Цены на никель в первые четыре торговых дня этой недели двигались в боковом диапазоне. В пятницу августовский индекс цен производителей США превысил ожидания, вероятность повышения ставки в сентябре превысила 70%, доллар США и доходность казначейских облигаций США выросли, а базовые металлы на LME за ночь резко упали по всем позициям. Цены на никель резко снизились: никель на SHFE достиг минимума 125 000 юаней за тонну, снизившись на 1,8% за день и примерно на 1,5% за неделю. На спотовом рынке средняя цена рафинированного никеля SMM №1 на этой неделе составила 128 220 юаней за тонну, что на 240 юаней за тонну ниже по сравнению с прошлой неделей. Премии на рафинированный никель Jinchuan в течение недели резко расширились, поднявшись с 1 650 юаней за тонну до 2 400 юаней за тонну, достигнув недавнего максимума. Премии на основной электролитический никель котировались на уровне от -200 до 500 юаней за тонну с понедельника по среду, а с четверга немного сузились до диапазона от -100 до 500 юаней за тонну. Торговая активность на спотовом рынке на этой неделе была относительно высокой. После резкого падения цен в пятницу покупательский интерес со стороны переработчиков был сильным, и некоторые конечные потребители уже начали формировать запасы перед праздником Национального дня.
Что касается макроэкономического фона, внимание рынка на этой неделе было полностью сосредоточено на данных по инфляции в США и заседании FOMC 15–16 сентября. Резкий рост ожиданий повышения ставки в конце недели стал основным драйвером распродажи. В первой половине недели эскалация напряжённости на Ближнем Востоке толкала цены на нефть вверх, создавая противостояние между инфляционными сделками и ожиданиями повышения ставки, при этом настроения на рынке были осторожными. В четверг Министерство финансов США задействовало «спасательную карту», выкупив казначейские облигации со сроком 10–20 лет на сумму до 6 млрд долларов, однако объём оказался ниже ожидаемых рынком 7–8 млрд долларов, и доходность казначейских облигаций не упала, а выросла. Опубликованный в четверг вечером августовский индекс цен производителей США превысил ожидания, нанеся решающий удар по рынку. Вероятность повышения ставки в сентябре превысила 70%, доллар США и доходность казначейских облигаций выросли, а базовые металлы на LME за ночь резко упали по всем позициям. В Китае августовские данные по инфляции восстановились: индекс потребительских цен вырос на 0,8% в годовом выражении (при этом рост ускорился на 0,3 процентного пункта), базовый индекс потребительских цен поднялся до 1%, а рост индекса цен производителей расширился до 3,8% в годовом выражении, продолжив тенденцию восстановления промышленной экономики.
Что касается запасов, на этой неделе запасы в бондовой зоне Шанхая составили около 1 900 тонн, увеличившись на 500 тонн по сравнению с прошлой неделей. Социальные запасы в Китае составили около 128 000 тонн, снизившись примерно на 1 300 тонн по сравнению с прошлой неделей.
Цены на никель в настоящее время находятся между макроэкономическим давлением со стороны резко возросших ожиданий повышения ставки в США и укрепления доллара США, с одной стороны, и поддержкой со стороны непрерывного сокращения социальных запасов в Китае и себестоимости электролитического никеля, с другой. В пятницу фьючерсный рынок уже пробил уровень поддержки 127 000 юаней за тонну. Сегодняшние данные по индексу потребительских цен и заседание ФРС на следующей неделе (15–16 сентября) вновь создадут волатильность для цен на никель. Ожидается, что наиболее торгуемый контракт на никель SHFE 2610 на следующей неделе будет торговаться в диапазоне 124 000–129 000 юаней за тонну.
