[SMM Steel] Конкурентоспособный вьетнамский оцинкованный рулон поддерживает продажи в ЕС

ArcelorMittal announced on September 25, 2026, the indefinite suspension of operations at its Ukrainian subsidiary, ArcelorMittal Kryvyi Rih, following four direct missile strikes over five weeks that killed five workers and severely damaged the primary ironmaking complex. Prior to the 2022 conflict, the integrated plant operated as Ukraine's largest steelmaker with a historical annual capacity of over 8 million tonnes of pig iron, 7 million tonnes of crude steel (producing 4.9 million tonnes in 2021), and 5 million tonnes of rolled products. Since 2022, output had been constrained by two-thirds to 1.0–1.65 million tonnes annually, and the full shutdown removes this remaining volume along with $1 billion in facility value via non-cash impairment.

Цены на сталь в Малайзии на этой неделе оставались в целом стабильными. Внутренние предложения горячекатаного рулона удерживались на уровне около 2 200 малайзийских ринггитов за тонну EXW для постоянных покупателей и 2 230 ринггитов за тонну EXW для нерегулярных покупателей. Предложения арматуры в основном составляли 2 200–2 220 ринггитов за тонну, при этом сообщалось о некоторых партиях по более низким ценам — около 2 180 ринггитов за тонну. Цены на катанку C12D с доставкой остались без изменений на уровне 2 300 ринггитов за тонну. Катанка индонезийского происхождения предлагалась примерно по 530 долларов США за тонну CFR Малайзия, что выглядело более конкурентоспособным по номинальной цене, хотя пошлины, портовые сборы и внутренние перевозки всё ещё требуют учёта. На рынке полуфабрикатов некоторые местные заводы могут запланировать техническое обслуживание в октябре или ноябре, что приводит к осторожным продажам крупных партий заготовки и слябов. Небольшие объёмы или складские запасы могут оставаться доступными, а предложения с отгрузкой в январе могут появиться в ближайшее время. Рынок продолжит следить за планами технического обслуживания, новыми предложениями по отгрузке и фактическими уровнями сделок.

На прошлой неделе чёрные металлы в целом демонстрировали узкую консолидацию. Среди них коксующийся уголь и кокс оказались под давлением ожиданий политики «стабилизации добычи угля и гарантирования поставок», продвигаемой тремя министерствами: снижение было более заметным, обновлены месячные минимумы; цены на горячекатаный рулон (HRC) и арматуру в основном не изменились; железная руда показала небольшое повышение недельной средней к предыдущему месяцу, чему способствовали ставки морского фрахта. Ключевое противоречие по-прежнему было сосредоточено в углеродной составляющей: убытки металлургических заводов расширялись, суточное производство чугуна продолжало снижаться, а стремление заводов добиваться снижения цен на сырьё усиливалось; при этом коксующийся уголь сначала ослаб под влиянием ожиданий политики стабильной добычи и гарантирования поставок, а смягчение затратной стороны потянуло вниз общую оценку чёрных металлов. С точки зрения данных, спотовые цены на HRC в долларовом выражении снизились на $4/т к предыдущему месяцу, экспортные цены оставались относительно устойчивыми, экспортные цены на листовой прокат показывали разнонаправленную динамику, цены на длинномерный прокат выросли на $1–4/т к предыдущему месяцу, а экспортная маржа немного улучшилась. В перспективе, со стороны предложения ожидается дальнейшее снижение производства чугуна на металлургических заводах; сырьё, вероятно, останется под давлением; коксующийся уголь и кокс могут продолжить слабеть под тяжестью ожиданий политики, а поддержка со стороны затрат будет ослабевать дальше. Со стороны спроса, режим низкого производства и низких запасов в стали обеспечивает некоторую нижнюю поддержку ценам; при сохранении устойчивости внутреннего спроса и ожидаемом постепенном восстановлении внешнего спроса, которое будет стимулировать рост экспорта стали, общий спрос на сталь остаётся на траектории улучшения, формируя поддержку снизу. В макроаспекте повторяющиеся ожидания ужесточения политики за пределами Китая создают периодическое давление на рисковые активы; рыночные настроения вряд ли существенно восстановятся, а пространство для ценовых колебаний ограничено. В целом, при переплетении бычьих и медвежьих факторов у чёрных металлов в краткосрочной перспективе нет драйвера тренда, и ожидается продолжение консолидации в узком диапазоне. Экспортные цены также будут демонстрировать консолидацию