[SMM Обзор рынка никеля на полдень] Цены на никель снизились 4 сентября, поскольку конфликт между США и Ираном продолжался, а цены на нефть оставались устойчивыми на высоких уровнях

SMM никель, 4 сентября:

Макроэкономические и рыночные новости:

(1) Член совета управляющих ФРС Уоллер смягчил позицию, и ожидания повышения ставки в сентябре значительно ослабли. Уоллер заявил, что последние данные наконец показали признаки замедления инфляции, и если данные за следующие две недели продолжат эту тенденцию, он склонится к поддержке сохранения ставки без изменений в диапазоне 3,50–3,75%; однако он также предупредил, что если данные по инфляции окажутся высокими, повышение ставки в сентябре остаётся возможным. За ночь американские акции выросли вторую сессию подряд, при этом S&P 500 показал самый большой однодневный рост за месяц (+1,06%), Dow вырос на 1,18%, а доходность 10-летних казначейских облигаций откатилась до 4,766%.

(2) Драгоценные металлы резко подорожали, цены на золото сильно восстановились. Фьючерсы на золото COMEX выросли на 2,39% до 4520,30 долл. за унцию, серебро прибавило 3,24%; Goldman Sachs ожидает, что спрос центральных банков на покупку золота подтолкнёт цены на золото до 4900 долл. за унцию к концу 2026 года. Охлаждение ожиданий повышения ставки и увеличение закупок со стороны нескольких центральных банков стали основными драйверами.

(3) Конфликт между США и Ираном продолжился, удерживая цены на нефть на высоком уровне. Центральное командование США заявило, что вынудило 87 торговых судов изменить маршрут и вывело из строя 3 судна, продолжая морскую блокаду Ирана; нефть Brent выросла на 0,3% до 95,92 долл. за баррель, а WTI подорожала на 0,73% до 91,67 долл. за баррель. Citi сохранил прогноз по Brent на четвёртый квартал на уровне 70 долл., утверждая, что предложение будет в избытке после открытия Ормузского пролива.

(4) Цветные металлы на LME в основном выросли, а никель отстал. Фьючерсы на медь на LME выросли на 1,03% до 14 362 долл. за тонну, фьючерсы на олово прибавили 1,23%, а фьючерсы на никель снизились на 0,05% до 16 905 долл. за тонну, явно отставая от сектора. В Китае индекс деловой активности в сфере услуг S&P China вырос до 51,4 в августе, а композитный PMI поднялся до 52,1; началось размещение новых политических финансовых инструментов на 800 млрд юаней.

Спотовый рынок:
4 сентября средняя цена никеля SMM #1 составила 129 050 юаней за тонну, что на 650 юаней за тонну ниже, чем в предыдущий торговый день. Что касается спотовых премий, средняя премия на никель Jinchuan #1 составила 1650 юаней за тонну, что на 50 юаней за тонну выше, чем в предыдущий торговый день, в то время как основные отечественные марки электроосаждённого никеля находились в диапазоне от -200 до 500 юаней за тонну.

Рынок фьючерсов:
Самый торгуемый контракт на никель на SHFE (2610) консолидировался и откатился на утренних торгах, закрыв утреннюю сессию на уровне 127 940 юаней за тонну, снизившись на 0,60%.

Краткосрочный прогноз:
Мягкие заявления Уоллера охладили ожидания повышения ставки в сентябре, доллар и доходность казначейских облигаций откатились, что немного ослабило макроэкономическое давление. Однако за ночь никель на LME снизился вопреки тенденции и явно отстал от меди и других цветных металлов, при этом высокие запасы и слабый спрос остались неизменными, что оставляет ценам на никель недостаточный импульс для восстановления. В краткосрочной перспективе самый торгуемый контракт на никель на SHFE, как ожидается, будет торговаться в диапазоне 127 000–131 000 юаней за тонну.