Августовский экспорт рафинированного цинка резко вырос — продолжится ли это в сентябре? [Анализ SMM]

СММ, 20 сентября:

Согласно последним таможенным данным, импорт рафинированного цинка в Китай в августе 2026 года составил 2300 тонн, что на 2700 тонн или 53,14% меньше по сравнению с предыдущим месяцем и на 90,68% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Совокупный импорт рафинированного цинка за январь-август составил 67 100 тонн, что на 71,51% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Экспорт рафинированного цинка из Китая в августе 2026 года составил 40 600 тонн, что на 31 400 тонн или 340,36% больше по сравнению с предыдущим месяцем и на 12 976,53% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Совокупный экспорт рафинированного цинка за январь-август составил 70 700 тонн, что на 438,79% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, то есть чистый экспорт рафинированного цинка в августе составил 38 300 тонн.

По источникам импорта, основные поставки цинковых слитков осуществлялись из Австралии — 1300 тонн (54,72%), Южной Кореи — 500 тонн (21,6%) и Испании — 200 тонн (8,35%), импорт из Казахстана отсутствовал. По направлениям экспорта, китайские цинковые слитки в основном отправлялись в Сингапур — 15 500 тонн (38,08%), Гонконг (Китай) — 14 700 тонн (36,18%) и Тайвань (Китай) — 2400 тонн (5,82%). В целом экспорт рафинированного цинка в августе резко вырос, главным образом из-за низкого соотношения цен SHFE/LME на цинк, что открыло экспортное окно для рафинированного цинка. По способу торговли импорт цинковых слитков в основном осуществлялся в режиме реэкспортной торговли через специальные таможенные зоны, на долю которого пришлось 59%; экспорт цинковых слитков в основном осуществлялся в режиме обычной торговли, на долю которого пришлось 95%, остальное — товары, ввозимые и вывозимые из зон таможенного контроля.

В сентябре, хотя социальные запасы в Китае снизились примерно до 210 000 тонн благодаря экспорту и пополнению запасов при низких ценах на цинк, а соотношение цен SHFE/LME восстановилось в сторону повышения на фоне опережающей динамики внутреннего рынка по сравнению с зарубежным, высокая структура бэквордации LME Cash-3M сохранялась, экспортное окно для китайских цинковых слитков в Юго-Восточную Азию оставалось открытым, и китайские цинковые слитки продолжали вывозиться, при этом ожидается, что экспорт цинковых слитков останется высоким. Импортное окно для цинковых слитков оставалось закрытым, что удерживало импорт на низком уровне.

Заявление об источниках данных: за исключением общедоступной информации, все остальные данные обработаны СММ на основе общедоступной информации, рыночных коммуникаций и моделей внутренней базы данных СММ и предназначены только для справки и не являются рекомендацией для принятия решений.