Запасы свинцовых слитков в Китае продолжили расти, а премия на первичный свинец сузилась; цены на свинец под давлением на максимумах [Обзор утреннего совещания SMM по свинцу]

Фьючерсы:

В ходе ночных торгов 7 сентября трехмесячный контракт по свинцу на LME открылся на уровне $1 909,5 за тонну, в азиатскую сессию консолидировался в верхней части диапазона $1 909–1 916 за тонну и достиг внутридневного максимума $1 916,0 за тонну. После перехода в совмещенные европейскую и американскую сессии он быстро ушел в отрицательную зону, опустившись до минимума $1 896,5 за тонну. В течение дня контракт торговался в диапазоне $1 896,5–1 916,0 за тонну, а ближе к закрытию немного откатился и в итоге остановился на отметке $1 899,5 за тонну, что на $7,0 за тонну, или 0,37%, ниже цены закрытия предыдущего торгового дня. Объем торгов составил 4 282 лота, открытый интерес — 172 291 лот.

В ходе ночных торгов контракт SHFE по свинцу 2610 после открытия с повышением на вечерней сессии двинулся вниз и постепенно снижался. Он открылся на уровне 16 160 юаней за тонну, сразу после открытия ненадолго подскочил до 16 185 юаней за тонну, затем его центр продолжил смещаться вниз, опустившись до 16 070 юаней за тонну ранним утром, и в итоге остановился на отметке 16 080 юаней за тонну, что на 130 юаней за тонну, или 0,80%, ниже цены закрытия предыдущего торгового дня, полностью нивелировав рост дневной сессии. Объем торгов на вечерней сессии составил 23 472 лота, открытый интерес — 65 309 лотов.

Макроэкономический фон:

За рубежом в понедельник под давлением укрепившейся иены индекс доллара США снизился и потерял отметку 99, закрывшись падением на 0,26% на уровне 98,91. Пара USD/JPY ненадолго приблизилась к 154, обновив минимум с 23 февраля. Вчера в США был День труда, поэтому фондовый рынок и рынок казначейских облигаций были закрыты. В геополитической сфере за выходные США и Иран вновь атаковали нефтяные танкеры друг друга. В понедельник нефтяные объекты Saudi Aramco подверглись атаке, хотя хуситы пока не взяли на себя ответственность. Иран одновременно представил ракету нового типа, а Украина продолжила атаки на нефтеперерабатывающие и нефтехимические объекты в Ярославской и других областях России. На фоне опасений перебоев с поставками международные цены на нефть резко выросли после открытия с повышением: нефть WTI закрылась ростом на 1,62% на уровне $90,76 за баррель. Панамский канал предупредил о возможном сокращении пропускной способности: ежедневное число проходов может быть уменьшено с 32 до 27.

В Китае НБК продолжил наращивать золотые резервы в августе, установив новый месячный рекорд для текущего цикла закупок золота. В промышленной сфере Министерство промышленности и информатизации выпустило «15-й пятилетний план развития отрасли информационно-коммуникационных технологий». Два ведомства совместно опубликовали уведомление о содействии автопроизводителям в стандартизации расчётов с поставщиками и оптимизации управления сроками платежей. Государственный комитет по развитию и реформам распорядился увеличить объёмы вывоза угля из Синьцзяна. В части политики и отраслевых мер Министерство промышленности и информатизации выпустило «15-й пятилетний план развития отрасли информационно-коммуникационных технологий»; Бюро регулирования экономической деятельности Государственного комитета по развитию и реформам организовало работу по увеличению объёмов вывоза угля из Синьцзяна; два ведомства совместно опубликовали уведомление о содействии автопроизводителям в стандартизации расчётов с поставщиками и оптимизации управления сроками платежей.

Фундаментальные показатели спотового рынка:

Вчера средняя цена свинца марки SMM #1 выросла на 50 юаней за тонну. По первичному свинцу поставщики продавали в обычном режиме и сохраняли небольшие премии, однако котировки на условиях EXW у заводов первичного свинца немного снизились. В южном Китае премии сузились, в основных производственных регионах котировки составляли премию 0–25 юаней за тонну к средней цене свинца SMM #1. Настроения поставщиков разделились: одни удерживали цены из-за ограниченного объёма доступного металла, другие активно продавали для получения наличных, что привело к заметному расхождению котировок по регионам. По вторичному свинцу рыночное предложение также было ограниченным, вторичный рафинированный свинец из основных производственных регионов предлагался со скидкой 100–50 юаней за тонну к средней цене свинца SMM #1. Потребители проявляли мало интереса, некоторые торговались за более глубокие скидки, закупки в основном велись по потребности и долгосрочным контрактам. В целом сделки шли вяло, заметного улучшения пока не наблюдалось.

Запасы: по состоянию на 7 сентября совокупные социальные запасы свинцовых слитков SMM в пяти регионах достигли 74 700 тонн, что на 3 800 тонн больше, чем 31 августа, и на 3 600 тонн больше, чем 3 сентября. Запасы свинца на LME составили 388 450 тонн, снизившись на 3 525 тонн по сравнению с предыдущим торговым днём; складские свидетельства на свинцовые слитки SHFE составили 57 742 тонны, без изменений к предыдущему торговому дню.

Прогноз цен на свинец на сегодня:

За ночь котировки свинца на SHFE и LME снизились при росте открытых позиций. Свинец на SHFE в ночную сессию растерял весь дневной рост, откатившись к уровню 16 000, тогда как свинец на LME едва удержался у средней полосы Боллинджера. Фьючерсы в краткосрочной перспективе ослабли, и сегодня спотовые цены на свинец могут незначительно снизиться под давлением вместе с фьючерсами, консолидируясь на сдержанной ноте. Однако ослабление доллара США ниже отметки 99 и рекордный максимум меди на LME по-прежнему поддерживают настроения в секторе цветных металлов. Кроме того, индикатор KDJ по свинцу на SHFE находится в зоне глубокой перепроданности, что указывает на возможность технического отскока, а предложение первичного свинца остаётся ограниченным: некоторые заводы приостановили котировки из-за низких запасов, запасы на LME продолжают сокращаться, что создаёт поддержку и ограничивает глубину снижения. На спотовом рынке настроения поставщиков разделились, премии на первичный свинец сужаются, вторичный рафинированный свинец сохраняет скидки, а закупки переработчиков ведутся по потребностям и долгосрочным контрактам при вялых сделках, что делает отскок столь же слабым. Ожидается, что сегодня спотовые цены на свинец будут консолидироваться на высоких уровнях сдержанно и под небольшим давлением, с ограниченным потенциалом как роста, так и снижения. В центре внимания — удержит ли свинец на SHFE уровень 16 000, передача настроений от доллара США и сектора цветных металлов на LME после возобновления торгов в США, а также смогут ли спотовые премии и реальные сделки последовать за динамикой.