[Обзор вычислительных мощностей SMM на полдень] 910B4 преодолевает отметку в 20 000, H800 достигает нового минимума

[Обзор рынка] Сегодня индекс цен на аренду вычислительных мощностей SMM в целом консолидировался, котировки всех моделей серверов и регионов остались без изменений по сравнению с предыдущим торговым днём. Сигналы со стороны сбора цен были плотными и разнонаправленными: цена на перемещаемые отечественные вычислительные мощности впервые пробила отметку в 20 000 юаней, начала проявляться дифференциация по модельным уровням. Онлайн-цена H800 достигла нового минимума для этой модели, а H20 стала самой сложной моделью по калибровке из-за различий в условиях оплаты и характеристиках ресурсов.

[Отечественные вычислительные мощности: 910B4 пробивает 20 000, премия за поставку продолжает расти] Три перемещаемых блока 910B4 в восточном Китае были предложены по 20 000 юаней за блок в месяц, впервые пробив отметку в 20 000 юаней, что на 5,3% выше 19 000 юаней в том же регионе в начале сентября и на 33% выше онлайн-облачных ресурсов этой модели по 15 000 юаней. Премия за гибкость поставки продолжила расширяться. Четыре перемещаемых блока 910B3 из той же партии держались на уровне 19 000 юаней, впервые создав разрыв в 1 000 юаней (5,3%) по сравнению с 910B4. Дифференциация по модельным уровням только начала проявляться, но её масштаб остаётся небольшим. На стороне онлайн-канала 32 блока 910B3 были предложены по 16 000 юаней, по той же цене, что и 910B2, при этом инверсия спецификаций сохраняется. Перемещаемые котировки несли премию в 19% к онлайн-ресурсам, что указывает на то, что онлайн-ресурсы фактически оцениваются по способу поставки, а не по производительности модели. Шестьдесят четыре блока 910B4 онлайн по-прежнему предлагались по 15 000 юаней, при этом масштаб примерно удвоился по сравнению с исходной партией без какой-либо скидки, что отражает ограниченное спотовое предложение и отсутствие необходимости у держателей предлагать объёмные скидки для распродажи запасов. Онлайн-цена 910B2 в 16 000 юаней не последовала за восходящим трендом перемещаемых ресурсов, что указывает на временной лаг в передаче цен внутри отечественных вычислительных мощностей.

[H800 и A800: ценообразование устаревших моделей смещается в сторону дефицита] Онлайн-облачные ресурсы H800 упали до 68 000 юаней за блок в месяц, что является новым минимумом для этой модели, на 2 000 юаней ниже перемещаемой цены в 70 000 юаней в восточном Китае в начале сентября и на 8 000 юаней ниже годовой контрактной цены в центральном Китае в 76 000 юаней (снижение на 10,5%). Это единственная модель H-серии в устойчивом нисходящем тренде, и сейчас произошло уже второе снижение цены, что резко контрастирует с восходящим трендом H100 и H200, поскольку спрос ускоряет переход к более производительным моделям. A800 40G в интернете котировался по 18 000 юаней, что сопоставимо с перемещаемым 910B4, но при всего 40G видеопамяти против 64G у 910B4 его соотношение цены и производительности страдает от внутреннего замещения. Ценообразование устаревших моделей всё больше зависит от дефицита имеющихся запасов, а не от производительности. H20 96G на юге Китая с минимальной арендой на год котировался по 41 000 юаней, в середине диапазона 39 000–46 000 юаней, с разбросом котировок около 18% для одной и той же спецификации. Условия оплаты и характеристики ресурсов стали основными переменными, и прямое сравнение цен на основе голых котировок подвержено искажениям.

[Мнение SMM] Аренда одиночных карт, особенно одиночных H100, показала заметное снижение ликвидности — темпы отгрузки доминировали в определении цены, а спрос на спотовые заказы сначала поглощался долгосрочными контрактами и оптовыми ресурсами, в то время как месячные арендные цены на полносерверные ресурсы продолжали расти. Это структурное изменение означает, что разрыв в ценах между одиночными картами и полносерверными ресурсами будет увеличиваться. Если арендаторы продолжат оценивать стоимость полносерверных ресурсов на основе цен на одиночные карты, отклонение будет только расти. SMM считает, что в будущем при сборе цен необходимо усилить отслеживание оптовых сделок с полносерверными ресурсами и условий контрактов, поскольку цены на одиночные карты всё больше отражают скидку за ликвидность, а не рыночный центр.