений по сравнению с предыдущим торговым днём; медь стандартного качества котировалась с премией 600 юаней за тонну, без изменений по сравнению с предыдущим торговым днём; медь SX-EW котировалась с премией 540 юаней за тонну, без изменений по сравнению с предыдущим торговым днём. Средняя цена катодной меди Guangdong #1 составила 111 130 юаней за тонну, что на 490 юаней за тонну выше, чем в предыдущий торговый день, а средняя цена меди SX-EW составила 110 920 юаней за тонну, что на 490 юаней за тонну выше, чем в предыдущий торговый день. На спотовом рынке запасы в провинции Гуандун сегодня продолжили незначительно снижаться, в основном из-за сокращения поставок...

Макроэкономический фон

Внутренний рынок:

[ГСУ: сентябрьский индекс PMI в обрабатывающей промышленности составил 50,1%, масштабы деловой активности в производственном секторе расширяются]30 сентября 2026 года Центр обследований сферы услуг Государственного статистического управления (ГСУ) и Китайская федерация логистики и закупок опубликовали индекс PMI Китая. Хо Лихуэй, главный статистик Центра обследований сферы услуг ГСУ, представил интерпретацию данных. В сентябре индекс PMI в обрабатывающей промышленности, индекс деловой активности в непроизводственной сфере и сводный индекс выпуска PMI составили 50,1%, 50,2% и 50,7% соответственно, увеличившись на 0,3, 1,2 и 1,2 процентного пункта по сравнению с предыдущим месяцем, что свидетельствует о восстановлении экономической активности. По размеру предприятий PMI крупных предприятий составил 50,6%, не изменившись по сравнению с предыдущим месяцем и оставаясь выше порогового уровня; PMI средних и малых предприятий составили 49,7% и 48,9% соответственно, увеличившись на 0,3 и 1,0 процентного пункта по сравнению с предыдущим месяцем, при этом оба показателя остаются ниже порогового уровня. Из пяти субиндексов, составляющих PMI обрабатывающей промышленности, индекс производства, индекс новых заказов и индекс сроков поставки поставщиков находились выше порогового уровня, тогда как индекс запасов сырья и индекс занятости были ниже порогового уровня.

[ГКРР: 250 млрд юаней сверхдолгосрочных специальных государственных облигаций на программу trade-in потребительских товаров в 2026 году полностью распределены]Недавно Государственный комитет по развитию и реформам (ГКРР) совместно с Министерством финансов распределил четвертый транш сверхдолгосрочных специальных государственных облигаций в размере 62,5 млрд юаней в этом году местным органам власти для поддержки программы trade-in потребительских товаров. Таким образом, распределение годового объема в 250 млрд юаней на программу trade-in потребительских товаров завершено. С начала текущего года соответствующие ведомства добросовестно выполняли решения и распоряжения Центрального комитета КПК и Государственного совета, оптимизировали сферу действия, стандарты субсидирования и методы реализации программы trade-in потребительских товаров, направляли местные органы власти на последовательную реализацию политики и достигли положительных результатов. С января по август объём продаж товаров, связанных с программой trade-in, достиг 1,55 трлн юаней, субсидии охватили 208 млн человеко-раз. В рамках программы было сдано 5,353 млн автомобилей, 91,458 млн единиц бытовой техники шести категорий, а также приобретено 108 млн новых цифровых и умных устройств. Благодаря политике trade-in потребительских товаров розничные продажи коммуникационного оборудования, высокоэффективной бытовой техники и носимых умных устройств сохраняли быстрый рост, а доля пассажирских NEV в розничных продажах новых пассажирских автомобилей превышала 60% пять месяцев подряд.

НБК: исходя из спроса первичных дилеров на операции на открытом рынке, объём 7-дневных операций обратного РЕПО 30 сентября 2026 года составил ноль. При этом были проведены операции обратного РЕПО овернайт на сумму 833,5 млрд юаней.

Доллар США:

По состоянию на 11:41 индекс доллара США не изменился и составил 101,39.

