Игра «затраты-запасы», рынок консолидируется в поисках дна [Еженедельные данные SMM по магнию]

Обзор производства и запасов

1.1 Еженедельное производство

С 11 по 17 сентября еженедельное производство на исследуемых магниевых заводах по стране составило 22 262 тонны, недельная загрузка мощностей — 73,04%, что на 0,55% ниже по сравнению с предыдущей неделей. Согласно нашему опросу, в начале этого месяца несколько заводов по выплавке первичного магния возобновили производство, что способствовало небольшому росту выпуска, однако этот рост был нивелирован сокращением производства из-за технического обслуживания на некоторых предприятиях на прошлой неделе. В результате производство первичного магния на этой неделе оставалось в фазе консолидации. Отслеживание SMM также указывает на то, что на следующей неделе ожидается возобновление производства на большем числе заводов по выплавке первичного магния, и тогда выпуск первичного магния, вероятно, будет расти.

1.2 Еженедельные запасы

1. На этой неделе запасы на заводах по выплавке первичного магния по стране снизились на 1,38% по сравнению с предыдущей неделей, внутризаводские запасы демонстрируют тенденцию к снижению. Основная причина в том, что к началу этой недели предыдущий рост цен на магний был в значительной степени нивелирован, и цены на магний откатились к психологическим ожиданиям downstream-покупателей. Отложенные заказы и спрос на пополнение запасов перед двумя праздниками высвободились одновременно, что привело к заметному оживлению рыночной торговли: объём сделок по спотовым заказам в некоторые рабочие дни приближался к 2 000 тонн. Кроме того, текущее давление предложения оставалось относительно умеренным, что в совокупности способствовало небольшому снижению запасов первичного магния.

2. На этой неделе общественные запасы магниевых слитков выросли на 1,59% по сравнению с предыдущей неделей, общее давление запасов усилилось. В начале недели волна концентрированного пополнения запасов со стороны жёсткого спроса ненадолго оживила спотовую торговлю, но улучшение рынка оказалось кратковременным и не получило продолжения. С одной стороны, магниевые заводы удерживали цены, что в определённой степени сдерживало закупочный энтузиазм downstream-покупателей; с другой стороны, реальный конечный спрос оставался слабым, и рынку не хватало устойчивого импульса для покупок. Внешняя торговля не показала значительного улучшения: текущие сделки в основном обеспечиваются поставками по ранее размещённым заказам, а новых крупных заказов, способных оказать поддержку, не поступало. В то же время из-за недавних погодных условий графики отгрузки в портах были напряжёнными, а ставки морского фрахта оставались высокими, что затрудняло отгрузку экспортных заказов и существенно замедляло темпы сокращения экспортных запасов. Закупленные на рынке грузы не могли быть оперативно переданы downstream- и зарубежным покупателям, что привело к продолжающемуся накоплению товаров и в конечном итоге вызвало заметный рост социальных запасов на этой неделе, особенно в портах.