Высокие цены на медь и дефицит сырья взаимно ограничивают друг друга, при этом зарубежные коэффициенты на медный лом остаются стабильными [Еженедельный обзор SMM по вторичному медному сырью за пределами Китая]

SMM, 24 сентября:

На этой неделе цены на медь на LME демонстрировали резкие колебания на высоких уровнях. Медь на LME открылась в понедельник на отметке $14 570/т, затем резко выросла, после чего в середине недели откатилась и консолидировалась в районе $14 600/т. Что касается цен на медный лом, индикатор payable LME для зарубежного медного лома на этой неделе оставался в целом стабильным, без заметных корректировок, несмотря на колебания цен на медь.

В настоящее время потенциал как роста, так и снижения индикатора LME для зарубежного медного лома несколько ограничен. С одной стороны, предложение зарубежного медного лома остаётся ограниченным, доступные объёмы на рынке невелики, а у некоторых перерабатывающих предприятий существует спрос на пополнение запасов в преддверии национальных праздников в Китае, что оказывает определённую поддержку индикатору payable. С другой стороны, при сохранении высоких цен на медь готовность потребителей принимать текущий уровень индикатора payable приблизилась к локальному максимуму, что оставляет относительно ограниченное пространство для дальнейшего роста цен. Под совокупным влиянием продавцов и покупателей индикатор LME для зарубежного медного лома в последнее время остаётся стабильным на высоких уровнях.

Что касается сделок, с приближением национальных праздников в Китае у некоторых перерабатывающих предприятий возникает потребность в пополнении запасов перед праздниками, а на фоне роста цен на медь в начале недели готовность зарубежных поставщиков продавать несколько возросла. Однако при одновременно высоких абсолютных ценах на медь и высоком индикаторе payable для медного лома закупочные издержки перерабатывающих предприятий высоки, и их готовность активно наращивать запасы ограничена, в результате чего общие настроения на рынке остаются вялыми. Кроме того, спотовые премии на катодную медь в последнее время продолжают расти, что вызывает значительные разногласия между покупателями и продавцами, ориентирующимися на спотовые цены катодной меди при ценообразовании медного лома, из-за чего часть сделок трудно заключить, что дополнительно ограничивает объёмы торгов на рынке.

В перспективе на следующую неделю, по мере наступления национальных праздников в Китае, закупочная активность некоторых перерабатывающих предприятий, как ожидается, замедлится, и торговля на зарубежном рынке медного лома может стать более спокойной. Что касается индикатора payable, ограниченное предложение и низкие запасы обеспечивают поддержку снизу, тогда как высокие цены на медь и закупочные издержки переработчиков ограничивают дальнейший рост, поэтому индикатор LME для зарубежного медного лома, как ожидается, останется стабильным на высоких уровнях без заметных корректировок в краткосрочной перспективе.