[Анализ SMM] На этой неделе переработчики сохраняют осторожность при закупках, кредиторская задолженность по промежуточной продукции находится в застое

Даунстрим сохранял осторожные закупки; расчётные цены на промежуточную продукцию на этой неделе оставались вялыми

На этой неделе баланс спроса и предложения на рынке MHP оставался свободным, расчётные цены на никель и кобальт сохраняли слабость. Со стороны предложения после пополнения запасов серы в третьем квартале у некоторых производителей наблюдалось восстановление выпуска MHP, при этом ряд трейдеров в последнее время также в определённой степени распродавал запасы, что увеличило доступность на рынке. Со стороны спроса цены на соли никеля и кобальта в даунстриме оставались вялыми. В частности, сульфат кобальта в настоящее время трудно монетизировать, и солевые заводы относительно низко оценивают дорогостоящий MHP, что оказывает давление на расчётные цены MHP. На фоне роста предложения и слабого спроса расчётные цены MHP, вероятно, останутся мягкими в ближайшей перспективе.

Рынок высокосортного никелевого штейна также находился в состоянии слабого спроса и предложения. Высокосортный никелевый штейн в настоящее время обладает явным экономическим преимуществом перед MHP, однако со стороны предложения основные поставщики уже завершили подписание долгосрочных контрактов, и доступные спотовые объёмы ограничены. Со стороны спроса, сдерживаемого совместимостью производственных линий в даунстриме, фактические мощности потребления недостаточны. В целом закупочные настроения были слабыми, торговая активность низкой, а расчётные цены оставались стабильными.

На этой неделе цены на серу (CIF Индонезия) снизились до диапазона 960–1050 долл./т, составив в среднем 1005 долл./т, что на 20 долл./т ниже среднего уровня прошлой пятницы в 1025 долл./т. Рынок в целом демонстрировал картину противостояния на высоком уровне с медленным снижением. Предложение на рынке было ограниченным, но темпы закупок в даунстриме заметно замедлились. Производители MHP сопротивлялись из-за проблем с доступностью затрат, и цены незначительно снижались в условиях перетягивания каната между продавцами и покупателями. Ожидается, что на следующей неделе цены будут консолидироваться на высоких уровнях. Следует обратить внимание на встречу США и шести стран, включая Саудовскую Аравию, в рамках Генеральной Ассамблеи ООН 22 сентября для обсуждения войны против Ирана, что может повлиять на ожидания относительно ближневосточных цепочек поставок серы.

Что касается цен на никель, на этой неделе они продемонстрировали глубокую V-образную динамику. В начале недели ожидания повышения ставок обрушили цены на никель, а во второй половине недели после реализации медвежьих факторов последовал технический отскок. На этой неделе расчётные цены на никель в MHP и высокосортном никелевом штейне консолидировались вместе с ценами на никель. Кроме того, цены на кобальт в MHP резко упали из-за снижения выплат за кобальт. В целом ожидается, что в ближайшей перспективе рынок промежуточной продукции будет находиться под давлением.