[СММ Обзор рынка вычислительных мощностей на полдень] H100 в дельте реки Янцзы превысил 87 000, краткосрочный арендный бюджет провалился

[Обзор рынка] Индекс цен на аренду вычислительных мощностей SMM сегодня вырос локально: из 19 индексов изменился только один — H100 в дельте Янцзы, остальные остались без изменений. Максимальная месячная арендная плата по индексу впервые превысила 87 000 юаней, сформировав эстафетный рост с котировками долгосрочных контрактов. Со стороны спроса в этом раунде впервые появился пример срыва высокобюджетной сделки, и несоответствие между ценой и доступностью ресурсов становится всё более явным.

[H100 в дельте Янцзы: максимальная цена выросла ещё на 2,35%, эстафета с котировками долгосрочных контрактов] Максимальная месячная арендная плата за полный сервер SMM-H100-80G в дельте Янцзы выросла с 85 000 до 87 000 юаней, увеличившись на 2 000 юаней, или 2,35%; средняя месячная арендная плата синхронно выросла до 82 500 юаней, увеличившись на 1,23%; максимальная почасовая ставка за карту выросла с 14,76 до 15,1 юаня, увеличившись на 2,30%. В том же регионе годовая долгосрочная аренда 4 полных серверов H100 была предложена по цене 87 000 юаней за единицу в месяц, ресурсы будут доступны 27-го числа этого месяца, ещё 9 единиц ожидают подтверждения. Эта цена на 2 000 юаней выше верхней границы основного диапазона и также выше цены последней партии сделок в 85 000 юаней, закрытых партиями в начале сентября. Долгосрочные контракты и спотовые расчёты формируют эстафетный рост, при этом темпы высвобождения ресурсов остаются основным движущим фактором.

[Спрос: повышение бюджета и срывы сосуществуют, ограничены доступностью] На рынке появился спрос на 16 полных серверов H100 в краткосрочную аренду на 3 месяца с бюджетом 90 000 юаней за единицу в месяц. Требований к расположению дата-центра не было, переезд не требовался. Арендатор также соглашался на замену 10 единицами H200, при этом бюджет был увеличен на 19 000 юаней по сравнению с аналогичным спросом от 20 июля, рост составил 26,8%. Впервые сторона спроса применила план замены на основе эквивалентности вычислительных мощностей, уделяя больше внимания срокам поставки, чем самой модели. С другой стороны, в начале сентября краткосрочная аренда H100 на 3 месяца имела бюджет до 100 000 юаней за единицу в месяц, но ресурсы подобрать не удалось, и сделка не состоялась — первый в этом раунде пример срыва высокобюджетной сделки. В совокупности ключевое ограничение по сделкам сместилось с цены на доступность ресурсов.

[Отечественные вычислительные мощности: надбавка за поставку сохраняется, верхний ценовой диапазон пересекается с импортом] В Восточном Китае 5 перемещаемых модулей 910B с арендой на 4 года были предложены по 20 000 юаней двумя партиями подряд, демонстрируя явную жёсткость цены — надбавка около 33% к онлайн-цене 15 000 юаней, при этом скидка не была получена даже при фиксации на год. Два перемещаемых модуля 910B3 также выросли до 20 000 юаней, догнав 910B4, и разница в ценах между моделями снова исчезла, а ценообразование на основе спецификаций по-прежнему не закрепилось. На онлайн-канале первая закупка 910B1 прошла по 16 000 юаней — ровно столько же, сколько 910B2 и 910B3, с нулевой разницей в цене. Одиночный модуль 910B3 онлайн был предложен за 15 000 юаней, что фактически означает скидку 6,3% по сравнению с партионной котировкой. Кроме того, кластер 910C 752T из 158 модулей был предложен в аренду по 66 000 юаней за модуль в месяц — крупнейший отечественный образец кластерного уровня, при этом котировка уже близка к годовой аренде H800 в 69 000 юаней. Верхний ценовой диапазон отечественных решений и средний диапазон импортных начинают пересекаться. Годовая аренда H800 в 69 000 юаней примерно на 9% ниже долгосрочного контракта в Центральном Китае в августе и остаётся единственной моделью H-серии с устойчивой понижательной динамикой.

[Мнение SMM] Характеристики спроса на вычислительные мощности для инференса и для обучения расходятся: инференс требует низкой задержки и быстрого отклика, чувствителен к срокам поставки в конкретную точку и поэтому готов платить надбавку за немедленно доступные ресурсы — даже высокие цены могут не состояться из-за отсутствия запасов. Обучение требует крупных кластеров и долгосрочной стабильности, фиксируя масштаб и срок, однако в настоящее время ни масштаб, ни срок не учитываются в ценообразовании, и как партионные заказы, так и долгосрочные контракты с трудом получают скидки. Эти два типа спроса конкурируют за ограниченный наличный товар на одном рынке, что и является общим источником эстафетного роста цен на H100 и жёсткости надбавки за поставку 910B4. SMM полагает, что ценовых сигналов уже недостаточно для объяснения того, заключаются ли сделки; доступность ресурсов и форма поставки становятся водоразделом следующего этапа.