[Анализ SMM] Обзор поставок олова в Индонезии: реформа RKAB, соблюдение требований и ребалансировка сотрудничества с местными сообществами

I. Позиция Индонезии в мировом ландшафте поставок олова

Цены на олово резко выросли с 2026 года. Помимо премии за внимание, вызванной спросом на ИИ-вычисления и усиливающей поэтапный рост, неизменным остаётся напряжённый баланс поставок, продолжающий оказывать базовую поддержку ценам: ограниченный рост со стороны мировых рудников и частые перебои в поставках были главной нитью, проходящей через рыночные фундаментальные показатели весь год. Среди них особенно критичными были изменения в Индонезии — страна обеспечивает примерно 22% мировых поставок оловянных слитков и является вторым по величине производителем первичного олова в мире после Китая.

Индонезия запрещает экспорт оловянной руды и переработанных оловянных концентратов, разрешая только экспорт оловянных слитков, причём весь экспорт оловянных слитков должен осуществляться через две биржи: Джакартскую фьючерсную биржу (JFX) и Индонезийскую товарную и деривативную биржу (ICDX). Данные о сделках на двух биржах поэтому стали высокочастотным индикатором для отслеживания экспорта индонезийских оловянных слитков, полезным для проверки объёмов экспорта и прослеживаемости происхождения.

С января по август 2026 года совокупный объём сделок с оловянными слитками на JFX и ICDX составил 25 830 тонн по сравнению с 31 565 тоннами за аналогичный период прошлого года, что означает снижение на 18,17% в годовом исчислении. Это снижение оказалось заметно ниже рыночных ожиданий относительно индонезийских поставок на начало года и является причиной того, что рынок продолжал уделять внимание изменениям в поставках из Индонезии. В следующих разделах причины этого раунда сокращения экспорта разбираются по трём измерениям: институциональному, исполнительному и рыночной структуре.

II. RKAB: ключевая переменная для поставок олова из Индонезии в 2026 году

2.1 Система RKAB

Наиболее значимой институциональной переменной, стоящей за сокращением экспорта, является корректировка системы утверждения RKAB. С точки зрения механизма действия, RKAB (Rencana Kerja dan Anggaran Biaya, или План работы и бюджет) — это ежегодный документ, который индонезийские горнодобывающие предприятия подают в Министерство энергетики и минеральных ресурсов (ESDM, далее именуемое «Министерство энергетики и минеральных ресурсов») в соответствии с Законом о горном деле № 3 от 2020 года. Он охватывает планы добычи на год, производственные цели и состав источников руды/концентрата и после утверждения формирует годовой предел общего объёма производства и закупок (измеряемый в тоннах Sn). Предприятия должны использовать утверждённые квоты для подачи заявлений на получение экспортных разрешений (PE, Persetujuan Ekspor).

РКAB утверждается на основе каждой лицензии на ведение горных работ (IUP, Izin Usaha Pertambangan), при этом самостоятельно добытая руда и руда, закупленная у сторонних поставщиков, объединяются в одну квоту. После исчерпания квоты дальнейшее производство или закупка в течение года запрещены.

2.2 Реформа порядка утверждения в 2026 году: возврат от трёхлетнего срока к годовому, прежние квоты аннулированы

Именно в этих рамках в 2026 году произошло крупное изменение цикла утверждения. Согласно Постановлению Министерства энергетики и минеральных ресурсов № 17 от 2025 года, изданному 3 октября 2025 года, начиная с 2026 года утверждение РКAB было возвращено с трёхлетнего срока на годовой, что означает необходимость повторного утверждения производственных и экспортных квот на 2026 год. Производственные квоты на 2026 год, ранее утверждённые в рамках трёхлетней схемы 2024–2026 годов, аннулированы, и предприятия обязаны повторно подавать годовые РКAB.

2.3 Координация политики реформы с борьбой против незаконной добычи

Изменение цикла утверждения не является изолированной мерой; оно действует в связке с тремя параллельными регуляторными приоритетами:

• Прослеживаемость источников: ежегодное утверждение облегчает правительству ежегодную проверку ресурсов, запасов, производственных отчётов и источников закупок у сторонних поставщиков в зонах IUP, обеспечивая выполнение требования о прослеживаемости происхождения руды.

