[SMM Полуденный обзор рынка никеля] Цены на никель консолидировались с небольшим снижением 7 сентября, поскольку данные по занятости в несельскохозяйственном секторе США за август значительно превзошли ожидания

SMM никель, 7 сентября:

Макроэкономические и рыночные новости:

(1) Августовские данные по числу занятых в несельскохозяйственном секторе США значительно превзошли ожидания, вновь усилив ожидания повышения ставки в сентябре. В августе число занятых в несельскохозяйственном секторе выросло на 162 тыс. (ожидался рост лишь на 56 тыс.), уровень безработицы остался на уровне 4,1%, данные за предыдущие два месяца были пересмотрены в сторону повышения. Согласно CME FedWatch, вероятность повышения ставки на 25 б.п. в сентябре выросла с 49,4% до примерно 60%. Societe Generale ожидает, что ФРС США начнёт цикл повышения ставки на 25 б.п. каждый квартал в течение трёх кварталов подряд с сентября. В прошлую пятницу американские акции прервали двухдневный рост и закрылись снижением по всем индексам (S&P 500 -0,38%), доходность 2-летних казначейских облигаций в течение дня достигала 4,42% (максимум с января 2025 года), а золото в течение дня падало более чем на 2%, после чего отыграло большую часть потерь и закрылось снижением на 0,96% на уровне 4430 долл./унция.

(2) Американо-иранский конфликт продолжил обостряться, цены на нефть показали впечатляющий недельный рост. Иран атаковал американский авианосец баллистическими ракетами (США заявили, что успешно уклонились), а американские силы нанесли ответный удар, поразив три иранских нефтяных танкера. Иран предупредил, что в ближайшие дни объявит «запретную зону» в Ормузском проливе. На прошлой неделе нефть Brent выросла на 8% в совокупности, WTI — на 10%, а цены на дизельное топливо в США достигли рекордного максимума. В понедельник нефть открылась с гэпом вверх, WTI кратковременно росла более чем на 1% до 92,57 долл./барр. Однако при посредничестве США между Россией и Украиной было достигнуто «трёхдневное прекращение огня», и геополитические премии за риск разошлись.

(3) Цены на медь оставались высокими, в то время как динамика цветных металлов была разнонаправленной. Медь на LME росла десятую неделю подряд, приближаясь к рекордному максимуму 14 527 долл./т, тогда как никель оставался стабильно слабым среди цветных металлов. На этой неделе внимание переключается на публикацию августовского индекса потребительских цен США 11 сентября — последнего решающего показателя перед заседанием FOMC 15–16 сентября.

(4) Внутренняя фискальная политика набирает обороты. Министерство финансов в ближайшее время выпустит специальные государственные облигации на 300 млрд юаней для поддержки увеличения капитала в общей сложности на 360 млрд юаней для восьми центральных финансовых предприятий с целью пополнения основного капитала первого уровня. В понедельник центральный банк провёл операции прямого обратного РЕПО на сумму 500 млрд юаней. Индекс деловой активности в логистической отрасли Китая в августе составил 50,9%, увеличившись на 0,5 процентного пункта по сравнению с предыдущим месяцем.

Спотовый рынок:
7 сентября средняя цена рафинированного никеля SMM #1 составила 128 500 юаней за тонну, что на 550 юаней за тонну ниже, чем в предыдущий торговый день. Что касается спотовых премий, средняя премия на рафинированный никель Jinchuan #1 составила 1 650 юаней за тонну, без изменений по сравнению с предыдущим торговым днём, тогда как основные отечественные марки электролитического никеля колебались в диапазоне от -200 до 500 юаней за тонну.

Фьючерсный рынок:
Наиболее торгуемый контракт на никель на Шанхайской фьючерсной бирже (2610) в утреннюю сессию двигался в узком боковом диапазоне, закрывшись утром на отметке 127 990 юаней за тонну, снизившись на 0,04%.

Краткосрочный прогноз:
Сильные данные по занятости в несельскохозяйственном секторе вновь усилили ожидания повышения процентной ставки ФРС США в сентябре, а укрепление доллара США и рост доходности казначейских облигаций оказывают давление. Однако сера по-прежнему остаётся дорогой, обеспечивая поддержку затрат для гидрометаллургии. При смешанных бычьих и медвежьих факторах никель на Шанхайской фьючерсной бирже оказался в затруднительном положении. В краткосрочной перспективе наиболее торгуемый контракт на никель, как ожидается, будет торговаться в диапазоне 126 000–131 000 юаней за тонну.