Рост цен на свинец замедляется, спотовые премии снижаются, а потребители проявляют осторожность [Протокол утреннего совещания SMM по рынку свинца]

Фьючерсы:

За ночь 22 сентября трёхмесячный контракт на свинец на LME открылся на уровне 1 938,0 долл./т, в ходе азиатской сессии кратковременно вырос, затем быстро снизился и достиг минимума в европейские часы. В течение дня торговался в диапазоне 1 928,5–1 941,5 долл./т и в итоге закрылся на уровне 1 932,0 долл./т, снизившись на 3,0 долл./т, или на 0,16%, относительно цены закрытия предыдущего торгового дня. Объём торгов составил 10 061 лот, немного ниже, тогда как открытый интерес — 190 116 лотов, увеличившись на 1 908 лотов. Дневная свеча сформировала небольшую медвежью свечу.

За ночь контракт на свинец SHFE 2611 открылся выше — на 16 485 юаней/т в ночной сессии, на открытии подскочил до 16 495 юаней/т, пробив верхнюю полосу Боллинджера и обновив максимум текущего отскока, после чего быстро откатился. В ночной сессии цена постепенно снижалась, достигнув минимума 16 395 юаней/т, и в итоге закрылась на 16 405 юаней/т, снизившись на 25 юаней/т, или на 0,15%, относительно цены закрытия предыдущего торгового дня. Объём ночной сессии составил 29 727 лотов, заметно ниже, тогда как открытый интерес — 72 581 лот, сократившись на 1 491 лот. Ночная свеча закрылась медвежьей.

После резкого роста и SHFE, и LME откатились, при этом KDJ развернулся вниз из зоны перекупленности. В краткосрочной перспективе накапливается риск покупок на максимумах, а восходящий импульс ослабевает; однако оба инструмента по-прежнему удерживаются выше средней полосы Боллинджера, поддержка снизу сохраняется, что ограничивает пространство для глубокой коррекции, и, вероятно, они будут консолидироваться на высоких уровнях.

Макрофон:

За рубежом напряжённость на Ближнем Востоке продолжила снижаться. Представители США провели с Ираном трёхчасовую встречу. Трамп заявил, что переговоры были продуктивными и вскоре будет организована ещё одна встреча. Иран подтвердил встречу с США и выдвинул условия для возобновления открытия пролива, включая снятие морской блокады, размораживание иранских активов и прекращение войн на всех фронтах, но опроверг сообщения об «открытии пролива в течение 7 дней после размораживания». Тем временем Саудовская Аравия перезапустила свой восточно-западный нефтепровод и возобновит экспорт нефти из порта Янбу. Государства Персидского залива совместно призвали США на Генеральной Ассамблее ООН избегать дальнейшей эскалации с Ираном. В результате мировые цены на нефть заметно откатились: нефть WTI подешевела на 2,37% до 89,48 долл./баррель, опустившись ниже отметки 90 долл./баррельИндекс доллара США слегка вырос, дважды приближаясь к отметке 100,70, после чего откатывался. Сегодня внимание может быть сосредоточено на предварительных сентябрьских индексах деловой активности в производственном секторе и сфере услуг Европы и США, выступлении члена Совета управляющих ФРС Барра и данных EIA по запасам сырой нефти.

В Китае Си Цзиньпин начал государственный визит в США с 23 по 25 сентября, который стартовал сегодня и находится в центре внимания рынка. Премьер Ли Цян провёл исследование в Шанхае, подчеркнув необходимость ускорения выращивания и расширения новых и будущих отраслей, а также постоянного укрепления передового производства. Был опубликован план развития лёгкой и текстильной промышленности на «15-ю пятилетку».

Фундаментальные показатели спотового рынка:

Вчера цена свинца марки SMM №1 выросла на 50 юаней за тонну по сравнению с предыдущим торговым днём. Свинец на SHFE оставался сильным, и поставщики в основном следовали рыночной конъюнктуре. Дефицит товара при самовывозе с производственных площадок первичных свинцовых заводов продолжал ослабевать, котировки с высокой премией были немного снижены. Основные котировки в производственных регионах составляли премию 50–120 юаней за тонну к средней цене свинца SMM №1 на условиях франко-завод. Проявились региональные различия: дефицит спотового товара в Хэнани немного ослаб, на рынке появилось небольшое количество товара текущего месяца. Спотовые заказы котировались со скидкой 50–20 юаней за тонну к контракту SHFE на свинец 2611 на условиях франко-завод, сделки не улучшились. В Хунани заводы продавали в соответствии с рыночной ситуацией, спотовые заказы шли с премией 100–150 юаней за тонну, но фактические сделки тяготели к премии 100 юаней за тонну или ниже. В Цзянси и Аньхое спотовые заказы шли с премией 120–150 юаней за тонну, часть из них — предварительные продажи октябрьского товара. Что касается вторичного свинца, многие заводы сократили или остановили производство, а работающие предприятия удерживали цены при отгрузках. Вторичный рафинированный свинец из основных производственных регионов продавался со скидкой 100 юаней за тонну до премии 25 юаней за тонну к средней цене свинца SMM №1. Со стороны потребителей при высоких ценах на свинец аккумуляторные предприятия в основном занимали выжидательную позицию, закупая лишь по мере необходимости, некоторые ожидали начала действия новых месячных долгосрочных контрактов. Сделки на спотовом рынке были слабыми.

Запасы: по состоянию на 22 сентября запасы свинца на LME составляли 369 700 тонн, что на 3 025 тонн меньше, чем в предыдущий торговый день; суммарные складские запасы свинцовых слитков на SHFE составили 47 460 тонн, что на 1 616 тонн меньше, чем в предыдущий торговый день.

Сегодняшний прогноз цен на свинец:

За ночь свинец на LME и контракт SHFE 2611 отступили после стремительного роста вблизи предыдущих максимумов. Индикаторы KDJ как на внутреннем, так и на внешнем рынках развернулись вниз после состояния перекупленности, завершив краткосрочное ралли на закрытии коротких позиций и перейдя в консолидацию на высоких уровнях. На спотовом рынке рост цены на свинец #1 по версии SMM замедлился несколько сессий подряд: поставщики активно продавали, премии ослабли, а дефицит предложения несколько смягчился. Однако downstream-производители аккумуляторов сохраняли выжидательную позицию, и спотовые сделки были слабыми. Запасы свинца продолжали сокращаться, и с учётом сохраняющейся поддержки цен со стороны поставщиков и плавильных заводов у цен на свинец всё ещё есть поддержка снизу. Сегодня спотовые цены на свинец, как ожидается, будут консолидироваться на высоких уровнях с тенденцией к укреплению и замедляющимся восходящим импульсом, следуя за небольшими колебаниями фьючерсов, с ограниченным потенциалом роста и падения.