[График производства арматуры SMM] Плановое производство арматуры в сентябре восстанавливается, региональные различия усиливаются

Начиная с октября 2025 года будут добавлены данные по экспортному графику металлургических заводов. Плановое производство арматуры и катанки включает экспорт, но не включает экспорт стальных заготовок.Согласно опросу SMM 56 выборочных производителей стали:

Плановое производство арматуры в сентябре составило 7,1497 млн тонн, что на 238 800 тонн, или 3,46%, больше фактического производства в августе.

• Плановое производство катанки в сентябре составило 2,9208 млн тонн, что на 45 400 тонн, или 1,53%, меньше фактического производства в августе.
• График 1-2: Производственный график арматуры и катанки основных строительных металлургических заводов (56 заводов)

Источник: SMM

Сентябрьский экспортный график сортового проката выборочных заводов составил 575 000 тонн, что на 5 000 тонн больше по сравнению с предыдущим месяцем. Экспортный график стальных заготовок составил 280 000 тонн, что на 70 000 тонн меньше по сравнению с предыдущим месяцем, при этом экспортный график арматуры и катанки увеличился.

• Сентябрьский экспортный график сортового проката выборочных заводов составил 575 000 тонн, что на 5 000 тонн больше по сравнению с предыдущим месяцем. Экспортный график стальных заготовок составил 280 000 тонн, что на 70 000 тонн меньше по сравнению с предыдущим месяцем, при этом экспортный график арматуры и катанки увеличился. В частности, по стальным заготовкам большинство заводов планировали сентябрьское производство под экспортные заказы июля-августа. С одной стороны, зарубежный спрос находился в межсезонье, и общий спрос был ниже прежних уровней. С другой стороны, ценовое преимущество китайского экспорта стальных заготовок сократилось, и заводы не хотели принимать заказы в убыток, что привело к снижению экспортных заказов на стальные заготовки. По арматуре и катанке некоторые заводы отметили ожидания улучшения зарубежного спроса в сентябре, и при относительно подходящих ценах они немного увеличили плановое производство.График 3: Экспортный график сортового проката выборочных заводов (включая стальные заготовки)

Источник: SMM

График 4: Экспортный график стальных заготовок выборочных заводов

Источник: SMM

По регионам:

Таблица 1: Производственный график арматуры и катанки в бухтах - факт прошлого месяца против плана текущего месяца

Источник: SMM

Северо-Восточный Китай: Некоторые заводы немного увеличили сентябрьский экспортный график стальных заготовок на основе предыдущих экспортных заказов. По мере постепенного восстановления зарубежного спроса объем экспорта стальных заготовок по-прежнему имеет потенциал для устойчивого роста. В сентябрьском графике часть готовой стали для внутренней торговли была переведена на прямой экспорт стальных заготовок.

Северный Китай: заводы в провинции Шаньси планировали остановку доменных печей из-за нехватки угля и низкого принятия высоких цен на уголь, что несколько сократило производство катанки. Кроме того, некоторые заводы в провинции Хэбэй перенаправили часть жидкого чугуна на продукцию с более высокой маржой, такую как холоднокатаная и горячекатаная сталь, что привело к заметному снижению производства арматуры.

Восточный Китай: заводы в этом регионе имели лучшую рентабельность производства, чем в других регионах, но плановые объёмы производства значительно различались по видам продукции.

Несколько заводов в провинции Шаньдун, поскольку маржа строительных материалов превысила маржу горячекатаного рулона, планируют в сентябре вернуть жидкий чугун на производство строительных материалов, при этом производство арматуры заметно вырастет. В провинции Цзянсу на некоторых заводах наблюдался высокий объём заказов на рулон, а с учётом сентябрьского плана технического обслуживания линии катанки выпуск катанки значительно сократился.

Центральный и Южный Китай: в августе на некоторых заводах проводилось техническое обслуживание доменных печей с одновременной остановкой линий прокатки рулонов. В сентябре нормальное производство возобновилось, часть жидкого чугуна была переведена на рулоны, а выпуск арматуры сокращён. В регионе некоторые металлургические заводы отметили, что маржа катанки выше, чем у арматуры, поэтому выпуск катанки немного увеличился.

Северо-Западный Китай: рентабельность производства у заводов региона была низкой, но с учётом ожиданий улучшения спроса в пиковый сентябрьский сезон они планируют немного увеличить производство арматуры.

Юго-Западный Китай: в августе, в традиционный межсезонный период низкого спроса, несколько металлургических заводов переключили производство на другую продукцию или снизили загрузку мощностей. В сентябре некоторые заводы сохраняют относительно оптимистичный прогноз, и производственные графики возвращаются к обычному темпу.

Затратная сторона:

Было реализовано четвёртое повышение цен на кокс, и напряжённая структура предложения коксующегося угля и кокса существенно не изменилась. Рынок ожидает пятого раунда повышения цен, при этом затраты продолжают расти. Однако спотовые цены по-прежнему отстают от роста цен на сырьё, что приводит к повсеместным убыткам. В настоящее время доля рентабельных металлургических заводов составляет 15,2%, продолжая снижаться по сравнению с предыдущим месяцем. Сейчас общий уровень рентабельности находится в диапазоне от -200 до 0.

График 5: Динамика реальной прибыли при производстве арматуры на металлургических заводах с 2024 года по настоящее время

Источник: SMM

График 6: Предельная рентабельность арматуры на выборочных металлургических заводах

Источник: SMM

Прогноз:

В настоящее время производственные настроения среди металлургических заводов расходятся. Прибрежные заводы имеют относительно более высокую маржу, чем в других регионах, поэтому они по-прежнему ожидают улучшения спроса в сентябрьский пиковый сезон и планируют соответственно увеличить производство строительных материалов. Однако в других регионах из-за больших трудностей с закупкой сырья и влияния постоянно растущих затрат заводы вынужденно сокращают выпуск или переходят на продукцию с более высокой маржой. В целом, хотя плановое производство строительных материалов в сентябре показывает рост, его увеличение меньше, чем в предыдущие годы. Кроме того, корректируется структура производства между арматурой и катанкой: в сентябре плановый выпуск арматуры увеличивается, а катанки снижается, главным образом потому, что некоторые заводы планируют провести техническое обслуживание линий прокатки катанки в сентябре, что приводит к небольшому снижению объёмов.

В целом, металлургические заводы продолжают ориентироваться на прибыль при производстве, и в фазе убытков мотивация выпускать строительные материалы недостаточна. Хотя сентябрь относится к традиционному пиковому сезону, рост производства ограничен дефицитом коксующегося угля и кокса. Однако с учётом того, что рынок по-прежнему ожидает улучшения спроса в пиковый сезон сентября-октября, а заводы создадут некоторые запасы перед плановым ремонтом в конце года, плановое производство строительных материалов в октябре может продолжить расти.