Доллар США под давлением, в то время как фундаментальные показатели остаются устойчивыми; ожидается консолидация цен на свинец на высоких уровнях [Еженедельный прогноз рынка свинца SMM]

         Ключевым событием следующей недели станет сентябрьское заседание FOMC ФРС США. На фоне нового ухудшения прогноза по инфляции в США рынок резко увеличил ставки на повышение процентной ставки ФРС на следующей неделе. Согласно данным CME FedWatch Tool, вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов на следующей неделе подскочила до более чем 71,3% с примерно 61% днём ранее. Что касается макроэкономических данных, будут опубликованы данные по розничным продажам в Китае за август в годовом исчислении, объёму промышленного производства Китая за август в годовом исчислении и розничным продажам в США за август в месячном исчислении.

Что касается свинца на LME, хотя запасы свинца на LME продолжили снижаться, поддержка цен оказалась крайне ограниченной. В то же время спред Cash-3M на LME по свинцу оставался в состоянии бэквордации, последнее значение составило -$38/т. С точки зрения фундаментальных факторов, в краткосрочной перспективе сохраняется противоречие между зарубежным потреблением и дефицитом предложения высококачественных свинцовых слитков, тогда как новые проекты свинцово-цинковых рудников в Центральной Азии в долгосрочной перспективе пока оказывают ограниченное влияние на цены на свинец. На следующей неделе следует обратить внимание на заседание FOMC ФРС США и динамику индекса доллара США в отношении цветных металлов. Ожидается, что свинец на LME будет торговаться в диапазоне $1 880–1 915 за тонну.

Что касается свинца на SHFE, ближний контракт на свинец на SHFE на следующей неделе перейдёт к поставке. Однако предприятия, зарегистрированные как бренды для поставки, в настоящее время проходят плановое техническое обслуживание, что ограничивает объёмы, доступные для поставки. Маловероятен большой объём отгрузок на склады поставки, и на фоне сокращения объёмов спред между фьючерсными и спотовыми ценами на свинец постепенно сужается. Кроме того, на предприятиях по вторичному свинцу произошли неожиданные сокращения производства, а импортный свинец остаётся потенциальной угрозой. Ожидается, что цены на свинец продолжат консолидироваться на высоких уровнях на следующей неделе. Если риски импорта возрастут, ценовой центр может немного сместиться вниз, и наиболее торгуемый контракт на свинец на SHFE будет торговаться в диапазоне 15 900–16 250 юаней за тонну.

Прогноз спотовой цены на свинец: 15 850–16 100 юаней за тонну. Что касается потребления свинца, рыночное потребление свинцово-кислотных аккумуляторов умеренное, предприятия нижнего звена закупают по мере необходимости. В преддверии двух праздников следует обратить внимание на реализацию традиционного предпраздничного накопления запасов предприятиями нижнего звена. Со стороны предложения влияние технического обслуживания на предприятиях по первичному свинцу усиливается, возобновление производства на предприятиях по вторичному свинцу не оправдало ожиданий, а импортный свинец стал крупнейшей переменной в предложении. До поступления больших объемов импортного свинца ожидается, что внутренние спотовые цены на свинец продемонстрируют высокую устойчивость к снижению, при этом в некоторых регионах торговля продолжится с небольшой премией (средняя цена свинца SMM №1).