Цены на медь отступают после стремительного роста; поставщики медного лома активно продают [Еженедельный обзор SMM по медному лому]

Новости SMM от 4 сентября:

      На фоне резких колебаний на этой неделе — когда наиболее торгуемый контракт на медь на SHFE сначала вырос, затем снизился, в середине недели пробил отметку 110 000 юаней/т, после чего быстро откатился к 108 440 юаням/т и затем стабилизировался на уровне 109 170 юаней/т — ценовой спред между катодной медью и медным ломом сократился с максимума 5 410 юаней/т до диапазона 3 329–3 435 юаней/т. Рынок медного лома на этой неделе по‑прежнему испытывал структурный дефицит: повышенные ставки налогов по счетам‑фактурам и нехватка соответствующего требованиям предложения оставались базовыми ограничителями. Темпы отгрузок поставщиков полностью следовали колебаниям цен на медь, при этом они предъявляли жёсткие требования к условиям оплаты. Нерешёнными оставались проблемы низких запасов высокосортного голого блестящего лома меди в Нинбо (Чжэньхай) и других районах, а также ограниченное пополнение за счёт импорта. С началом сентября — традиционного пикового сезона — на рынке произошли ключевые изменения: после того как 1 сентября цены на медь пробили уровень 110 000 юаней/т и быстро откатились, многие предприятия по выпуску вторичной медной катанки увеличили потребность в пополнении запасов сырья. Одновременно после роста цен на медь трейдеры медного лома начали один за другим распродавать запасы. Настроения продавцов и покупателей синхронно улучшались, а индекс настроений продаж подскочил до внутринедельного максимума 2,92. Внутридневные сделки с медным ломом были относительно активными, а ценовой разрыв между катодной медной катанкой и вторичной медной катанкой однажды расширился до 2 100 юаней/т, что подчёркивает: пополнение запасов в пиковый сезон и экономическая привлекательность спреда совместно стимулировали готовность к закупкам. Однако затем цены на медь откатились после быстрого роста на 1 440 юаней/т, и трейдеры медного лома быстро перешли к выжиданию, сдерживая продажи. Хотя предприятия по выпуску вторичной медной катанки хотели покупать на просадке, поставщики не были готовы отдавать запасы со скидкой. Торговая активность заметно снизилась, и ценовой разрыв между катодной и вторичной медной катанкой, соответственно, сузился до 1 350 юаней/т. Такая модель поведения — «продавать при росте цен на медь и придерживать товар при снижении» — по‑прежнему отражает высокую ценовую чувствительность предложения в этом году.

       К концу недели цены на медь временно стабилизировались. С оптимистичным взглядом на цены на медь, предприятия по производству вторичной медной катанки активно закупали медный лом в течение дня, и индекс закупочных настроений восстановился до 1,83. Тем временем поставщики медного лома держали значительный объём материала по низким ценам. При условии, что предприятия по переработке лома могли произвести оплату в течение 3–5 дней, трейдеры отдавали приоритет сделкам с теми, кто мог платить быстро. Это подчёркивало, что на фоне ограничений, связанных с соблюдением требований обратного выставления счетов и удлинением цикла сбора наличных средств, эффективность оборота капитала и скорость оплаты стали одними из ключевых критериев для трейдеров при выборе контрагентов