[Самый торгуемый контракт на глинозем вырос на фоне увеличения позиций, приблизившись к 2800 юаням за тонну; спотовый глинозем остается под небольшим давлением — утренний комментарий SMM по глинозему]

Утренний комментарий по глинозёму на 9 сентября:

Фьючерсный рынок: В ночную сессию 9 сентября наиболее торгуемый контракт на глинозём 2701 открылся на уровне 2 778 юаней за тонну, достиг максимума 2 822 юаня за тонну и минимума 2 771 юань за тонну, а расчётная цена составила 2 798 юаней за тонну, что на 39 юаней за тонну, или 1,41%, выше расчётной цены предыдущего торгового дня. Объём торгов составил 124 500 лотов, открытый интерес — 183 300 лотов, увеличившись на 25 908 лотов по сравнению с предыдущим днём. С технической точки зрения цены торговались выше MA5 (2 781,20), MA10 (2 745,60), MA20 (2 740,25), MA40 (2 752,40) и MA60 (2 790,18), что указывает на дальнейшее усиление краткосрочной и среднесрочной технической картины. По индикатору MACD значение DIF (3,55) находилось выше DEA (-8,38), а гистограмма MACD составила 23,87, при этом красные столбцы продолжали расширяться, что свидетельствует о сильном краткосрочном бычьем импульсе. В ходе ночной сессии цены росли на фоне увеличения открытого интереса и кратковременно достигли 2 822 юаней за тонну, в итоге удержавшись выше MA60. В краткосрочной перспективе следует сохранять внимание к сопротивлению в районе 2 800–2 820 юаней за тонну и устойчивости наращивания позиций, при этом поддержка просматривается в зоне 2 770–2 780 юаней за тонну.

Бокситы: По состоянию на 8 сентября 2026 года индекс CIF на импортные бокситы SMM составил 72,38 доллара США за тонну, что на 0,38 доллара США за тонну выше, чем в предыдущий торговый день. Средняя цена высокосортных бокситов (Шаньси) составила 585 юаней за тонну, без изменений по сравнению с предыдущим торговым днём; низкосортных бокситов (Шаньси) — в среднем 540 юаней за тонну, без изменений; высокосортных бокситов (Хэнань) — в среднем 590 юаней за тонну, без изменений; низкосортных бокситов (Хэнань) — в среднем 520 юаней за тонну, без изменений; высокосортных бокситов (Гуанси) — в среднем 365 юаней за тонну, без изменений; низкосортных бокситов (Гуанси) — в среднем 327,5 юаня за тонну, без изменений; высокосортных бокситов (Гуйчжоу) — в среднем 495 юаней за тонну, без изменений; низкосортных бокситов (Гуйчжоу) — в среднем 400 юаней за тонну, без изменений; бокситов Гуйян (60%/6,0) — в среднем 515 юаней за тонну, без изменений; средняя цена CIF на австралийские низкотемпературные бокситы SMM составила 67 долларов США за тонну, без изменений; средняя цена CIF на австралийские высокотемпературные бокситы SMM составила 60,5 доллара США за тонну, без изменений; средняя цена FOB на гвинейские бокситы SMM составила 40 долларов США за сухую метрическую тонну, без изменений; средняя цена CIF на гвинейские бокситы SMM составила 71,5 доллара США за тонну, без изменений; средняя цена CIF на малайзийские бокситы составила 52 доллара США за тонну, без изменений; средняя цена CIF на мытые малайзийские бокситы составила 62,5 доллара США за тонну, без изменений; средняя цена CIF на ганские бокситы составила 78 долларов США за тонну, без изменений; средняя цена FOB на индонезийские бокситы составила 37 долларов США за тонну в натуральном выражении, без изменений; цена CFR на турецкие бокситы составила 72,5 доллара США за сухую метрическую тонну, без изменений; средняя цена FOB на пакистанские бокситы составила 58,5 доллара США за сухую метрическую тонну, без изменений.

Спотовые цены на глинозём: По состоянию на 8 сентября индекс глинозёма SMM составил 2 677,13 юаня/т, снизившись на 0,88 юаня/т по сравнению с предыдущим торговым днём; индекс глинозёма SMM по Шаньдуну составил 2 678,18 юаня/т, снизившись на 0,43 юаня/т по сравнению с предыдущим торговым днём; индекс глинозёма SMM по Хэнани составил 2 703,14 юаня/т, снизившись на 2,2 юаня/т по сравнению с предыдущим торговым днём; индекс глинозёма SMM по Шаньси составил 2 700,02 юаня/т, снизившись на 1,01 юаня/т по сравнению с предыдущим торговым днём; индекс глинозёма SMM по Гуйчжоу составил 2 711,42 юаня/т, снизившись на 0,65 юаня/т по сравнению с предыдущим торговым днём; индекс глинозёма SMM по Гуанси составил 2 591,50 юаня/т, снизившись на 1,64 юаня/т по сравнению с предыдущим торговым днём.

Ежедневный спред спот—фьючерс: По данным SMM, 8 сентября индекс глинозёма SMM торговался с дисконтом 46,87 юаня/т к последней цене сделки по наиболее торгуемому контракту на 11:30.

Ежедневные данные по варрантам: По состоянию на 8 сентября общий объём зарегистрированных варрантов на глинозём составил 259 202 т, увеличившись на 9 123 т по сравнению с предыдущим торговым днём; общий объём зарегистрированных варрантов на глинозём в Шаньдуне составил 5 092 т, без изменений; в Хэнани — 0 т, без изменений; в Гуанси — 36 334 т, +7 018 т; в Ганьсу — 20 978 т, без изменений; в Синьцзяне — 196 798 т, +2 105 т.

Рынки за пределами Китая: По состоянию на 8 сентября 2026 года цена глинозёма FOB Западная Австралия составила 349 $/т, без изменений к предыдущему торговому дню; ставка морского фрахта Австралия—Китай составила 33,4 $/т, без изменений к предыдущему торговому дню; курс продажи USD/CNY был около 6,73. По этим расчётам цена соответствует внешней цене продажи около 2 986,82 юаня/т в основных внутренних портах, что на 309,69 юаня/т выше индекса глинозёма SMM.

Итоги: На этой неделе спотовые цены на глинозём в целом оставались стабильными: колебания на фьючерсном рынке удерживали их на текущих уровнях при ограниченной динамике, хотя со стороны предложения давление на рынок сохранялосьЧто касается предложения, глиноземное предприятие в Шаньси начало возобновлять производство, а после завершения технического обслуживания на некоторых северных предприятиях производство несколько восстановилось; в Гуанси предприятия, ранее проходившие техническое обслуживание, вернулись к нормальному уровню, в то время как несколько предприятий на юге Китая все еще вносили незначительные корректировки, при этом общий объем производства по-прежнему демонстрировал рост. За пределами Китая цены сделок на австралийский глинозем снизились с 360 долл./т до примерно 350 долл./т, главным образом потому, что прежний приток грузов в Китай сократился, ослабив давление предложения за пределами Китая и, соответственно, побудив цены к откату. Что касается запасов, общенациональные запасы на этой неделе увеличились на 8 тыс. тонн до 7,27 млн тонн. Если смотреть на следующую неделю, у действующих мощностей еще есть возможности для восстановления, ожидается, что цены будут колебаться около текущих уровней под давлением фьючерсов, а запасы, как ожидается, немного вырастут.

[Все данные, кроме общедоступной информации, обрабатываются SMM на основе общедоступной информации, рыночных коммуникаций и моделей внутренней базы данных SMM, предназначены только для справки и не являются рекомендацией для принятия решений.]