SMM, 10 сентября:
В августе 2026 года внутреннее предложение нефтяного кокса в Китае прекратило последовательное сокращение, наблюдавшееся в июне-июле, и вернулось к траектории роста. Общий объем производства нефтяного кокса местными нефтеперерабатывающими заводами восстановился до 739 300 тонн, увеличившись на 30,32% по сравнению с предыдущим месяцем, при этом коэффициент загрузки вырос с 42,18% до 54,96%. По совокупным данным, общий объем производства нефтяного кокса в Китае в августе достиг 2 215 500 тонн, увеличившись на 7,67% по сравнению с предыдущим месяцем, из которых основные нефтеперерабатывающие заводы произвели 1 476 200 тонн, незначительно снизившись на 0,95% по сравнению с предыдущим месяцем. Среди крупных заводов нефтеперерабатывающий завод в Шицзячжуане также возобновил производство и выпуск кокса в конце августа. Сигналы ослабления предложения были заметными, однако с наступлением сентября компании Qilu Petrochemical и Lanzhou Petrochemical начали полный месячный остановочный ремонт с конца августа, а в начале-середине сентября два крупных агрегата в Аньцине и Дацине были вновь остановлены, что компенсирует прирост производства от возобновления работы заводов Yangzi Petrochemical и Karamay. Темпы восстановления предложения еще предстоит проверить.
Общее предложение в августе: местные заводы обеспечили активное восстановление, поддерживая рост общенационального показателя по сравнению с предыдущим месяцем
В июне-июле установки замедленного коксования на местных нефтеперерабатывающих заводах Китая проходили концентрированный ремонт, в результате чего производство нефтяного кокса сокращалось два месяца подряд до годовых минимумов в 656 200 тонн и 567 300 тонн соответственно, что поддерживало постоянную напряженность предложения в отрасли. С наступлением августа ранее остановленные на ремонт установки местных заводов партиями возобновляли работу, ускоряя темпы ввода мощностей и значительно восстанавливая внутреннее предложение нефтяного кокса. Общий объем производства нефтяного кокса местными заводами в этом месяце достиг 739 300 тонн, резко увеличившись на 30,32% по сравнению с предыдущим месяцем, с приростом в 172 000 тонн. Коэффициент загрузки местных заводов восстановился на 12,78 процентного пункта с годового минимума в 42,18% в июле до 54,96%. В целом предложение со стороны местных заводов остается в фазе наращивания и восстановления, при этом объемы производства и коэффициент загрузки еще не достигли средних значений января-мая, что оставляет пространство для дальнейшего восстановления.
Совокупные данные показали, что общий объем производства нефтяного кокса в Китае в августе 2026 года составил 2 215 500 тонн, увеличившись на 7,67% по сравнению с 2 057 700 тонн в июле, но все еще снизившись на 8,70% по сравнению с 2 426 600 тонн в августе 2025 года, при этом общее предложение по-прежнему ниже уровня прошлого года. Структурное расхождение было выраженным: рост предложения в августе по сравнению с предыдущим месяцем был полностью обусловлен возобновлением производства на местных заводах, тогда как основные крупные заводы оставались слабыми и оказывали давление на общую динамику в годовом выражении. Среди них производство нефтяного кокса крупными заводами в августе составило 1 476 200 тонн, незначительно снизившись на 0,95% по сравнению с предыдущим месяцем, при коэффициенте загрузки 76,99%, что на 0,74 процентного пункта ниже, чем в предыдущем месяце. Доля местных заводов в общенациональном объеме производства составила 33,4%, являясь основной опорой восстановления предложения.
Региональная структура предложения: местные заводы за пределами Шаньдуна демонстрируют заметную эластичность; Шаньдун является основным источником роста
С точки зрения темпов возобновления производства в регионах, рост производства нефтяного кокса на отечественных нефтеперерабатывающих заводах в августе был поддержан Шаньдуном и значительно усилен регионами за пределами Шаньдуна, при этом наблюдались заметные различия в эластичности восстановления по регионам. Являясь основным производственным центром отечественного нефтяного кокса, Шаньдун сохранил крупнейшую производственную базу в стране: объем производства в августе составил 472 500 тонн, увеличившись на 69 200 тонн с 403 300 тонн в июле, что на 17,16% выше по сравнению с предыдущим месяцем, а коэффициент загрузки вырос с 44,71% до 52,37%, обеспечив устойчивое восстановление.