Президент Федерального резервного банка Нью-Йорка Джон Уильямс заявил, что ФРС США нет необходимости спешить с очередным шагом после повышения ставки на сентябрьском заседании, и что можно дождаться дополнительных экономических данных для определения дальнейшего направления политики. Уильямс сказал, что если экономика будет развиваться в целом в соответствии с его ожиданиями, до конца года может потребоваться дальнейшее повышение целевого диапазона ставки по федеральным фондам, чтобы более своевременно вернуть инфляцию к целевому уровню 2%. Однако он подчеркнул, что это лишь его личный прогноз, а окончательное решение будет зависеть от будущих данных. Уильямс отметил, что при сохранении устойчивого экономического роста и хороших показателей рынка труда инфляционное давление продолжит оставаться в центре внимания денежно-кредитной политики. Он сказал, что ФРС США должна обеспечить, чтобы инфляция не оставалась устойчиво высокой из-за шоков, и избежать вторичных инфляционных эффектов. Он отметил, что на инфляционное давление в этом году повлияли тарифная политика Трампа и рост цен на энергоносители, вызванный конфликтом на Ближнем Востоке, а инвестиции в ИИ также усилили часть ценового давления. Уильямс ожидает, что инфляция в США достигнет примерно 3,5% к концу этого года, затем постепенно снизится и вернётся к целевому уровню в 2028 году. Уильямс прогнозирует экономический рост в США около 2,25% в этом году и уровень безработицы около 4% в следующем году. Он отметил, что иммиграционные факторы, старение населения и ограниченный рост производительности сдерживают долгосрочный потенциал роста экономики. (Приложение Jin10 Data)

Согласно CME «FedWatch»: вероятность сохранения ФРС США ставки без изменений на уровне 3,75%–4,00% на октябрьском заседании составляет 49,6%, а вероятность повышения на 25 базисных пунктов — 50,4%. Вероятность того, что ФРС США сохранит ставку без изменений на уровне 3,75–4,00% до декабря, составляет 8,5%, вероятность совокупного повышения на 25 базисных пунктов — 49,8%, а вероятность совокупного повышения на 50 базисных пунктов — 41,8%.

Другие валюты:

В среду иена укрепилась выше отметки 157 за доллар США на фоне неоднократных предупреждений японского правительства о валютном курсе и квартальных потоков капитала. В начале азиатских торгов иена выросла на 0,6% по отношению к доллару США до 156,38, став самой сильной валютой среди валют G10. Главный валютный чиновник Японии Ацуси Мимура заявил в понедельник, что премьер-министр Японии, министр финансов и официальные лица США недавно направили «очень чёткие» сигналы о снижении курса валюты. Премьер-министр Японии Санаэ Такаити ранее сообщила, что на встрече с президентом США Трампом на прошлой неделе он выразил обеспокоенность слабостью иены. «Рынок, похоже, постепенно принимает мнение о том, что политика может смещаться в сторону более благоприятного для иены направления», — сказал Мох Сионг Сим, стратег OCBC. «С начала этой недели иена остаётся устойчивой после того, как Трамп выразил обеспокоенность слабостью иены». Коикэ Синъя, глава отдела торговли на глобальных рынках Sumitomo Mitsui Trust Bank, отметил, что квартальные потоки капитала также могут быть одним из факторов роста иены. Стратеги Citi заявили в отчёте, что по мере повышения ставок Банком Японии и роста японских процентных ставок долгосрочный тренд иены, возможно, сместился в сторону укрепления. Стратеги написали, что произошёл заметный сдвиг в политической позиции правительства Такаити, чья прежняя склонность к проинфляционной политике, возможно, теперь ослабевает. Citi отметил, что после того как Япония вышла из дефляции благодаря политике «абэномики» бывшего премьер-министра Синдзо Абэ, переход от поддержки слабой иены к поддержке сильной иены является необходимым. Citi заявил, что политическая позиция США также изменилась: от прежнего ограничения чрезмерной слабости иены к направлению иены в сторону укрепления.

