Рынок закладывает в цены ожидания повышения ставки, фьючерсы на серебро сохраняют колебательную динамику, сделки на спотовом рынке вялые [Ежедневный обзор SMM]

Сегодня в 10:00 по пекинскому времени цена SGE Ag (T+D) по данным SMM составила 15 450 юаней за килограмм, премии котировались в диапазоне от паритета к TD до +10 юаней за килограмм. Средневзвешенная цена составила 2,53 юаня за килограмм, общий уровень премий практически не изменился по сравнению со вчерашним днём.

Что касается макроэкономического фона, последние данные показали, что вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов на сентябрьском заседании FOMC выросла до 92,4%, тогда как вероятность сохранения ставки без изменений составила лишь 7,6%. После того как августовский индекс потребительских цен оказался немного выше ожиданий, рыночные котировки фактически уже заложили это повышение, и средства начали отыгрывать предстоящий точечный график и высказывания Пауэлла, отслеживая любые сигналы о возможности второго повышения в течение года. За ночь доходности долгосрочных казначейских облигаций США продолжили колебаться на высоких уровнях, а укрепление цен на нефть дополнительно усилило хвостовые риски для инфляции. В ближайшей перспективе повышенные ожидания по ставкам продолжали оказывать давление на оценку серебра, однако геополитические риски и физический спрос на драгоценные металлы как на защитный актив обеспечивали поддержку снизу. Медвежьи факторы в значительной степени уже заранее учтены рынком, и в ближайшее время серебро, вероятно, будет двигаться в боковом диапазоне, а торговый центр ожидает ориентиров от решения FOMC на этой неделе.

На спотовом рынке спред между фьючерсными и спотовыми ценами SHFE и SGE T+D удерживался на уровне 25–30 юаней за килограмм. Утренние котировки в Шанхае были сосредоточены на уровне дисконта 25–20 юаней за килограмм к наиболее торгуемому контракту SHFE 2610. В целом заявленные ценовые спреды были относительно небольшими, запросы со стороны переработчиков — умеренными, а закупки — сравнительно осторожными, в основном на основе переговоров о цене для удовлетворения текущих потребностей, при этом сделки тяготели к нижней границе котировок. В целом рынок сохранял осторожность и занимал выжидательную позицию перед решением по ставке, торговля была относительно вялой. Сегодня рыночные премии к наиболее торгуемому контракту SHFE 2610 котировались на уровне дисконта от 30 до 20 юаней за килограмм, а сделки концентрировались в диапазоне от паритета к SGE Ag (T+D) до небольшой премии.