Рынок ожидает заседания по процентной ставке, цинк на LME сохраняет колебательный тренд [Утреннее совещание SMM по цинку: краткий обзор]

Протокол утреннего совещания SMM по цинку, 17 сентября

Фьючерсы: За ночь цинк на LME открылся на уровне $3827/т, затем плавно поднялся до внутридневного максимума $3866,5/т. После этого он откатился от максимумов, опустившись до $3801,5/т ближе к закрытию, и в итоге закрылся снижением на уровне $3810,5/т, потеряв $21/т, или 0,55%. Объём торгов снизился до 13 776 лотов, а открытый интерес уменьшился на 27 лотов, до 267 000 лотов. За ночь наиболее торгуемый контракт SHFE на цинк 2611 открылся на уровне 26 155 юаней/т. В начале торгов цинк на SHFE опустился до 26 100 юаней/т, затем медленно поднялся до внутридневного максимума 26 225 юаней/т. После этого он стабилизировался на максимумах и консолидировался, в итоге закрывшись снижением на уровне 26 185 юаней/т, потеряв 115 юаней/т, или 0,44%. Объём торгов снизился до 36 431 лота, а открытый интерес вырос на 92 лота, до 126 000 лотов.

Макроэкономика: ФРС США единогласно одобрила повышение процентной ставки на 25 базисных пунктов, а точечный график показал ещё одно повышение в этом году. Трамп призвал ФРС быстро снизить ставки до 1% или ниже, вновь угрожая «разорвать торговлю». Китай и Япония в июле сократили вложения в казначейские облигации США, тогда как Великобритания значительно увеличила свои вложения. Американские СМИ сообщили, что Apple рассматривает возвращение на рынок серверов и будет использовать технологию межсоединений Nvidia. Саудовская Аравия, по сообщениям, стремится восстановить половину мощности ключевого нефтепровода в течение нескольких дней. CATL вскоре ответит на слухи о том, что некоторые автопроизводители выбрали других поставщиков.

Спотовый рынок:

Шанхай: Вчера готовность к покупке рафинированного цинка в Шанхае составила 2,08, а готовность к продаже — 2,57. Из-за проблем с инвойсами обращение цинковых слитков на шанхайском рынке в последнее время было относительно ограниченным. Трейдеры продолжали удерживать цены при отгрузке, и спотовые премии в Шанхае вчера продолжили расти. Однако цены на цинк на фьючерсном рынке сохраняли колебательную динамику. Перерабатывающие предприятия за предыдущие два дня уже завершили значительную часть закупок по фиксированным ценам, поэтому вчера их готовность к покупке ослабла, и в целом спотовые сделки были умеренными.

Гуандун: Вчера готовность к покупке рафинированного цинка в Гуандуне составила 1,90, а готовность к продаже — 2,53. Тем временем рынок Южного Китая вчера перешёл на котировки с переносом контракта, при этом базовый контракт сменился с контракта 2610 на контракт 2611. На спотовом рынке ценовые центры по цинку немного повысились. Хотя котировки трейдеров оставались твёрдыми, среди заводов-конечных потребителей усилились выжидательные настроения, и закупки стали более осторожными.

Тяньцзинь: Вчера готовность к закупке рафинированного цинка в Тяньцзине составила 1,93, а готовность к продаже — 2,43. Фьючерсы немного выросли. Нижестоящие предприятия в предыдущие несколько дней в основном завершили накопление запасов по зафиксированным ценам, поэтому вчера готовность к закупке была невысокой. Трейдеры удерживали твёрдые цены, и спотовые премии немного повысились. Рыночные сделки ослабли по сравнению с предыдущим днём.

Нинбо: Вчера утром цены на цинк на фьючерсном рынке консолидировались. Нижестоящие предприятия в предыдущие два дня закупали больше, поэтому вчера их интерес к покупкам ослаб. В целом отгрузки на рынке были средними, спотовые котировки трейдеров в основном оставались стабильными, а рыночные премии не изменились по сравнению с предыдущим днём.

Социальные запасы: 16 сентября запасы цинка на LME увеличились на 1 450 тонн до 112 675 тонн, рост на 1,3%; по данным SMM, на 14 сентября запасы в Китае немного выросли.

Прогноз цен на цинк: За ночь LME-цинк сформировал медвежью свечу, при этом 20-дневная скользящая средняя сверху выступает сопротивлением. В последнее время запасы цинковых слитков на LME продолжают накапливаться, а структура бэквордации LME-цинк 0-3 откатилась до 88,37 долл./т, что ослабило структурные риски. Кроме того, в преддверии заседания ФРС США по процентной ставке выжидательные настроения на рынке были сильными, и LME-цинк в целом сохранял колебательную динамику. За ночь SHFE-цинк сформировал бычью свечу, при этом 60-дневная скользящая средняя сверху выступает сопротивлением. Динамика цен на LME-цинк продолжала оказывать давление на SHFE, а со стороны фундаментальных факторов возобновление добычи на рудниках Zhongjin Lingnan добавило рост предложения, тогда как потребление в нижестоящих секторах в целом не показало значительного улучшения. Ожидается, что в краткосрочной перспективе цены на цинк будут консолидироваться на низких уровнях.

Заявление об источниках данных: За исключением общедоступной информации, все прочие данные обработаны SMM на основе общедоступной информации, рыночных коммуникаций и моделей внутренней базы данных SMM и предназначены только для справки, не являясь рекомендацией для принятия решений.