Цены на ADC12 восстанавливаются в конце августа; спрос в пиковый сезон поддержит цены в сентябре [Анализ SMM]

В августе цены на вторичный алюминиевый сплав ADC12 в Китае в целом следовали модели укрепления в начале месяца, ослабления в середине и стабилизации с последующим отскоком к концу месяца. В начале месяца цены оставались относительно устойчивыми, но постепенно оказались под давлением по мере ослабления спроса в период традиционного сезонного затишья. Однако к концу августа укрепление цен на алюминий и улучшение рыночных настроений помогли ценам ADC12 восстановить восходящий импульс. По состоянию на 4 сентября SMM оценивала цены ADC12 на уровне 24 300 юаней за тонну, что на 200 юаней за тонну выше, чем в начале августа.

Со стороны издержек производственные затраты на ADC12 в августе немного выросли, обеспечив ценам надежную поддержку. Согласно данным SMM, теоретическая совокупная себестоимость производства ADC12 в августе 2026 года выросла на 0,2% в месячном выражении до 23 577 юаней за тонну, при этом затраты на все основные виды сырья незначительно увеличились. Алюминиевый лом оставался доминирующим компонентом, его стоимость выросла до 21 286 юаней за тонну, составив 90,4% от общей суммы. Затраты на медь увеличились на 31 юань за тонну до 902 юаней за тонну, что составляет около 3,8% от общих затрат, а затраты на кремний незначительно выросли на 7 юаней за тонну до 487 юаней за тонну, составив примерно 2,1%.

Со стороны спроса традиционное сезонное замедление оставалось заметным в августе, при этом сила сентябрьского пикового сезона станет ключевым фактором внимания рынка. Заказы конечных потребителей в августе показали ограниченное улучшение, тогда как покупатели в нижних звеньях цепочки в основном приобретали продукцию по мере необходимости и сохраняли относительно осторожное отношение к более дорогому материалу. В результате спрос оказывал лишь ограниченную поддержку росту цен ADC12. Однако в конце августа количество запросов и закупочная активность несколько улучшились по сравнению с серединой месяца по мере постепенного ослабления влияния летнего затишья.

В сентябре, с началом традиционного пикового сезона, или «золотого сентября», ожидается дальнейшее ослабление влияния летнего замедления. Производство и заказы в основных перерабатывающих отраслях, таких как автомобилестроение и производство мотоциклов, вероятно, восстановятся, поддерживая улучшение спроса на ADC12 в месячном выражении и повышение закупочного интереса по сравнению с августом. Тем не менее сила восстановления заказов конечных потребителей еще не полностью подтверждена, и темпы и масштабы сезонного улучшения спроса останутся важными факторами для наблюдения.

Со стороны предложения загрузка производственных мощностей в отрасли в августе немного выросла, но осталась ниже уровня прошлого года. Загрузка мощностей в китайской отрасли вторичных алюминиевых сплавов составила 47,4% в августе, что на 0,7 процентного пункта выше в месячном выражении, но все еще на 6,0 процентного пункта ниже в годовом выражении. Производство немного увеличилось, но восстановление оставалось ограниченным. У некоторых производителей наблюдалось умеренное улучшение заказов и доступности сырья. Кроме того, укрепление фьючерсных цен в начале месяца стимулировало закупки со стороны трейдеров, работающих на рынке фьючерсов и спота, а некоторые производители использовали поставки по фьючерсным позициям для снижения давления запасов готовой продукции, что позволило частично возобновить мощности.

В сентябре окончание летних каникул на перерабатывающих предприятиях и постепенное начало традиционного пикового сезона, как ожидается, улучшат видимость заказов у производителей и будут способствовать повышению производственных планов. Таким образом, у загрузки мощностей есть потенциал для дальнейшего восстановления. Однако, учитывая, что заказы пикового сезона пока поступают лишь постепенно, в сочетании с более строгим налоговым контролем в некоторых регионах, трудностями с закупкой соответствующего требованиям лома и потенциальным влиянием праздника Середины осени на графики производства и закупок, ожидается лишь умеренное восстановление загрузки мощностей, которая, вероятно, останется ниже уровня прошлого года. Внимание рынка будет сосредоточено на восстановлении заказов в перерабатывающих отраслях, изменениях в налоговой и счетной политике, а также на доступности сырья.

В перспективе на сентябрь ожидается, что цены ADC12 останутся в относительно сильном диапазоне с возможностью смещения ценового центра вверх. Однако темпы и устойчивость потенциального роста будут во многом зависеть от того, насколько эффективно реализуется спрос пикового сезона. Со стороны издержек сохраняющаяся сила цен на алюминий, высокие цены на алюминиевый лом и ограниченное предложение соответствующего требованиям сырья должны обеспечить надежную поддержку производственных затрат. В то же время закрытое импортное окно продолжает ограничивать доступность более дешевого зарубежного материала, оставляя относительно ограниченное пространство для снижения цен ADC12.

Спрос станет ключевым фактором, определяющим, смогут ли цены ADC12 в сентябре пробить предыдущие максимумы. Если заказы из основных перерабатывающих отраслей, таких как автомобилестроение и производство мотоциклов, продолжат улучшаться, а спотовые сделки будут постепенно расти, цены ADC12 могут получить дополнительный восходящий импульс на фоне устойчивой поддержки издержек. И наоборот, если сезонное восстановление спроса не оправдает ожиданий, постепенное восстановление загрузки мощностей и продолжающееся накопление запасов могут ограничить рост спотовых цен, удерживая рынок в высоком диапазоне колебаний.