• Согласование с кооперативной моделью: Постановление Правительства № 39 от 2025 года открывает кооперативам каналы участия в добыче, позволяя общинным старателям получать легальный статус деятельности через красно-белый сельский кооператив (Kopdes) и включаться в систему лицензированных предприятий.

• Поддержка борьбы с незаконной добычей: ежегодное утверждение в сочетании с прослеживаемостью источников сжимает операционное пространство серой цепочки «нелицензированная добыча — посредники — частные плавильные заводы».

В целом цель политики реформы состоит в том, чтобы перевести ранее разрозненные мощности, закупки и экспортную деятельность, действовавшие в серых зонах, под единую систему ежегодного утверждения и прослеживаемости источников.

2.4 Ход утверждения и реализации в течение года

Институциональный переход вызвал значительные временные задержки в фактической реализации, которые постепенно устранялись по мере развития событий:

• Январь–март: пока новые квоты ещё находились на утверждении, предприятия получали временные квоты в размере 25% от их квот на 2026 год по первоначальному трёхлетнему плану для поддержания производства в первом квартале.

• 1 апреля: продолжать производство могли только предприятия, получившие новые квоты; не прошедшие утверждение приостановили работу.

• Темпы утверждения: крупные предприятия, на которые приходилось около 70% рыночного предложения, были утверждены в первую очередь в апреле–мае, тогда как около 30% малых и средних предприятий утверждались постепенно лишь к концу июня.

• Дополнительное экспортное лицензирование: даже после получения RKAB предприятиям для экспорта требовалось получить PE; большинство малых и средних предприятий постепенно возобновили производство и экспорт только к июлю.

• Прочие факторы: часть оборудования проходила техобслуживание в первом полугодии, что ограничивало производство в середине года.

Эти накладывающиеся друг на друга временные задержки стали непосредственной причиной снижения биржевого экспорта на 18,17% в годовом исчислении в январе–августе.

III. Одновременно усилилась борьба с незаконной добычей

Если повторное утверждение RKAB ужесточило рамки легального предложения с институциональной стороны, то параллельные меры против незаконной добычи сжали пространство для серого предложения с исполнительной стороны; оба процесса действовали в одном направлении. Операции по изъятию в 2026 году проводились в течение всего года:

• В январе военно-морские силы и таможня изъяли около 25 тонн предположительно контрабандной оловянной руды в водах к югу от Банки.

• В феврале на Белитунге были раскрыты два дела о контрабанде оловянного песка общим объемом около 27 тонн.

• В мае военно-морские силы перехватили 16 тонн оловянного песка на складе в Тангеранге, который был перевезен с Суматры на Яву.

• 2–13 августа военно-морские силы изъяли 75,7 тонны оловянного песка в ходе специальной операции в Восточном Белитунге, оценочная стоимость дела составила около 76 миллиардов рупий; подразделение уголовного розыска Национальной полиции впоследствии изъяло еще 28 тонн на местном складе.

Данные военно-морских сил Индонезии показывают, что совокупные морские изъятия незаконных полезных ископаемых в 2026 году достигли 514,1 тонны по сравнению с 343,14 тонны за аналогичный период 2025 года. 14 августа президент Прабово в своем ежегодном совместном обращении к парламенту поручил Министерству финансов тщательно расследовать роль таможенной системы в цепочке контрабанды олова и поручил Агентству морской безопасности (Bakamla) усилить мониторинг маршрутов контрабанды.

Фактический масштаб контрабанды трудно точно измерить, но, судя по частоте изъятий, полному охвату правоприменения по всей цепочке — «районы добычи — внутренняя транспортировка — порты вывоза» — и публичным заявлениям на уровне президента, борьба с незаконной добычей в 2026 году явно усилилась по сравнению с предыдущими годами, а каналы серого предложения соответственно сузились.

