Алюминий переходит к чистому экспорту в августе; ожидается, что в сентябре чистый экспорт продолжит расширяться

SMM, 24 сентября —

I. Общий объем: месячная динамика меняется с чистого импорта на чистый экспорт

Согласно последним данным Главного таможенного управления Китая, с января по август 2026 года совокупный импорт глинозема в Китай достиг 2,994 млн тонн, увеличившись более чем в пять раз в годовом исчислении; совокупный экспорт составил 2,339 млн тонн, увеличившись примерно на 33% в годовом исчислении; совокупный чистый импорт составил 654 тыс. тонн, сократившись с 729 тыс. тонн за январь–июль. Хотя картина чистого импорта сохраняется, масштабы чистого импорта продолжают сокращаться, что дополнительно ослабляет влияние импорта на внутренний рынок.

В месячном выражении в августе Китай импортировал 349,5 тыс. тонн глинозема и экспортировал 425 тыс. тонн, в результате чего чистый экспорт составил 75,5 тыс. тонн — первый переход от чистого импорта к чистому экспорту в 2026 году. Это знаменует разворот направления по сравнению с чистым импортом в 61,7 тыс. тонн в июле. При этом импорт сократился на 4,7% в месячном исчислении, тогда как экспорт вырос на 39,4% в месячном исчислении, причем резкий рост экспорта стал основным фактором разворота в этом месяце.

II. Импорт: австралийский глинозем резко сокращается, доля Индонезии подскакивает до 40%

С точки зрения источников импорта, Австралия экспортировала в Китай 202,5 тыс. тонн глинозема в августе, что составило 57,93% от общего объема импорта, снизившись на 33,0% в месячном исчислении, продолжив нисходящую тенденцию с июля. Поскольку зарубежные цены на глинозем продолжают расти, а разница между внутренними и зарубежными ценами остается инвертированной, австралийские грузы все чаще направляются на рынки с более высокими ценами, такие как Ближний Восток и Европа, что значительно замедляет темпы поставок в Китай.

Индонезия заняла второе место с 142,1 тыс. тонн, что составило 40,65%, увеличившись на 135,9% в месячном исчислении. Ее доля подскочила с 17,3% за январь–июль до более чем 40%, что делает ее наиболее значимым источником прироста импорта в Китай.

Совокупно с января по август Австралия экспортировала в Китай 2,148 млн тонн, что составило 71,7%; Индонезия экспортировала 601 тыс. тонн, что составило 20,1%. Вместе две страны обеспечили 91,8% от общего объема импорта Китая, что дополнительно усиливает высококонцентрированную структуру источников импорта.

III. Экспорт: Россия остается главным направлением, спрос на Ближнем Востоке сохраняется

Что касается экспорта, в августе Китай экспортировал в Россию 227,8 тыс. тонн глинозема, что составило 53,59% от общего объема экспорта, увеличившись на 27,5% в месячном исчислении и на 48,9% в годовом исчислении. Россия продолжает оставаться крупнейшим направлением китайского экспорта глинозема. С января по август совокупный экспорт в Россию достиг 1,429 млн тонн, что составило 61,1% от общего совокупного экспорта.

На Ближнем Востоке экспорт в Оман достиг 117 тыс. тонн в августе, что составило 27,53%, увеличившись на 9,0% в месячном исчислении и продемонстрировав взрывной рост по сравнению с примерно 200 тоннами за аналогичный период прошлого года. Экспорт в Бахрейн составил 60,9 тыс. тонн, что составило 14,32%. Совокупный экспорт в Оман и Бахрейн достиг 177,9 тыс. тонн, что составило 41,85% от общего месячного экспорта, что делает Ближний Восток вторым по величине кластером направлений для китайского экспорта глинозема. С января по август совокупный экспорт в Оман достиг 519 тыс. тонн, что составило 22,2% от общего совокупного экспорта.

С точки зрения структуры спроса, на Ближнем Востоке сохраняется определенный устойчивый спрос на глинозем в мешках, при этом транспортировка в основном включает сухопутный транзит из Омана в другие страны Ближнего Востока. Однако по мере постепенного потребления грузов, ранее переваленных из Китая на Ближний Восток, ожидается некоторое снижение объемов экспорта в этот регион в дальнейшем.

IV. Прогноз: в сентябре импорт и экспорт, как ожидается, останутся в зоне чистого экспорта

В целом, в сентябре импорт и экспорт, как ожидается, сохранят картину чистого экспорта. С одной стороны, при повышенных зарубежных ценах поставка глинозема обратно в Китай обеспечивает малую маржу прибыли, что сдерживает импорт. С другой стороны, постепенное наращивание внутренних производственных мощностей дополнительно ослабляет импортный спрос на зарубежные грузы. Между тем, продолжающееся восстановление производства на Ближнем Востоке стимулирует стабильно растущий спрос на глинозем, при этом внутренние портовые запасы постоянно отгружаются в этот регион. В совокупности ожидается дальнейшее расширение картины чистого экспорта в сентябре.