Самый торгуемый контракт на олово SN2610 на Шанхайской фьючерсной бирже закрылся на отметке 417 860, отметка 410 000 юаней ожидает подтверждения — 9 сентября 2026 г. (среда)
[Фьючерсы] Самый торгуемый контракт на олово SN2610 на Шанхайской фьючерсной бирже открылся на отметке 418 870, достиг максимума 422 000, минимума 416 200 и закрылся на отметке 417 860 при объёме торгов 104 700 лотов и открытом интересе 35 684 лота, снизившись за день на 1 243 лота. И быки, и медведи сокращали позиции, при этом быки сокращали несколько больше, что отражает сильные выжидательные настроения на рынке. Олово на LME закрылось на уровне 55 141 долл. США за тонну 8 сентября (+275 долл. США за тонну), диапазон 7 сентября составил 54 800–55 300, ценовой центр немного повысился. Запасы олова на LME составили 5 415 тонн (-55 тонн), доля аннулированных складских свидетельств — 26,50%, что является этапным максимумом, поскольку почти 27% свидетельств ожидают вывоза.
[Макроэкономика] Индекс доллара США закрылся на отметке 98,84 8 сентября (-0,27%). Согласно CME «FedWatch», вероятность повышения ставки на 25 б.п. в сентябре выросла до 60,4% (UBS, Barclays и Macquarie перешли к ястребиной позиции, UBS ожидает повышения на 25 б.п. в сентябре и декабре; Goldman Sachs по-прежнему настаивает на отсутствии изменений в этом году). Нефть WTI 8 сентября составила 92,17 долл. США (+1,55%, рост три дня подряд), Brent приближается к 100 долл. США. Конфликт между США и Ираном обострился: 5–6 сентября в Ормузском проливе были атакованы нефтяные танкеры, Иран объявил «запретную зону» за пределами пролива, премия за риск по нефти продолжает расти.
[Фундаментальные показатели] Со стороны предложения логистика оставалась ограниченной в конце сезона дождей в штате Ва в Мьянме, приток оловянного концентрата был ограничен. Плата за переработку 40%-го оловянного концентрата в Юньнани составляла 18 000 юаней за тонну, чистый экспорт рафинированного олова в июле составил 524 тонны. Со стороны спроса загрузка мощностей по производству оловянного припоя составила 72,8% (низкий уровень для аналогичного периода за последние пять лет). Приближается традиционный пиковый сезон сентября, однако downstream-игроки по-прежнему в основном закупались по мере необходимости, ожидания накопления запасов пока не реализовались. Запасы олова на LME составили 5 415 тонн (-55 тонн) при доле аннулированных свидетельств 26,50%, а запасы олова на Шанхайской фьючерсной бирже 4 сентября составили 6 499 тонн (+118 тонн), оставаясь в целом в низком диапазоне.
[Резюме] Ожидается, что наиболее активно торгуемый контракт на олово на SHFE сегодня будет двигаться в боковом диапазоне 412 000–422 000 юаней/т, при этом внимание будет сосредоточено на том, удержится ли уровень поддержки 410 000 юаней/т. В преддверии двух событий — публикации индекса CPI США 11 сентября и заседания FOMC 15–16 сентября — вероятность структурного направленного прорыва невысока; рекомендуется внутридневная торговля в диапазоне.
[Заявление об источнике данных: за исключением общедоступной информации, все прочие данные обработаны SMM на основе общедоступной информации, рыночных коммуникаций и внутренних моделей базы данных SMM и приводятся исключительно для справки и не являются рекомендацией к принятию решений. Предоставленная информация носит справочный характер. Данная статья не является прямой рекомендацией для принятия инвестиционно-исследовательских решений. Клиентам следует принимать решения осмотрительно и не использовать это как замену независимому суждению. Любые решения, принятые клиентами, не связаны с Shanghai Metals Market]
![Шанхайская фьючерсная биржа: олово закрылось на отметке 417 860, снижение на 0,24%, сохраняется игра в диапазоне 410 000–422 000 [Обзор утреннего совещания SMM по олову]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/fMkfI20251217171752.jpg)
![[Анализ SMM] Данные по импорту и экспорту серы и серной кислоты в Канаде за июль](https://imgqn.smm.cn/usercenter/KtfdC20251217171713.jpeg)
