На этой неделе цены на обрезь нержавеющей стали 304 в Восточном Китае откатились назад, котировочный диапазон составил 10 050–10 150 юаней за тонну; цены в районе Фошань снизились синхронно, диапазон цен — 10 000–10 300 юаней за тонну. С точки зрения производственных затрат на сырьё, себестоимость производства нержавеющей стали полностью из обрези нержавеющей стали в настоящее время составляет около 14 185,33 юаня за тонну, тогда как себестоимость с использованием только высокосортного никелевого чугуна достигает 14 730,06 юаня за тонну. Между ними по-прежнему сохраняется значительный разрыв в затратах, и преимущество замещения обрези нержавеющей стали остаётся существенным.
На этой неделе цены на обрезь нержавеющей стали в целом консолидировались на пониженном уровне. В течение недели фьючерсы на нержавеющую сталь продолжили падение и достигли дна, медвежьи настроения продолжали усиливаться и перекинулись на спотовый рынок, утянув вниз и спотовые цены на готовую продукцию из нержавеющей стали; замещающее сырьё — высокосортный никелевый чугун — также оставалось в застое. Фьючерсы, готовая сталь и сырьё сформировали синхронную нисходящую динамику, общие рыночные настроения были медвежьими. Хотя обрезь нержавеющей стали по-прежнему сохраняет значительное экономическое преимущество перед высокосортным никелевым чугуном, заводы по производству нержавеющей стали в настоящее время сталкиваются с убытками по производственным затратам, и давление на рентабельность выходит на первый план. Заводы испытывают сильное желание сбить цены на сырьё и продолжали давить на рыночные котировки обрези нержавеющей стали, что в итоге привело к откату цен на обрезь на этой неделе.
В целом преимущество замещения по затратам недостаточно, чтобы компенсировать множественное медвежье давление со стороны фундаментальных факторов. Хотя рынок в настоящее время находится в традиционном «сентябрьско-октябрьском пиковом сезоне» потребления, фактическое конечное потребление со стороны downstream-пользователей остаётся устойчиво слабым, и ожидания восстановления в пиковый сезон полностью не оправдались, что ослабило общую уверенность рынка. Под давлением спроса сентябрьские производственные планы заводов по производству нержавеющей стали несколько сократились, и ожидания жёсткого спроса на обрезь нержавеющей стали также ослабли. В то же время сохраняющаяся в отрасли проблема с налоговыми счетами-фактурами продолжает оказывать давление на рынок, дополнительно подавляя торговую активность и ликвидность. Под совместным медвежьим резонансом синхронной слабости фьючерсов и спота, не оправдавшего ожиданий спроса в пиковый сезон, убытков заводов, ведущих к подавлению цен, ослабления жёсткого спроса и сохраняющихся отраслевых болевых точек нижняя поддержка обрези постепенно ослабевает, и цены на обрезь нержавеющей стали, как ожидается, останутся в застое в краткосрочной перспективе.
![Готовая сталь укрепляется, а сырьевые материалы расходятся и слабеют; прибыль заводов по производству нержавеющей стали продолжает расти [Анализ SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/DpLok20251217171715.png)
![[ SMM еженедельный обзор рынка лома нержавеющей стали ] Фьючерсные и спотовые цены движутся синхронно, продукция из нержавеющей стали восстанавливается, а цены на лом нержавеющей стали несколько укрепляются](https://imgqn.smm.cn/usercenter/niwZw20251217171715.jpg)
![[Ежедневный обзор SMM по нержавеющей стали] Фьючерсные цены на нержавеющую сталь прекратили рост и откатились, спотовые котировки были снижены при низкой торговой активности](https://imgqn.smm.cn/usercenter/SduBz20251217171716.jpg)
