Цены на пластины и солнечные элементы продолжают снижаться, в то время как сокращение производства стекла поддерживает рост цен [Еженедельный обзор SMM]

Поликремний: На этой неделе индекс цен на поликремний составил 40,72 юаня/кг, при этом поликремний N-типа для подпитки котировался на уровне 38,8–42,5 юаня/кг, а гранулированный поликремний — 39–40 юаней/кг. Рыночные котировки на этой неделе оставались в целом стабильными, крупнообъемных сделок заключено не было, соответствующие совещания еще продолжаются. На этой неделе инспекции прошли во Внутренней Монголии, Синьцзяне и других регионах. В субботу состоялось еще одно самоорганизованное совещание, что дополнительно усилило выжидательные настроения на рынке. В настоящее время котировки ведущих игроков остаются дорогими для принятия downstream-звеном, настроения downstream-звена подавлены, а общая торговая активность вялая.

Пластины: Цены на пластины на этой неделе продолжили незначительное снижение: пластины N-типа 183 мм — 1,089–1,114 юаня/шт., пластины 210R — 1,096–1,119 юаня/шт., пластины 210 мм — 1,174–1,232 юаня/шт. Со стороны издержек цены на поликремний выше по цепочке оставались относительно устойчивыми, что обеспечивало некоторую поддержку ценам на пластины, но с ограниченной силой. Со стороны предложения производство пластин в сентябре немного выросло по сравнению с предыдущим месяцем, при этом выпуск по-прежнему превышал downstream-спрос, сохраняя давление предложения. Некоторые трейдеры стремились избавиться от ранее накопленных запасов, дополнительно усиливая понижательное давление на цены. Со стороны спроса китайский рынок оставался стабильно слабым. Хотя накопление запасов в Индии и реэкспортный спрос оказывали некоторую поддержку экспортному рынку, этого было недостаточно, чтобы полностью компенсировать негативное влияние слабого внутреннего спроса. Ожидается, что в краткосрочной перспективе цены на пластины продолжат постепенно снижаться.

Солнечные элементы: На этой неделе рынок солнечных элементов в целом оставался вялым, цены на большинство типоразмеров незначительно снизились. Ценовой разрыв между upstream- и downstream-звеньями увеличился, на фьючерсном рынке появились ранние признаки накопления запасов, что перевело рынок в фазу консолидации и борьбы на фоне слабой активности. На этой неделе цены TOPCon всех типоразмеров синхронно снизились, рынок в целом находился под давлением. Диапазон цен на 210R был скорректирован до 0,298–0,306 юаня/Вт, на 183 — до 0,298–0,305 юаня/Вт, а на 210N — понижен до 0,295–0,301 юаня/Вт. Основные котировки заводов по производству солнечных элементов в настоящее время сосредоточены на уровне 0,3–0,31 юаня/Вт, однако downstream-производители модулей агрессивно добиваются снижения цен, закупочные ожидания продолжают смещаться вниз, а сопротивление сделкам по высоким ценам остается сильным. На данном этапе заказы ниже 0,30 юаня/Вт, как правило, приносят денежные убытки, из-за чего заводы по производству солнечных элементов неохотно принимают заказы. Противостояние между верхними и нижними звеньями цепочки выражено ярко, общая торговая активность вялая, и в ближайшей перспективе ожидается консолидация цен на пониженном уровне. В сентябре общеотраслевые производственные планы, как ожидается, немного сократятся, при этом корректировка мощностей демонстрирует явное расхождение между производителями. Некоторые специализированные заводы по выпуску солнечных элементов после конверсии линий ввели новые производственные линии в эксплуатацию, умеренно нарастив выпуск и добавив прирост. Однако крупные интегрированные игроки значительно сократили производство из-за слабого спроса и других факторов, что после взаимного зачёта привело к небольшому сокращению общего отраслевого предложения в сентябре. На этой неделе темпы отгрузок в отрасли заметно замедлились, и начали появляться ранние признаки накопления запасов. Закупочный энтузиазм трейдеров продолжал остывать, дополнительно усиленный выраженными выжидательными настроениями и осторожными закупками у отечественных производителей модулей. Сокращение запасов солнечных элементов замедлилось, давление запасов стало более очевидным, а фундаментальная поддержка ослабла, что ещё больше ограничило пространство для восстановления фьючерсных цен.