IV. Каналы легализации добычи на уровне общин и узкие места абсорбции

4.1 Общинная добыча: источник поставок для нелегальной добычи и контрабанды

Чтобы понять цели борьбы с нелегальной добычей, необходимо вернуться к источнику поставок руды — общинной добыче. На Банка-Белитунге действует множество разрозненных индивидуальных старательских промыслов; те из них, которые не имеют легального статуса или работают за пределами горных отводов IUP, и составляют нелегальную добычу. Такая руда не может попасть в легальные внутренние каналы сбыта и может лишь поступать через посредников на частные плавильные предприятия либо напрямую контрабандой вывозиться за рубеж — именно это и является основным источником изъятий и контрабанды, о которых говорилось выше. Поэтому подход правительства заключается не просто в блокировании, а в создании легального канала выхода для общинной добычи при одновременном подавлении нелегальной.

В настоящее время этот канал опирается главным образом на модель красно-белых деревенских кооперативов (Kopdes), введённую Постановлением Правительства № 39 от 2025 года: кооперативы выступают организационной формой для общинных старателей, получают легальный статус в рамках сотрудничества с держателями IUP и передают добытую ими руду этим держателям IUP, тем самым включаясь в лицензированную и прослеживаемую систему.

4.2 Концентрация на стороне закупок и двойные ограничения по объёму и цене

Способность легального канала абсорбировать общинную добычу зависит от возможностей закупочной стороны, а текущая ситуация демонстрирует модель «рассредоточенная добыча — концентрированные закупки». В 2026 году квоты в целом утверждались с опозданием; большинство малых и средних предприятий получили одобрение лишь после июня и в первом полугодии практически не могли принимать сырьё. Государственная оловянная компания PT Timah Tbk (IDX: TINS, далее «PT Timah» или «Timah») таким образом стала основным легальным покупателем: она владеет 127 IUP, охватывающими горный отвод площадью около 473 тыс. гектаров на Банке, Белитунге и острове Кундур, что составляет почти 90% общей площади горных отводов провинции Банка-Белитунг, и является структурой с самыми значительными запасами и наиболее развитой системой легальных закупок. Однако объёмы закупок ограничены квотами RKAB и подчинены явным предельным значениям, образуя «потолок» по объёму.

На стороне «цены» также наблюдается несоответствие. Международные цены на олово в 2026 году оставались высокими, и энтузиазм общинной добычи заметно возрос, однако закупочные цены у легальных покупателей определяются установленными механизмами и не корректируются синхронно с международными ценами на олово; отставание корректировки цен и высокая концентрация легальных покупателей затрудняют немедленное поглощение части добытой руды через легальные каналы. Несоответствие между растущим желанием добывать и отстающими возможностями поглощения оставляет стимулы для контрабанды и создаёт реальное давление для корректировки политики.

4.3 Противоречия, передающиеся на уровень политики

В результате на стороне добычи сформировалась пара постоянно ужесточающихся противоречий: с одной стороны, усиление регулирования продолжает сжимать серые каналы, требуя, чтобы общинная добыча поглощалась единообразно через легальные структуры; с другой стороны, легальные закупки ограничены концентрацией покупателей, потолками квот и отстающим ценообразованием и не могут поспевать за объёмами высвобождаемой руды. «Добычу можно контролировать, но мощности не могут поглотить», и часть руды по-прежнему вынужденно уходит в незаконный оборот. Когда это противоречие накапливается до такой степени, что даже основной закупочный канал не может поглотить предложение, оно напрямую вынуждает корректировать политику (см. часть V).

V. Августовский президентский указ: PT Timah получила временное разрешение на закупку сроком на один год

5.1 Почему была выбрана PT Timah

Непосредственным поводом для выдачи разрешения стала собственная квотная чрезвычайная ситуация PT Timah в регионе Белитунг: её квота RKAB на 2026 год по Белитунгу была полностью исчерпана, а обычный пересмотр квоты занял бы 6–7 месяцев, что не позволяло своевременно разрешить остановку закупок. Ещё более критично то, что в Белитунге нет других легальных покупателей с достаточной мощностью, поэтому исчерпание квоты, по сути, означало полную остановку закупок у общинных добытчиков, что оказывало давление на средства к существованию горняков. Противоречие в конечном итоге вылилось в конфликт в районе Гантунг, округ Восточный Белитунг, 7 августа, в ходе которого местные офисы и складские помещения PT Timah подверглись нападению, после чего компания объявила форс-мажор. Этот инцидент стал непосредственным катализатором ускорения выдачи временного разрешения.