Данные:

Сегодня будут опубликованы: окончательный годовой темп роста ВВП Великобритании за второй квартал, счёт текущих операций Великобритании за второй квартал, предварительный месячный индекс потребительских цен Франции за сентябрь, изменение числа безработных в Германии за сентябрь с учётом сезонных колебаний, уровень безработицы в Германии за сентябрь с учётом сезонных колебаний, индекс доверия инвесторов ZEW Швейцарии за сентябрь, предварительный месячный индекс потребительских цен Германии за сентябрь, изменение занятости ADP США за сентябрь, годовой темп роста базового ценового индекса расходов на личное потребление США за август, месячный темп роста личных расходов США за август, окончательный годовой темп роста реального ВВП США за второй квартал в годовом исчислении, окончательный квартальный темп роста реальных личных потребительских расходов США за второй квартал, окончательный годовой темп роста базового ценового индекса расходов на личное потребление США за второй квартал в годовом исчислении, месячный темп роста базового ценового индекса расходов на личное потребление США за август и индекс деловой активности в Чикаго за сентябрь.

Кроме того, обратите внимание на: интервью генерального директора OpenAI Альтмана телеканалу CNBC; выступление члена Совета управляющих ФРС США Барра; выступление голосующего члена FOMC в 2027 году и президента ФРБ Чикаго Гулсби; программную речь генерального директора OpenAI Альтмана на конференции разработчиков OpenAI; выступление голосующего члена FOMC в 2028 году и президента ФРБ Сент-Луиса Мусалема в Лондонской школе экономики; программную речь постоянного голосующего члена FOMC и президента ФРБ Нью-Йорка Уильямса в Университете Буффало; а также выступление члена Совета управляющих ФРС США Уоллера.

Стоит отметить: 30 сентября Шанхайская биржа золота, Шанхайская фьючерсная биржа, Чжэнчжоуская товарная биржа и Даляньская товарная биржа Китая не будут проводить ночные торги в связи с кануном праздника Национального дня; 1 октябряГонконгская фондовая биржа будет закрыта на один день в связи с Национальным днем, торги в направлениях «север-юг» будут приостановлены;Шанхайская и Шэньчжэньская фондовые биржи Китая, Пекинская фондовая биржа и внутренние фьючерсные биржи будут закрыты с четверга 1 октября по среду 7 октября в связи с Национальным днем; 2, 5, 6 и 7 октябряГонконгская фондовая биржа будет работать в обычном режиме, торги в направлениях «север-юг» будут приостановлены.

Нефть:

По состоянию на 11:41 цены на нефть на обоих рынках немного выросли: нефть WTI подорожала на 0,36%, нефть Brent — на 0,32%.

По сообщению Financial Times, посредники предпринимают новые усилия для достижения соглашения между США и Ираном. Два чиновника, знакомых с ходом переговоров, сообщили, что после того как в понедельник посредники провели челночные контакты между официальными лицами США и Ирана, во вторник они, как ожидается, представят Ирану последний пересмотренный проект временного соглашения. По условиям соглашения Иран разрешит свободный проход судов через Ормузский пролив, а США, в свою очередь, снимут блокаду иранских портов. Посредники надеются, что это временное соглашение подтолкнет обе стороны к возобновлению переговоров об окончательном плане прекращения войны. Один из чиновников заявил, что переговоры достигли прогресса, однако стороны все еще торгуются по поводу последовательности выполнения последующих этапов соглашения. Чиновники сообщили, что последующие меры включают восстановление США нефтяных исключений и разрешение Ирану продавать нефть, что позволит Тегерану получить доступ к части своих замороженных зарубежных активов, а также договоренности, связанные с ядерной программой Ирана, включая разрешение инспекторам МАГАТЭ вернуться в Иран. (Приложение Jin10 Data)

По сообщению CCTV News, 29-го числа Управление по управлению проектами Стратегического нефтяного резерва Министерства энергетики США опубликовало объявление о запросе предложений, планируя выпустить на рынок 40 миллионов баррелей сырой нефти в рамках механизма «обмена». Согласно объявлению, предприятия, планирующие участвовать в «обмене», должны в ближайшие дни подать предложения. После объявления контрактов по «обмену» федеральное правительство ожидает начать поэтапные поставки резервной сырой нефти в ноябре и декабре. Предприятия смогут начать возвращать сырую нефть уже в апреле 2027 года, при этом крайний срок возврата — конец 2029 года.

Обзор спотового рынка:

►

►

►

►

Полуденные комментарии по споту других металлов будут обновлены позже, обновите страницу для просмотра~