[SMM полуденный обзор рынка никеля] 10 сентября цены на никель отскочили на фоне сокращения позиций, при этом неопределенность относительно данных по индексу потребительских цен США на этой неделе сохраняется

SMM никель, 10 сентября:

Макроэкономические и рыночные новости:

(1) Взаимные удары США и Ирана обострились, нефть Brent пробила отметку $100. После того как американские военные объявили об уничтожении пяти иранских нефтяных танкеров, Корпус стражей исламской революции Ирана нанёс удар по военной базе США в Иордании и атаковал два американских военных корабля и восемь нефтяных танкеров; Иран объявил о создании новой морской «зоны санкций» и обнародовал условия прекращения огня. За ночь WTI взлетела на 3,91% до $96,67 за баррель, а нефть Brent впервые с июля пробила отметку $100. Трамп заявил: «Как только завершатся промежуточные выборы, война с Ираном немедленно закончится, и цены на нефть резко упадут».

(2) Ожидания повышения ставок в мире резко усилились, фондовые рынки Европы и США упали по всем направлениям. CME показал 60,2% вероятность повышения ставки ФРС США в сентябре, а UBS повысил прогноз по числу повышений ставки ФРС в этом году до двух; рынок в целом ожидает, что Европейский центральный банк сегодня повысит ставку на 25 базисных пунктов до 2,50%, а своп-рынок закладывает совокупное повышение ставки ЕЦБ примерно на 90 базисных пунктов к концу 2027 года (максимум текущего цикла ужесточения). За ночь Dow упал на 0,77% до минимума более чем за месяц, а Euro Stoxx 600 снизился на 1,41%, показав крупнейшее падение за два месяца.

(3) «Карта спасения рынка» от Минфина США сработала: сегодня будет выкуплено до $6 млрд 10–20-летних казначейских облигаций, что втрое превышает прежний объём, но всё ещё ниже рыночных ожиданий в $7–8 млрд. После объявления доходность казначейских облигаций США не упала, а выросла; «новый король облигаций» Гундлах предупредил, что если ФРС на следующей неделе сохранит ставку без изменений, продажи долгосрочных облигаций усилятся. Сегодняшний индекс цен производителей США за август и завтрашний индекс потребительских цен за август — последние два показателя инфляции перед заседанием по денежно-кредитной политике 15–16 сентября.

(4) Инфляционные данные Китая за август восстановились: ИПЦ вырос на 0,8% в годовом выражении (рост ускорился на 0,3 процентного пункта), базовый ИПЦ поднялся до 1%, а рост ИЦП в годовом выражении расширился до 3,8%. Медь на LME три дня подряд обновляла исторические максимумы (внутридневно достигая $14 858,5 за тонну), медь в Нью-Йорке также установила новые рекорды; при этом фьючерсы на никель на LME выросли лишь на 0,04% до $16 875 за тонну, продолжая значительно отставать от сектора. Сегодня на Шанхайской фьючерсной бирже были размещены опционы на горячекатаный рулон и нержавеющую сталь.

Спотовый рынок:
10 сентября средняя цена рафинированного никеля SMM #1 составила 129 300 юаней за тонну, что на 1 450 юаней за тонну выше, чем в предыдущий торговый день. Что касается спотовых премий, средняя цена рафинированного никеля Jinchuan #1 составила 2 300 юаней за тонну, что на 150 юаней за тонну выше, чем в предыдущий торговый день, в то время как основные отечественные бренды электроосажденного никеля колебались от -100 до 500 юаней за тонну.

Фьючерсный рынок:
Наиболее торгуемый контракт на никель на Шанхайской фьючерсной бирже (2610) укрепился на ранних торгах, закрыв утреннюю сессию на уровне 128 450 юаней за тонну, что на 0,84% выше.

Краткосрочный прогноз:
Цены на медь, достигшие рекордных максимумов подряд, усилили инфляционную торговлю, и никель на Шанхайской фьючерсной бирже последовал за отскоком сектора на ранних торгах. Однако растущая волна повышения ставок в мире подавляет склонность к риску, а собственные высокие запасы никеля и слабый спрос остаются неизменными, что ставит под сомнение устойчивость отскока. Настроения на рынке осторожны в преддверии публикации индекса потребительских цен США за август завтра вечером. В краткосрочной перспективе наиболее торгуемый контракт на никель на Шанхайской фьючерсной бирже, как ожидается, будет торговаться в диапазоне 126 000–130 000 юаней за тонну.