Рынок ожидает заседания по процентной ставке, цинк на LME сохраняет колебательный тренд [Утреннее совещание SMM по цинку: краткий обзор]

Протокол утреннего совещания по рынку цинка SMM, 17 сентября

Фьючерсы: За ночь цинк на LME открылся на уровне $3827/т и после открытия постепенно рос, достигнув внутридневного максимума $3866,5/т. Затем он стабильно откатывался от максимумов, и ближе к концу сессии цинк на LME опустился до $3801,5/т, окончательно закрывшись снижением на уровне $3810,5/т, что на $21/т, или 0,55%, ниже. Объём торгов упал до 13 776 лотов, а открытый интерес снизился на 27 лотов до 267 000 лотов. За ночь наиболее торгуемый контракт SHFE на цинк 2611 открылся на уровне 26 155 юаней/т. В начале торгов цинк на SHFE опустился до 26 100 юаней/т, затем медленно рос, достигнув внутридневного максимума 26 225 юаней/т. Затем он стабилизировался на максимумах и консолидировался, окончательно закрывшись снижением на уровне 26 185 юаней/т, что на 115 юаней/т, или 0,44%, ниже. Объём торгов упал до 36 431 лота, а открытый интерес вырос на 92 лота до 126 000 лотов.

Макроэкономика: ФРС США единогласно одобрила повышение процентной ставки на 25 базисных пунктов, а точечный график показал ещё одно повышение в этом году. Трамп призвал ФРС быстро снизить ставки до 1% или ниже, вновь угрожая «прекратить торговлю». Китай и Япония в июле сократили вложения в казначейские облигации США, тогда как Великобритания существенно их увеличила. Американские СМИ сообщили, что Apple рассматривает возвращение на рынок серверов и будет использовать технологию межсоединений Nvidia. Саудовская Аравия, как сообщается, стремится в течение нескольких дней восстановить половину мощности ключевого нефтепровода. CATL вскоре ответит на слухи о том, что некоторые автопроизводители выбрали других поставщиков.

Спотовый рынок:

Шанхай: Вчера готовность покупать рафинированный цинк в Шанхае составила 2,08, а готовность продавать — 2,57. В последнее время из-за проблем с выставлением счетов обращение цинковых слитков на шанхайском рынке было относительно ограниченным, и трейдеры продолжали удерживать цены при отгрузке. Вчера спотовые премии в Шанхае продолжили расти, но фьючерсные цены на цинк сохраняли колебательную динамику. Перерабатывающие предприятия в предыдущие два дня активнее закупались по фиксированным ценам, и вчера их готовность покупать ослабла, а общие спотовые сделки прошли средне.

Гуандун: Вчера готовность покупать рафинированный цинк в Гуандуне составила 1,90, а готовность продавать — 2,53. Тем временем на южнокитайском рынке вчера котировки перешли на пролонгацию контрактов: базовый контракт сменился с 2610 на 2611. На спотовом рынке центр цен на цинк немного повысился. Хотя котировки трейдеров оставались твёрдыми, среди заводов-конечных потребителей постепенно усиливались выжидательные настроения, и закупки стали более осторожными.

Тяньцзинь: вчера готовность к закупке рафинированного цинка в Тяньцзине составила 1,93, а готовность к продаже — 2,43. Фьючерсы слегка подросли. Даунстрим-предприятия в предыдущие несколько дней в основном завершили ценообразование и формирование запасов, поэтому вчера готовность к закупкам была невысокой. Трейдеры придерживались психологии удержания твёрдых цен, и спотовые премии немного выросли. Вчерашние рыночные сделки ослабли по сравнению с предыдущими двумя днями.

Нинбо: вчера утром фьючерсные цены на цинк консолидировались. Даунстрим-предприятия в предыдущие два дня закупали больше, и вчера их покупательский энтузиазм ослаб. В целом рыночные отгрузки показали средние результаты, спотовые котировки трейдеров были в основном стабильны, а рыночные премии остались на уровне предыдущего дня.

Социальные запасы: 16 сентября запасы цинка на LME увеличились на 1 450 тонн, до 112 675 тонн, рост на 1,3%; по данным SMM, на 14 сентября запасы в Китае немного выросли.

Прогноз цен на цинк: за ночь LME-цинк сформировал медвежью свечу, при этом 20-дневная скользящая средняя сверху выступает сопротивлением. В последнее время запасы цинковых слитков на LME продолжают накапливаться, а структура бэквордации LME-цинка 0–3 откатилась до 88,37 долл./т, что ослабило структурные риски. Кроме того, в преддверии заседания ФРС США по процентной ставке рыночные выжидательные настроения были сильными, и LME-цинк в целом сохранял колебательную динамику. За ночь SHFE-цинк сформировал бычью свечу, при этом 60-дневная скользящая средняя сверху выступает сопротивлением. Динамика цен LME-цинка продолжала оказывать давление на SHFE, а со стороны фундаментальных факторов возобновление добычи на рудниках Zhongjin Lingnan добавило рост предложения, тогда как потребление в даунстриме в целом не показало значительного улучшения. Ожидается, что в краткосрочной перспективе цены на цинк будут консолидироваться на низких уровнях.

Заявление об источниках данных: за исключением общедоступной информации, все прочие данные обработаны SMM на основе общедоступной информации, рыночных коммуникаций и моделей внутренней базы данных SMM и предназначены только для справки, не являясь рекомендацией для принятия решений.