[SMM полуденный обзор рынка никеля] Цены на никель ослабли 28 сентября, доходность 10-летних казначейских облигаций США ненадолго превысила 5,2%

SMM никель, 28 сентября:

Макроэкономические и рыночные новости:

(1) На встрече президентов Китая и США достигнут консенсус по восьми пунктам. Стороны договорились построить «конструктивные отношения стратегической стабильности между Китаем и США на основе уважения, справедливости и взаимности»; в торговле достигнута договорённость о взаимном снижении тарифов на «30 миллиардов долларов», создан и продвинут механизм торгового совета, продлены итоги консультаций в Куала-Лумпуре, даны указания по реализации; согласовано создание китайско-американского диалога по ИИ (следующий диалог в ноябре) и канала связи по инцидентам с ИИ; взаимные визиты президентов на встречи АТЭС/G20 включены в повестку. Общий тон встречи позитивный, однако характерная черта «покупай на ожиданиях, продавай на фактах» была очевидна.

(2) Переговоры США и Ирана были нестабильными, цены на нефть сначала упали, затем отскочили. Перспектива возобновления работы Ормузского пролива кратковременно обрушила цены на нефть. В прошлую пятницу WTI упала на 2,33% до $92,41 за баррель (снижение почти на 4% за неделю, крупнейшее недельное падение за семь недель); однако Трамп отверг «семидневное предложение о прекращении огня» Ирана и заявил, что «всегда рассматривает» возобновление военных ударов. Ожидается, что переговоры продолжатся на этой неделе, и на открытии торгов в понедельник WTI отскочила на 1,19% до $93,51. Иран заявил, что готов к возобновлению боевых действий, но не отказался от дипломатических каналов.

(3) Казначейские облигации США пережили худшую неделю за 19 месяцев. В прошлую пятницу доходность 10-летних облигаций внутридневно превысила 5,22% (новый максимум с 2007 года), а 30-летних — пробила 5,5% (новый максимум с 2004 года), рост продолжается четыре недели подряд; японские и американские официальные лица дали сигналы о том, что «слабая иена проблематична», и иена внутридневно укрепилась более чем на 1%. Американские акции в пятницу прекратили падение и отскочили: Dow вырос на 0,93%, S&P 500 — на 0,51%. Фьючерсы на золото прервали четырёхдневную серию падений, но за неделю всё же снизились более чем на 2%.

Спотовый рынок:
28 сентября средняя цена рафинированного никеля SMM №1 составила 125 700 юаней за тонну, что на 1 200 юаней за тонну ниже, чем в предыдущий торговый день. Что касается спотовых премий, средний уровень по рафинированному никелю Jinchuan №1 составил 3 800 юаней/т, что на 100 юаней/т выше, чем в предыдущий торговый день, а диапазон по основным отечественным маркам электролитического никеля составил 0–500 юаней/т.

Фьючерсный рынок:
Наиболее торгуемый контракт на никель на SHFE (2610) открылся снижением и в начале торгов продолжил падение, завершив утреннюю сессию на уровне 123 640 юаней/т, снизившись на 1,21%.

Краткосрочный прогноз:
На фоне роста доходностей казначейских облигаций США выше 5,2% и укрепления доллара макрофакторы вновь стали доминировать. В сочетании со значительным увеличением запасов на LME в период праздников Середины осени никель на SHFE сегодня открылся снижением с «догоняющим» эффектом. В последний торговый день перед праздниками участники рынка могут сохранять выжидательную позицию. В краткосрочной перспективе наиболее торгуемый контракт на никель на SHFE, как ожидается, будет торговаться в диапазоне 123 000–126 000 юаней/т.