Китайские запасы свинцовых слитков сокращаются, в то время как давление импортного свинца приближается; ожидается, что цены на свинец будут консолидироваться на высоких уровнях [Еженедельный прогноз рынка свинца SMM]

         На следующей неделе совпадает с праздником Середины осени. Такие биржи, как SHFE, не будут проводить ночные торги 24 сентября и будут закрыты 25 сентября. Что касается макроэкономических данных, будут опубликованы окончательный индекс потребительских настроений Мичиганского университета за сентябрь и окончательные инфляционные ожидания на год вперед за сентябрь. После того как стало известно решение ФРС США о повышении ставки, влияние макроэкономических факторов на свинец ослабло.

Что касается свинца на LME, после полного учета макроэкономических потрясений цены на свинец прекратили падение и отскочили, но давление остается высоким после того, как индекс доллара США пробил отметку 100. В то же время фундаментальные показатели на рынках за пределами Китая остаются слабыми, запасы свинца на LME сохраняются на высоком уровне, и для изменений требуется динамика импорта китайских свинцовых слитков. В краткосрочной перспективе потенциал роста свинца на LME ограничен, и он будет сохранять консолидационный тренд. Ожидается, что свинец на LME будет торговаться в диапазоне 1890–1925 долларов за тонну.

Что касается свинца на SHFE, следующая неделя — это неделя перед праздником Середины осени. После значительных закупок и накопления запасов на этой неделе downstream-предприятия в краткосрочной перспективе сосредоточатся в основном на получении свинцовых слитков, и их спрос на закупку свинцовых слитков несколько снизится. На следующей неделе следует внимательно следить за получением товаров downstream-предприятиями из социальных складов. Кроме того, некоторые заводы по выплавке первичного свинца скоро завершат техническое обслуживание, в то время как вторичный свинец сталкивается с растущим производственным давлением из-за проблем с налоговыми счетами-фактурами на входной НДС, что делает общий рост предложения относительно неэластичным. Ожидается, что импульс роста цен на свинец ослабнет, но цены продолжат консолидироваться на высоких уровнях, при этом наиболее торгуемый контракт на свинец на SHFE будет торговаться в диапазоне 16 000–16 450 юаней за тонну.

Прогноз спотовой цены на свинец: 15 950–16 350 юаней за тонну. Со стороны потребления предпраздничное накопление запасов downstream-предприятиями временно завершилось, и последующая активность в основном сосредоточена на получении товаров. Со стороны предложения предприятия по производству первичного и вторичного свинца демонстрируют как рост, так и снижение производства, что ограничивает предложение. Учитывая, что заводы по выплавке первичного свинца держат относительно низкие запасы, спотовый свинец продолжит торговаться с высокими премиями. В этот период окно импорта свинцовых слитков расширяется, на рынке циркулирует больше импортного свинца, и ценовая эластичность выше по сравнению с отечественным свинцом.