5.2 Содержание разрешения и сопутствующая корректировка цен

14 августа 2026 года президент Прабово подписал годичное президентское постановление (Perpres), разрешающее PT Timah закупать оловянную руду, добытую общинными старателями, сверх существующих квот RKAB; 18 августа координирующий министр по вопросам права, прав человека, иммиграции и исправительных учреждений Юсрил Ихза Махендра провел межведомственное координационное совещание для подтверждения этой политики, пояснив, что она является переходной мерой до официального издания президентского постановления об оловянной промышленности. В настоящее время разрешение предоставлено только PT Timah и пока не распространено на другие плавильные предприятия.

Одновременно с разрешением PT Timah 14 августа повысила закупочную цену оловянного песка SN70 со 180 000–200 000 рупий/кг до 300 000 рупий/кг и устранила посредников, выплачивая средства напрямую старателям для сокращения сроков расчетов. Эта корректировка стала как реакцией на высокие международные цены, так и исправлением прежнего отклонения легальных закупочных цен от международных.

5.3 Ключевые моменты для дальнейшего отслеживания

Временное разрешение действует один год и является переходной мерой. Ключевые аспекты для отслеживания в дальнейшем включают официальный номер и полный текст президентского постановления; прогресс в течение года по пересмотру RKAB компании PT Timah и завершению технических процедур, связанных с IUP и кооперативами; будет ли временное разрешение преобразовано в постоянную систему после истечения срока действия и будет ли расширен круг уполномоченных закупщиков; а также прогресс по механизму справочного ценообразования для общинной добычи (HPM).

VI. Прогноз рынка

При оценке будущих поставок из Индонезии необходимо различать три типа участников: государственного лидера, крупные частные плавильные предприятия и малые и средние частные плавильные предприятия.

Государственный лидер PT Timah, являясь движущим и пилотным предприятием отрасли, как ожидается, ускорит темпы производства во втором полугодии по мере пополнения ресурсов на добывающем участке. В период действия временного разрешения компании прежде всего необходимо завершить учет и планирование новых квот, а при открытии закупок у общинных старателей оценить эффективность этой меры в сдерживании оттока руды и определить реальный масштаб неформальной добычи. В более широком плане прежние годовые производственные планы Индонезии определялись в основном исходя из запасов ресурсов и базовой производственной мощности предприятий; в будущем условия поставок от общинной добычи могут быть включены в общее производственное планирование.

Однако участие общин в добыче не может быть открыто без ограничений, и ключевым моментом для наблюдения станет распределение ресурсов. Учитывая политические цели сохранения ресурсов и поощрения локализации переработки, если добыча и выплавка будут чрезмерно либерализованы, а внутреннее потребление не сможет за ними поспевать, избыточное предложение всё равно будет уходить на экспорт, увеличивая экспортные объёмы, что противоречит курсу на удлинение внутренней производственной цепочки и продвижение локализации переработки.

В этих рамках более вероятен путь «сначала пилотные проекты государственных предприятий, затем крупные частные компании»; до прояснения политического курса малые и средние частные горнодобывающие и плавильные предприятия, скорее всего, сохранят текущий статус, и ограничения на добычу будет трудно принципиально снять. В целом главное противоречие в индонезийском предложении олова смещается от задержек с одобрением в начале года к «восстановлению баланса между темпами интеграции соблюдения требований и скоростью открытия добычи для общин». Во втором полугодии прогресс PT Timah в получении дополнительных квот и осуществлении закупок станет ключевой переменной для оценки темпов фактического восстановления экспорта Индонезии.