Возобновление производства на заводах за пределами Шаньдуна шло быстрее и с большей эластичностью, при этом августовское восстановление значительно опередило Шаньдун. Производство нефтяного кокса на заводах за пределами Шаньдуна достигло 266 900 тонн в августе, резко увеличившись на 102 900 тонн со 164 000 тонн в июле, что на 62,74% выше по сравнению с предыдущим месяцем; коэффициент загрузки резко восстановился с 37,02% до 60,24%, первым преодолев порог в 60%. В целом перезапуск установок, связанных с ремонтом, в августе был более сконцентрирован в регионах за пределами Шаньдуна, с более высокой эффективностью ввода мощностей, что эффективно дополнило рост предложения на отечественных заводах.
Расхождение коэффициентов загрузки: государственные заводы сдерживают предложение, независимые заводы демонстрируют устойчивость
С 2026 года коэффициенты загрузки и динамика производства на государственных и независимых нефтеперерабатывающих заводах продолжают расходиться, при этом разрыв постепенно увеличивается. В августе коэффициент загрузки государственных заводов составил лишь 76,99%, резко снизившись на 13,23 процентного пункта с 90,22% за аналогичный период 2025 года, что близко к двухлетнему минимуму; соответственно, производство государственных заводов в августе снизилось на 14,38% в годовом выражении, что является основной причиной продолжающегося годового снижения общего объема производства нефтяного кокса в стране. В отличие от этого, независимые заводы в августе незначительно повысили коэффициент загрузки на 0,81 процентного пункта в годовом выражении, а производство выросло на 5,25% в годовом выражении, достигнув контртрендового роста на фоне общей слабости отрасли.
Совокупные данные за январь-август подтверждают слабую динамику за весь год: общий объем производства нефтяного кокса в стране составил 18 165 300 тонн, снизившись на 6,40% в годовом выражении. Из них совокупное производство основных заводов составило 12 075 600 тонн, снизившись на 7,03% в годовом выражении; совокупное производство независимых заводов составило 6 089 700 тонн, снизившись на 5,13% в годовом выражении. По весовой доле производство государственных заводов составляет почти две трети общенационального объема, и их постоянно низкий уровень загрузки является ключевым фактором, сдерживающим общее восстановление внутреннего предложения нефтяного кокса. Кроме того, нефтеперерабатывающий завод в Шицзячжуане завершил ремонт и возобновил производство кокса в конце августа, что несколько сократило разрыв в предложении со стороны государственных заводов, но не смогло переломить общую слабую динамику государственного сектора.
Прогноз предложения на сентябрь: независимые заводы продолжают наращивать производство, темпы восстановления замедляются на фоне смешанных бычьих и медвежьих факторов
Исходя из хода ремонтов и возобновления производства на установках коксования по всей стране, предложение нефтяного кокса в Китае в сентябре демонстрировало модель «продолжающийся рост со стороны независимых заводов, давление на государственные заводы», при этом ремонты и возобновления производства взаимно компенсировали друг друга, а темпы восстановления предложения несколько замедлились.
С точки зрения общих изменений мощностей, в сентябре отрасль возобновила производственные мощности в объеме 10,3 млн тонн в год, добавила ремонтные мощности в объеме 1,7 млн тонн в год, перенесла 2,6 млн тонн в год ремонтных мощностей с конца августа, в результате чего чистый прирост возобновленных мощностей составил около 6 млн тонн в год. Концентрированный ввод мощностей продолжит приносить пользу независимым заводам: ожидается, что их коэффициент загрузки превысит 60% в сентябре, а месячное производство восстановится до уровня выше 800 000 тонн, что делает рост предложения со стороны независимых заводов весьма вероятным.
Давление ремонтов на государственных заводах было выраженным, значительно ограничивая предложение. Компании Qilu Petrochemical и Lanzhou Petrochemical начали полный месячный остановочный ремонт с конца августа, без ввода мощностей в течение всего сентября; в то же время два государственных агрегата на Anqing Petrochemical и Daqing Petrochemical прошли новый остановочный ремонт в начале-середине сентября, что еще больше сократило государственные мощности. Хотя ранее остановленные на ремонт установки Yangzi Petrochemical и Karamay возобновили производство в сентябре, добавив дополнительное предложение, это не смогло компенсировать сокращение от концентрированных ремонтов на государственных заводах, и ожидается, что производство государственных заводов в сентябре незначительно снизится по сравнению с предыдущим месяцем. Кроме того, несколько государственных агрегатов на Guangzhou Petrochemical и Tianjin Petrochemical оставались остановленными в течение длительного времени без возобновления производства, продолжая ограничивать государственное предложение.
В целом, общий объем производства нефтяного кокса в Китае в сентябре продолжит восстановление по сравнению с предыдущим месяцем. При поддержке дополнительного предложения со стороны независимых заводов ожидается дальнейшее сужение годового снижения предложения в масштабах страны, однако из-за ремонтов на государственных заводах переход к положительному годовому росту остается труднодостижимым, при этом общие темпы восстановления предложения остаются умеренными и слабыми.
