Еженедельный обзор рынка карбоната лития: с 14.09 по 17.09 спотовые цены на карбонат лития сначала снижались, затем росли, в целом смещаясь вниз [Еженедельный обзор SMM]

На этой неделе спотовые цены на карбонат лития сначала снижались, затем выросли, при общем нисходящем смещении. Фьючерсный рынок резко колебался: диапазон цен по наиболее торгуемому контракту 2701 существенно сузился вниз — с 132 000–135 000 юаней/т в начале недели до 124 000–131 900 юаней/т; в середине недели был достигнут минимум 124 000 юаней/т, после чего к выходным цена отскочила до 131 300 юаней/т. Открытый интерес сначала вырос, затем снизился, отражая ожесточённую борьбу между «лонгами» и «шортами».

Торговля на рынке демонстрировала модель «активные закупки на просадках и пополнение запасов со стороны downstream, при этом upstream удерживал цены и воздерживался от продаж». Со стороны upstream — литиевых химических заводов — сохранялись настроения удерживать цены по спотовым заявкам и сдерживать продажи. Часть заводов продавала спотовые заявки по среднемесячной цене сайта, при этом некоторые высокие котировки немного смягчились. Нормальные отгрузки по долгосрочным контрактам привели к небольшому сокращению запасов. Со стороны downstream — производителей материалов и аккумуляторных элементов — период совпал с предпраздничным пополнением запасов на сентябрь и к празднику Национального дня. Стратегия закупок на просадках и накопления запасов продолжилась, активность покупок по спотовым заявкам нарастала. Однако по мере обновления ценовых минимумов небольшое число производителей материалов стало действовать осторожнее: намерения покупать по спотовым заявкам были ниже 125 000 юаней/т. В целом рыночные запросы и фактические сделки оставались активными.

Спотовые премии сместились от дисконтов к премиям. На этой неделе спотовые премии на карбонат лития на торговом рынке в основном держались в диапазоне 0–2 000 юаней/т, заметно укрепившись по сравнению с предыдущим периодом. В отдельные моменты формировались явные премии, что отражало высокую устойчивость спотового рынка вблизи 125 000 юаней/т и подчёркивало напряжённую ситуацию с обращением спота.

Со стороны предложения выпуск постепенно восстанавливался, главным образом за счёт возобновления производства на солончаковых (salt lake) предприятиях после ремонтов. На этой неделе производство карбоната лития в Китае постепенно выросло, поскольку солончаковые предприятия возобновили выпуск после техобслуживания, тогда как производство на других источниках сырья в целом оставалось стабильным. По изменениям запасов: upstream — литиевые химические заводы — демонстрировали слабую готовность отгружать по спотовым заявкам, занимая чёткую позицию удержания цен и сдерживания продаж. Нормальные отгрузки по долгосрочным контрактам привели к небольшому сокращению запасовНижеперерабатывающие заводы материалов и производители аккумуляторных элементов активно закупали на спотовом рынке, выкупая просадку для пополнения запасов, что привело к накоплению складских запасов. В сегменте трейдеров, поскольку темпы отгрузки у производителей заметно замедлились, закупки стали более затруднительными. Нижеперерабатывающие предприятия продолжали агрессивно выкупать просадку для пополнения запасов, что привело к резкому сокращению складских запасов в этом сегменте.

В перспективе ожидается, что цены на карбонат лития в краткосрочной перспективе сохранят консолидационный тренд с сильной поддержкой в районе 125 000 юаней за тонну. Со стороны предложения возобновление производства на соляных озёрах после технического обслуживания даёт маржинальный рост, однако общие изменения предложения остаются ограниченными. Со стороны спроса нижеперерабатывающие предприятия находятся в периоде пополнения запасов к сентябрьско-октябрьскому сезону и празднику Национального дня, с высокой готовностью закупать и накапливать запасы вблизи уровня 125 000 юаней за тонну, что формирует явную нижнюю поддержку цен. Текущее резкое усиление спотовых премий и резкое сокращение запасов у трейдеров отражают ограниченное спотовое обращение, обеспечивая сильную поддержку ценам. В дальнейшем по-прежнему следует внимательно следить за темпами сокращения варрантов, устойчивостью темпов пополнения запасов нижеперерабатывающими предприятиями, изменениями темпов отгрузки у производителей и дальнейшим направлением спотовых премий.