Цены на магний консолидируются на фоне колебаний цен на уголь, слабый конечный спрос сдерживает рост [Еженедельный обзор рынка магния SMM]

1 Обзор рынка

1 Доломит

На этой неделе цена EXW без учета налогов на доломит 1-3 см (Утай) составила 128 юаней/т, без изменений по сравнению с прошлой неделей, а цена EXW без учета налогов на доломит 2-4 см (Утай) составила 158 юаней/т, без изменений по сравнению с прошлой неделей.

На этой неделе цены на доломит с доставкой оставались в целом стабильными. Из-за продолжающейся остановки производства на крупных доломитовых рудниках в районе Утай местное предложение высококачественного сырья оставалось ограниченным, и заводы по выплавке первичного магния постепенно переориентировали закупки на внешние источники, обращаясь к Хэби в провинции Хэнань, Датуну в провинции Шаньси, Шияну в провинции Хубэй и другим районам для пополнения запасов. Поскольку многоканальное пополнение продолжало поступать, общее предложение на рынке было относительно достаточным, и цены не демонстрировали значительных колебаний, сохраняя устойчивую тенденцию.

1.2.1 Магниевый чушковый металл (Фугу и Шэньму — основные производственные районы)

На этой неделе цены на магний держались хорошо. На момент публикации основные котировки на 99,90% магниевый чушковый металл в основных производственных районах составляли 15 900–16 000 юаней/т, что на 50 юаней/т ниже по сравнению с прошлой неделей.

На этой неделе цены на магниевый чушковый металл демонстрировали тенденцию сначала к росту, а затем к падению. В начале недели под влиянием резкого роста цен на сырье, такое как уголь и ферросилиций, заводы по выплавке первичного магния удерживали твердые котировки, и цены на магний резко выросли, кратковременно подскочив до 16 200 юаней/т, достигнув недельного максимума одновременно с ценами на уголь. Однако по мере дальнейшего роста цен на магний у потребителей усиливался страх перед высокими ценами, готовность к закупкам значительно ослабла, и рыночные сделки стали вялыми. Впоследствии цены на уголь резко откатились назад, вызвав панические настроения на рынке магния, и готовность поставщиков продавать возросла, что привело к быстрому падению цен на магний. На момент публикации цены на магниевый чушковый металл полностью утратили прошлонедельный прирост и вернулись к уровням до повышения. В целом колебания цен на магний на этой неделе были в основном обусловлены движением цен на уголь со стороны сырья, а волатильность рыночных настроений усилилась на фоне противостояния продавцов и покупателей, при этом краткосрочная консолидация, вероятно, продолжится.

1.2.2 Магниевый чушковый металл (порт Тяньцзинь — FOB Китай)

На этой неделе котировки FOB Китай составляли $2 270–2 370/т, в среднем $2 320/т. На этой неделе цены на магниевые слитки FOB в целом немного снизились, потеряв 10 долл./т по сравнению с прошлой неделей.

На этой неделе внешнеторговый рынок магниевых слитков сначала вырос, а затем упал, причём снижение превысило предыдущий рост, и неделя завершилась небольшим общим понижением. Поскольку заметного восстановления внешнего спроса не произошло, цены FOB в основном следовали за внутренними ценами EXW и колебаниями валютного курса. Некоторые экспортные трейдеры, державшие запасы, продавали ранее закупленные дешёвые партии при росте цен, тогда как другие оставались в стороне. Недавние резкие колебания принесли убытки части трейдеров, что ещё больше усилило выжидательные настроения на рынке. В то же время экспортные заказы не улучшились после летнего перерыва за рубежом, а традиционные ожидания «пикового сезона сентябрь–октябрь» не оправдались: поступало лишь небольшое количество пробных запросов, а реальные сделки заключались с трудом. Ожидается, что в краткосрочной перспективе внешнеторговый рынок магниевых слитков останется вялым.

