[SMM Analysis] Пересмотренный WSR ЕС сталкивается с новой неопределённостью в отношении первого списка разрешённых направлений

Согласно последнему проекту плана реализации, Индия, Таиланд и Малайзия, возможно, не выполнили требования по экологическому менеджменту для импорта металлолома. Если окончательный список останется без изменений, эти три страны с 21 мая 2027 года, возможно, больше не смогут напрямую получать соответствующие неопасные металлические отходы из ЕС.

Однако опубликованный документ остаётся проектом, а не окончательным решением. Ожидается, что Европейская комиссия опубликует официальный список к 21 ноября 2026 года. Таким образом, затронутые страны всё ещё могут добиться одобрения, представив дополнительную информацию или скорректировав свои процессы переработки.

Одобрение — это не простой «белый список стран»

Одобрение в рамках WSR распространяется не только на страны назначения, но и на конкретные потоки отходов и методы их переработки. Даже если страна одобрена, это не означает автоматического права принимать любые виды отходов.

Заявители должны продемонстрировать надлежащий экологический менеджмент, прослеживаемость отходов и перерабатывающие мощности, а также показать, что импортируемые отходы не создадут чрезмерной нагрузки на их внутренние системы обращения с отходами.

Таким образом, сможет ли европейский медный лом продолжать поступать на эти рынки, будет зависеть от его классификации как отхода, квалификации принимающих предприятий и соответствия конечного маршрута переработки требованиям ЕС.

Европейский медный лом может быть вынужден искать новые направления поставок

Если Индия, Таиланд и Малайзия не получат одобрения по соответствующим потокам отходов, европейский медный лом может пойти по трём основным маршрутам.

Во-первых, часть материала может быть перенаправлена на рынки ОЭСР, такие как Турция, Япония и Южная Корея. Однако экспортёрам всё равно потребуется доказать, что принимающие предприятия обращаются с отходами экологически безопасным способом.

Во-вторых, грузы могут направляться в другие страны, не входящие в ОЭСР, которые получат одобрение ЕС. При меньшем числе подходящих направлений одобренные импортёры и перерабатывающие предприятия могут стать более привлекательными для европейских поставщиков.

Наконец, часть медного лома может остаться в Европе для дальнейшей сортировки, предварительной переработки или плавки перед экспортом в виде более чистого вторичного сырья или металлопродукции. Это увеличит долю внутренней переработки в Европе, но может также повысить затраты на рабочую силу, энергию и охрану окружающей среды.

Индия и Юго-Восточная Азия могут усилить конкуренцию за альтернативные поставки

Индия ранее подала заявку на сохранение доступа к поставкам отходов из ЕС. Если европейские поставки будут ограничены, закупки меди и других вторичных металлов — не только алюминиевого лома — могут оказаться под давлением.

В результате индийские покупатели могут увеличить закупки из США, Ближнего Востока и Латинской Америки.

Таиланд и Малайзия являются одновременно крупными рынками импорта лома и важными азиатскими центрами сортировки и переработки. Если они больше не смогут напрямую получать определённый европейский медный лом, местные компании могут обратиться к США, Японии, Южной Корее и Австралии, что усилит конкуренцию за высококачественный материал.

Если эти три страны в конечном итоге получат одобрение, риск прямого срыва поставок снизится. Однако аудит предприятий, прослеживаемость грузов, проверка состава и требования к документации всё равно могут повысить транзакционные издержки.

Как это повлияет на Китай?

Китай может стать одним из рынков, наиболее непосредственно затронутых WSR. В 2025 году ЕС экспортировал в Китай около 309 900 физических тонн медного лома HS 7404, что составило 47,8% его экспорта за пределы ЕС. Китай не является членом ОЭСР и в настоящее время не фигурирует в опубликованном ЕС списке заявителей.

Если Китай не получит одобрения по соответствующим потокам отходов, часть европейского медного лома с 21 мая 2027 года больше не сможет поступать в Китай по существующим прямым торговым маршрутам.

Между тем, большие объёмы лома, образующегося внутри страны, не могут легко попасть в соответствующие требованиям каналы закупок из-за неполной документации по счетам-фактурам. Импортируемое вторичное медное сырьё, как правило, имеет полную цепочку таможенных, налоговых и счётных документов.

Таким образом, ограничения на европейские поставки могут ещё больше сократить эффективное предложение соответствующего требованиям сырья в Китае и подтолкнуть китайских покупателей к США, Ближнему Востоку и Латинской Америке.

Перенаправление европейских грузов также усилит глобальную конкуренцию. При уже низких товарных запасах сокращение прямых поставок из Европы и усиление конкуренции за альтернативные источники могут дополнительно поддержать котировки Millberry и другого высококачественного медного лома.

Как может измениться торговля медным ломом в 2027 году?

SMM полагает, что WSR не приведёт к прямому сокращению мирового образования медного лома, но может ещё больше ограничить объём материала, который может свободно перемещаться через границы.

Если Индия, Таиланд и Малайзия не получат одобрения, больше европейского медного лома может направляться в страны ОЭСР, одобренные рынки вне ОЭСР или оставаться в Европе для дальнейшей переработки. Более длинные торговые маршруты, более высокие издержки на соблюдение требований и большая концентрация поставок среди квалифицированных предприятий могут увеличить региональные ценовые различия.

Если эти три страны в конечном итоге будут одобрены, рынок столкнётся с более высокими барьерами входа и издержками на соблюдение требований, а не с полным закрытием торговых маршрутов.

Таким образом, ключевой вопрос для 2027 года заключается не в том, прекратит ли Европа экспортировать медный лом, а в том, какие страны, потоки отходов и перерабатывающие предприятия останутся в рамках легальных торговых каналов. Окончательный список ЕС, ожидаемый в ноябре 2026 года, станет решающим фактором, определяющим потоки европейского медного лома и глобальную конкуренцию за высококачественный материал.