SMM, 4 сентября:
Наиболее торгуемый контракт на алюминий SHFE 2610 закрылся сегодня на уровне 24 290 юаней за тонну, что на 15 юаней выше по сравнению с предыдущим днем, рост составил 0,06%. Объем торгов составил 151 835 лотов, открытый интерес — 254 755 лотов, снижение за день на 2 092 лота. После стремительного роста и быки, и медведи сокращали позиции, фиксируя прибыль. Цены удержались выше 5-, 10-, 30- и 60-дневных скользящих средних. Краткосрочное медвежье давление продолжало ослабевать, отскок несколько замедлился, и контракт отступил после внутридневного скачка, закрывшись с небольшим повышением. Импульс покупок на спаде со стороны быков оставался умеренным. 5- и 10-дневные скользящие средние развернулись вверх, тогда как 30- и 60-дневные скользящие средние продолжали снижаться. Среднесрочный нисходящий тренд еще не полностью развернут. Предыдущий диапазон максимумов выше формирует сильное средне- и долгосрочное сопротивление, ограничивая пространство для отскока. Несколько краткосрочных скользящих средних ниже образуют прочную поддержку на нижних уровнях. Линии DIF и DEA находятся выше нулевой оси, при этом DIF выше DEA. Красные столбцы MACD продолжали расширяться, указывая на то, что бычий импульс все еще высвобождается. Рынок вступил в фазу краткосрочной консолидации.
Комментарий SMM: ожидания ужесточения макроэкономической политики в основном учтены. Низкие запасы и ускоряющееся сокращение запасов обеспечивают нижний предел и доминируют в ценообразовании на этой неделе. Однако пиковый сезонный спрос пока не проявился в достаточной мере, сохраняется риск переноса накопления запасов алюминиевых заготовок на запасы слитков, а зарубежное предложение продолжает восстанавливаться, что ограничивает потенциал роста цен на алюминий. Ожидается, что в ближайшее время цены на алюминий будут консолидироваться на высоком уровне.
Наиболее торгуемый контракт на глинозем 2610 закрылся сегодня на уровне 2 757 юаней за тонну, что на 50 юаней выше по сравнению с предыдущим днем, рост составил 1,85%. Объем торгов составил 219 656 лотов, открытый интерес — 113 727 лотов, снижение за месяц на 14 117 лотов. Фиксация прибыли была сосредоточена во время быстрого отскока. Цены удержались выше 5-, 10-, 30- и 60-дневных скользящих средних. Краткосрочный отскок вновь ускорился, а импульс покупок на спаде на нижних уровнях заметно усилился. 5- и 10-дневные скользящие средние продолжали снижаться, и среднесрочное смещение вниз еще не развернуто. 60-дневная скользящая средняя выше представляет собой сильное среднесрочное и долгосрочное сопротивление, ограничивая пространство для отскока вверх. Линии DIF и DEA движутся рядом друг с другом, а красные столбцы MACD значительно расширились, что указывает на ускорение высвобождения краткосрочного импульса отскока.
Комментарий SMM: Спотовые цены на глинозём на этой неделе в целом оставались стабильными. Под влиянием колебаний фьючерсов цены удерживались на текущих уровнях с ограниченным движением, однако сторона предложения продолжала оказывать давление на рынок. Что касается предложения, производство в Китае на этой неделе выросло на 15 тыс. тонн до 1,718 млн тонн. Один глинозёмный завод в Шаньси начал возобновлять производство, а некоторые северные предприятия завершили техническое обслуживание, что привело к восстановлению выпуска. Завод в Гуанси, ранее находившийся на техобслуживании, вернулся к нормальным уровням, тогда как несколько южных предприятий по-прежнему вносили незначительные корректировки. В целом производство сохраняло тенденцию к росту. За пределами Китая цены сделок на австралийский глинозём откатились с 360 долл./т до примерно 350 долл./т, главным образом потому, что прежний приток грузов в Китай сократился, ослабив давление предложения за рубежом и вызвав соответствующую коррекцию цен. Что касается запасов, общие национальные запасы на этой неделе выросли на 8 тыс. тонн до 7,27 млн тонн. По сегментам: запасы сырья на алюминиевых заводах увеличились на 16 тыс. тонн до 3,444 млн тонн, в основном из-за пополнения запасов, стимулированного снижением цен. Запасы глинозёма на заводах выросли на 9 тыс. тонн до 1,234 млн тонн под влиянием небольшого накопления по мере восстановления производства. Портовые запасы сократились на 19 тыс. тонн до 1,017 млн тонн, главным образом из-за увеличения вывоза грузов. Если смотреть на следующую неделю, у действующих мощностей всё ещё есть пространство для восстановления. Ожидается, что цены будут колебаться около текущих уровней под влиянием фьючерсов, а запасы, вероятно, немного вырастут.
[Предоставленная информация носит справочный характер. Данная статья не является прямым инвестиционным исследованием или рекомендацией для принятия решений. Клиентам следует принимать решения осмотрительно и не использовать её в качестве замены независимого суждения. Любые решения, принятые клиентами, не связаны с SMM.]