1.3 Магниевый порошок

На этой неделе основные цены EXW с учётом налогов на магниевый порошок 20–80 меш в Китае составляли 17 150–17 250 юаней за тонну; цены FOB Китай — 2 430–2 530 долл. за тонну.

На этой неделе китайский рынок магниевого порошка консолидировался вслед за ценами на магниевые слитки, в целом сохраняя вялую динамику. Что касается цен, котировки магниевого порошка формировались исходя из стоимости сырья — магниевых слитков — плюс плата за переработку, при этом плата за переработку оставалась под давлением, что оставляло значительное пространство для переговоров при фактических сделках при низкой готовности покупателей. Со стороны предложения недостаточный конечный спрос сдерживал производственную активность производителей порошка, и некоторые предприятия сокращали выпуск для контроля объёмов, однако давление запасов, накопленных ранее, сохранялось. Со стороны спроса отечественные металлургические заводы продолжали закупать порошок только по мере необходимости для десульфурации, спрос в других отраслях был умеренным, а ожидания пикового сезона не оправдались. В целом, пока заказы конечных потребителей не покажут существенного улучшения, рынок магниевого порошка, как ожидается, будет консолидироваться на слабом уровне.

1.4 Магниевые сплавы

На этой неделе основные цены EXW с учётом налогов на магниевые сплавы в Китае составляли 17 800–18 100 юаней за тонну, а основные цены FOB Китай — 2 595–2 675 долл. за тонну.

На этой неделе рынок магниевых сплавов характеризовался слабым предложением и ещё более слабым спросом, при этом плата за переработку оставалась под давлением. Со стороны предложения некоторые производители проводили плановые остановки на техническое обслуживание, однако ранее накопленные в отрасли товарные запасы оставались относительно достаточными, предложение на рынке было обильным, а конкуренция между предприятиями — острой. Сторона спроса оказывала более значительное сдерживающее влияние: часть литейных предприятий была вынуждена останавливать производство на техническое обслуживание из-за недостаточного количества заказов, загрузка мощностей снижалась, что непосредственно сокращало фактическое потребление магниевых сплавов. Хотя плавильные предприятия активно искали клиентов, результаты были минимальными, общее исполнение заказов оставалось слабым, а запасы в последнее время росли заметно быстрее. На фоне одновременного ослабления и предложения, и спроса давление на плату за переработку стало более выраженным, и в целом плата за переработку консолидировалась на слабом уровне.

2 Еженедельный обзор

На этой неделе структура предложения доломита была неоднородной: локальное предложение высококачественной руды в Утае оставалось ограниченным, и предприятия закупали сырьё в других провинциях для пополнения запасов. В целом предложение было достаточным, а цены оставались стабильными. Под влиянием резких колебаний цен на уголь магниевые слитки в основных производственных районах сначала выросли, а затем упали. В начале недели рост стоимости сырья резко подтолкнул цены на магний вверх, однако downstream-клиенты сократили закупки из-за опасений высоких цен, а последующее снижение цен на уголь привело к тому, что магниевые слитки полностью утратили достигнутый рост. Котировки FOB во внешней торговле незначительно снизились вслед за внутренними ценами, экспортные заказы не оправдали ожиданий, сезонный спрос сентября-октября не реализовался, и трейдеры сохраняли выраженные выжидательные настроения. Далее по цепочке магниевый порошок и магниевые сплавы также находились под давлением. Магниевый порошок консолидировался вместе с магниевыми слитками, плата за переработку испытывала давление, а downstream-потребители продолжали закупать только по мере необходимости. На рынке магниевых сплавов предложение было слабым, но спрос ещё слабее: загрузка литейных предприятий снижалась, запасы росли, а плата за переработку ослабевала. В целом на этой неделе рынок всей цепочки магниевой промышленности в основном испытывал влияние колебаний стоимости угля, конечный спрос не показал существенного восстановления, вся отрасль не имела сильной поддержки, и в краткосрочной перспективе ожидается сохранение консолидации на подавленном уровне.