Фьючерсы откатились на фоне сокращения позиций: поддержка издержек борется со слабым предпраздничным спросом; спотовые партии в основном стабильны [Утренний комментарий SMM по литейным алюминиевым сплавам]

30 сентября, утренний обзор рынка литейных алюминиевых сплавов SMM

Фьючерсы: Ночью наиболее торгуемый контракт на алюминиевый сплав 2611 открылся на уровне 23 650 юаней за тонну, после открытия постепенно снижался и на закрытии сессии составил 23 540 юаней за тонну, снизившись на 195 юаней за тонну, или 0,82%. Объём торгов в ночную сессию составил 4 604 лота, открытый интерес уменьшился на 2 214 лотов, что указывает на откат при сокращении открытого интереса. На дневном графике сформировалась уверенная медвежья свеча, цены откатились к линии DKX, разделяющей бычий и медвежий тренды. Линия B находилась на уровне 23 585 юаней за тонну, линия D — на уровне 23 533 юаней за тонну, текущие цены находятся вблизи уровня раздела бычьего и медвежьего трендов. Индикатор KD показывал K на уровне 61,04 и D на уровне 60,15, индикатор развернулся вниз, бычий импульс несколько ослаб. Сопротивление сверху находилось в диапазоне 23 865–23 935 юаней за тонну, поддержка снизу — на уровне 23 470 юаней за тонну. Рынок вступил в фазу консолидации на высоких уровнях с краткосрочным откатом.

Дневной спред между спотовой и фьючерсной ценой: По данным SMM, 29 сентября теоретическая премия спотовой цены SMM ADC12 к цене закрытия наиболее торгуемого контракта на литейный алюминиевый сплав (AD2611) на 10:15 составила 875 юаней за тонну.

Алюминиевый лом: Во вторник цена алюминия SMM A00 закрылась на уровне 24 110 юаней за тонну, что на 60 юаней за тонну ниже предыдущего торгового дня. На рынке алюминиевого лома цены снизились на 50–100 юаней за тонну. В некоторых регионах после снижения цен на 200–300 юаней за тонну накануне вслед за фьючерсами котировки лома либо остались без изменений, либо выросли на 100 юаней за тонну после отскока фьючерсов. Совокупное снижение за неделю по-прежнему составило 200 юаней за тонну. Что касается разницы цен между алюминием A00 и алюминиевым ломом, 29 сентября разница между ценой алюминия A00 и смешанного алюминиевого экструзионного лома без краски в Фошане составила около 2 519 юаней за тонну, а разница между ценой алюминия A00 и измельчённого алюминиевого лома tense — около 1 353 юаней за тонну. Что касается предложения, налоговые проверки в провинциях Хэнань, Хунань и других регионах продолжают ужесточаться и углубляться. Соответствующий требованиям алюминиевый лом с инвойсами становится всё более дефицитным, что оказывает сильную поддержку ценам. В то же время у лома без инвойсов каналы сбыта сужаются под давлением требований соответствия, и некоторые трейдеры вынуждены снижать цены для продажи, что сохраняет устойчивое понижательное давление на цены. На стороне спроса «сентябрьский пиковый сезон» для литейных алюминиевых сплавов не оправдал ожиданий, существенного роста спроса пока не наблюдается. Спрос на деформируемые алюминиевые сплавы был умеренным, а запасы алюминиевого лома на заводах оставались относительно достаточными.

Кремний металлический: 29 сентября цены SMM в Восточном Китае на #553 без кислородной продувки остались без изменений; цены на #553 с кислородной продувкой остались без изменений; цены на #521 остались без изменений; цены на #441 остались без изменений; цены на #421 остались без изменений; цены на #421 для силиконов остались без изменений; цены на #3303 остались без изменений. Цены на кремний в Южном Китае, Гуандуне, Куньмине, порту Хуанпу, Тяньцзине, Северо-Западном Китае, Синьцзяне, Сычуани, Шанхае и других регионах остались без изменений.

Рынки за пределами Китая: со стороны импорта зарубежные котировки ADC12 оставались в диапазоне 3100–3200 долл./т, импортная маржа была близка к безубыточности. В дальнейшем следует обратить внимание на пополнение импортных поставок.

Итог: во вторник спотовый рынок ADC12 в целом оставался стабильным. С одной стороны, хотя цены на алюминий и фьючерсы на литейный алюминий ослабли, снижение стоимости алюминиевого лома было ограниченным. В сочетании с ужесточением налоговой политики, удерживающим затраты на закупку соответствующего сырья на высоком уровне, себестоимость оказывала сильную поддержку спотовым ценам, и спотовые цены демонстрировали ограниченную готовность следовать за снижением. С другой стороны, с приближением праздничных дней по случаю Национального дня предпраздничное пополнение запасов у переработчиков было умеренным, заметного роста объёмов сделок на рынке не наблюдалось, что оставляло недостаточный восходящий импульс со стороны спроса. В условиях противостояния поддержки со стороны себестоимости и слабого спроса в краткосрочной перспективе котировки предприятий, как ожидается, в основном останутся стабильными. Для оценки дальнейшей динамики необходимо внимательно следить за фактическими предпраздничными сделками, стоимостью сырья и движением фьючерсов.

[Заявление об источниках данных: за исключением общедоступной информации, все прочие данные обработаны SMM на основе публичной информации, рыночных коммуникаций и моделей внутренней базы данных SMM и предназначены только для справки и не являются рекомендацией для принятия решений.]