[SMM анализ] Игра ожиданий в условиях сжатия затрат — сентябрьский прогноз по коксующемуся углю, коксу и железной руде

В сентябре рынок кокса, как ожидается, будет оставаться устойчивым в первые две трети месяца, вероятно, будут реализованы 2–3 раунда повышения цен. Однако по мере развития рынка во второй половине месяца цены могут стабилизироваться. В настоящее время надзор и контроль безопасности на основных добывающих шахтах остаются строгими, а рост импорта монгольского угля ограничен. Предложение коксующегося угля продолжает сокращаться, цены растут с высоких уровней. Себестоимость производства кокса значительно выросла, производители кокса испытывают заметное давление убытков. Повышение цен на кокс имеет сильную поддержку со стороны издержек. В то же время спрос на пополнение запасов перед праздником Национального дня постепенно высвобождается в середине и второй половине месяца, обеспечивая поэтапный импульс спросу на закупку кокса. Однако пиковые показатели готовой стали не оправдали ожиданий, восстановление прибыли металлургических заводов остается слабым, а масштабы убытков вновь расширились. Существует давление дальнейшего расширения ремонтов доменных печей в более поздний период, а жесткий спрос на кокс постепенно ослабевает, ограничивая потенциал роста. Более того, повышение цен на кокс усугубит убытки металлургических заводов и вынудит проводить ремонты, постепенно приводя рынок к сбалансированной модели поддержки издержек против ослабления спроса.
Сентябрь: ожидается, что цены на железную руду будут консолидироваться на высоком уровне. Бычьи факторы: 1. Конечный спрос вступает в пиковый сезон, производство жидкого чугуна растет, а предпраздничное накопление запасов стимулирует рост спроса. 2. Переговоры по забастовке рабочих BHP и переговоры по долгосрочным контрактам основных рудников еще продолжаются, и новостные сбои могут периодически вспыхивать, оказывая эмоциональную поддержку ценам. Медвежьи факторы: 3. Рудники стремятся к целевым показателям в конце квартала, предложение восстанавливается. 4. Ожидания повышения процентных ставок ФРС США склоняются к ястребиным, ограничивая потенциал отскока цен на руду.