На этой неделе спотовые премии на медь на SHFE удерживались на высоких уровнях прошлой недели, слегка откатившись. Поступление импортной меди в течение недели пополнило шанхайский рынок, ослабив дефицит спотового предложения; часть перерабатывающих предприятий сохраняла предпраздничный темп закупок, а те, кто уже завершил накопление запасов, оставались в стороне, при этом общая рыночная активность снизилась по сравнению с прошлой неделей.
В дальнейшем спотовые премии на медь на SHFE по-прежнему имеют поддержку, но в краткосрочной перспективе их центр, как ожидается, останется под давлением. Импортное предложение в Шанхае постепенно пополняется, тогда как новый предпраздничный спрос на закупки ограничен, что усиливает давление продаж на поставщиков; расширение бэквордации по следующему месяцу также повысило издержки для переработчиков, покупающих спотовые партии ближнего месяца. С другой стороны, запасы в Шанхае остаются на низком абсолютном уровне, а поступления в Цзянсу ограничены. После быстрого отката спотовых премий еще предстоит увидеть, продолжат ли поставщики снижать цены и появится ли спрос на пополнение запасов у переработчиков. В целом спотовые цены на медь на SHFE против контракта 2610, как ожидается, сохранят премии до праздника, при этом центр премий, вероятно, немного снизится; динамика после праздника будет зависеть от фактического поступления импортной меди, изменения запасов и темпов восстановления закупок у переработчиков.
