[Обзор SMM Computing Power на полдень] Индекс консолидируется, выделяются премии за поставку жидкостно-охлаждаемых центров обработки данных и серверов

[Обзор рынка]

Сегодня общий индекс цен на аренду вычислительных мощностей SMM консолидировался, котировки по всем моделям и регионам остались без изменений по сравнению с предыдущим днем. Сигналы от сбора цен были сосредоточены на стороне предложения и условиях поставки: в Южном Китае происходило концентрированное развертывание стоек высокой мощности, ресурсы дата-центров операторов в Восточном Китае ужесточились, а H20 и 5090 демонстрировали явную премию за возможность поставки.

[Сторона предложения: стойки эволюционируют в сторону большей мощности, строительство кластеров на 100 000 карт требует заблаговременного планирования]

Дата-центр в Южном Китае предложил стойки в аренду внешним клиентам. Два здания с общим числом 8 000 стоек уже сданы, в течение семи месяцев ожидается увеличение до 12 000, поддерживается модернизация под жидкостное охлаждение, мощность одной стойки может быть повышена до 20 кВт. По сравнению с предыдущими котировками для дата-центров высокой мощности в Северном Китае — 7 кВт за 6 300 юаней/стойка/месяц и 10 кВт за 9 000 юаней/стойка/месяц — предельная мощность этой партии была заметно выше, и структура предложения дата-центров смещалась от обычного колокейшна к адаптации под ИИ-вычисления. В тот же период ресурсы дата-центра одного оператора в Восточном Китае становились все более ограниченными. Отзывы с передовой указывали, что концентрированное строительство кластеров масштаба 100 000 карт следует планировать заранее и начинать параллельно, что взаимно подтверждало более ранние сигналы о переносе сдачи кластеров в регионе на четвертый квартал; сроки поставки стоек и вспомогательной энергетической инфраструктуры было трудно сжать синхронно.

[Премия за поставку: отдельно отражена в H20, 5090 и 910B2]

В Северном Китае H20 141G bare metal котировался по 54 500 юаней/ед./месяц, с выпуском после истечения текущей аренды 30 сентября. Пропускная способность предоставлялась базовым оператором, IP отдельно не тарифицировался, включался общий канал 100 Мбит/с. По сравнению с Восточным Китаем, где облачные инстансы H20 96G предпродавались по 46 000 юаней, а действующие годовые контракты заключались по 39 000 юаней, это было более чем на 18% выше (разные спецификации, учет на разной основе). Полный блок с восемью GPU 5090 котировался по 16 000 юаней/ед./месяц; арендодатель признавал, что это на 2 000–2 500 юаней выше рынка, примерно на 15–18% выше основного диапазона 13 500–15 000 юаней, при этом присутствие дата-центров в нескольких локациях и скорость тестового отклика оценивались отдельно. На стороне спроса бюджет на аренду одного 910B2 на трехлетний срок достиг 20 000 юаней за единицу в месяц и требовал переноса в дата-центр на востоке Китая; спотовые заказы с продленными контрактами по-прежнему предлагали премию.

[Мнение SMM]

Сегодняшние сигналы указывали на тот же вывод: помимо движения цен, источник премий смещался от самой модели к формату поставки и вспомогательным возможностям. Во-первых, концентрированный выпуск мощных стоек с жидкостным охлаждением соответствовал росту плотности вычислительных мощностей ИИ, но несоответствие между спросом масштаба 100 000 карт и циклами строительства означало, что разрыв между предложением и спросом станет основной опорой арендных цен на следующем этапе. Во-вторых, по мере того как пропускная способность и IP переходили из платных позиций в базовые услуги, а мультисайтовые дата-центры и тестовый отклик тарифицировались отдельно, способность к поставке стала самостоятельным премиальным фактором. В-третьих, спрос на перенос отечественных вычислительных мощностей был устойчивым; ограниченное предложение закрытых частных облачных развертываний вместе с растущими потребностями в изоляции данных дополнительно усиливало премию за определенность развертывания. SMM полагает, что при последующем сборе цен следует параллельно фиксировать условия поставки и определения вспомогательных параметров, чтобы восстановить истинную цену сделки.