Китайские модули: В последнее время ориентировочные цены распределённых предприятий практически не изменились. Ранее действительно наблюдалось снижение некоторых цен сделок, однако оно в основном сжало нижнюю границу диапазона котировок и пока не распространилось на общий отраслевой уровень. В сегменте централизованных проектов в последнее время было мало объектов мощностью более 1 ГВт, и рынок сосредоточен на поставках по существующим заказам. Со стороны издержек наблюдается двустороннее взаимное погашение: солнечные элементы остаются слабыми, но цены на вспомогательные материалы начали восстанавливаться, а цены на серебро в последнее время также несколько выросли, что дополнительно увеличивает издержки интегрированных предприятий. Что касается краткосрочного прогноза цен, SMM полагает, что при отсутствии политического воздействия цены на модули, вероятно, будут консолидироваться на низком уровне, и в ближайшей перспективе шансов на направленное движение мало. На текущий момент средняя цена отечественных модулей Topcon — 182 мм (распределённые) составляет 0,71 юаня/Вт; модули Topcon — 210 мм (распределённые) в среднем 0,7255 юаня/Вт; модули Topcon — 210R (распределённые) в среднем 0,72 юаня/Вт; модули Topcon — 210R высокой мощности (распределённые) в среднем 0,76 юаня/Вт; модули BC — 210R (распределённые) в среднем 0,764 юаня/Вт; модули HJT — 210 мм (распределённые) в среднем 0,7355 юаня/Вт. На централизованном рынке цены на модули 182 мм составляют 0,7005 юаня/Вт, на модули 210 мм — 0,7105 юаня/Вт, а на модули 210R — 0,708 юаня/Вт. По запасам: на этой неделе складские запасы модулей в Китае немного снизились. На фоне небольшого снижения цен сделок покупатели, ранее проявлявшие сильное сопротивление, начали совершать закупки.

Экспорт модулей FOB:

На этой неделе цены FOB на модули в целом оставались стабильными, при этом зарубежный спрос пока не демонстрирует явного улучшения. С наступлением сентября европейский рынок постепенно завершил летние каникулы и возобновил продвижение проектов и закупки; ожидается, что восстановление спроса займет еще одну-две недели. По продуктам: распределенные малогабаритные модули BC на этой неделе немного подорожали на фоне относительно ограниченного предложения; котировки на продукцию TOPCon в основном оставались стабильными. Если зарубежный спрос будет постепенно восстанавливаться, часть более раннего повышения цен может перейти в реальные сделки. В настоящее время число крайне низкоценовых заказов на рынке сократилось, котировки компаний стабилизируются, однако для роста цен сделок по-прежнему нужна поддержка конечного спроса. По состоянию на сегодня экспортные цены FOB на PV-модули составляют: модули TOPCon 182 мм — $0,103–0,109/Вт, 210 мм — $0,104–0,110/Вт, 210R — $0,104–0,109/Вт; высокомощные модули TOPCon 210R — $0,111–0,117/Вт; модули BC 210R (66/72 ячейки) — $0,116–0,125/Вт, и модули BC на 54 ячейки — $0,131–0,142/Вт.

Модули CIF Юго-Восточная Азия:

На этой неделе рынок модулей в Юго-Восточной Азии продолжил тенденцию прошлой недели: колебания цен были ограниченными, активность запросов немного восстановилась, однако реальные сделки оставались ограниченными, а покупатели и продавцы по-прежнему находятся на стадии ценовых переговоров.

По состоянию на сегодня цены CIF на модули TOPCon на рынках Юго-Восточной Азии следующие: в Малайзии цена CIF для модулей 182 мм — $0,108–0,115/Вт, для 210 мм — $0,109–0,117/Вт, для 210R — $0,109–0,116/Вт. В Индонезии цена CIF на распределенные модули TOPCon — $0,109–0,114/Вт. В Таиланде цена CIF для модулей 182 мм — $0,107–0,115/Вт, для 210 мм — $0,108–0,116/Вт, для 210R — $0,108–0,116/Вт. Во Вьетнаме цена CIF на модули 182 мм составляет 0,106–0,112 долл./Вт, на модули 210 мм — 0,107–0,113 долл./Вт, на модули 210R — 0,107–0,113 долл./Вт.

По регионам: Малайзия на этой неделе завершила брифинг по проекту LSS 6 и, как ожидается, вскоре объявит тендер; необходимо следить за тем, как ход проекта отразится на спросе на закупку модулей. Конкретные квоты Индонезии ещё не утверждены, и закупки по проектам по-прежнему ожидают дальнейших разъяснений. В Таиланде между продвижением сертификации TISI и введением обязательных требований ожидается переходный период около двух месяцев. Подача заявок на сертификацию и аудит заводов уже начались, однако установленная законом дата вступления в силу обязательных требований к импорту, производству и продажам ещё не определена. По данным SMM, некоторые малые и средние производители уже получили сертификацию, тогда как предприятия с несколькими производственными площадками могут столкнуться с относительно более длительным циклом сертификации из-за большего объёма аудиторских процедур и координационной работы.

Модули в Индии: на этой неделе индийский рынок модулей продолжил разнонаправленную динамику. Под влиянием стремления производителей повысить цены котировки как DCR, так и не-DCR модулей немного выросли, однако фактический рост оказался ограниченным. На сегодняшний день цена TOPCon-модулей DCR индийского производства составляет 0,233–0,257 долл./Вт, не-DCR TOPCon-модулей — 0,138–0,153 долл./Вт. В части производства выпуск DCR-модулей в Индии в августе составил около 2 ГВт, производство солнечных элементов — около 2,11 ГВт. В части отгрузок продление льготного периода для некоторых проектов в рамках ALMM List II продолжало отвлекать часть спроса на DCR-модули, спрос на отечественные солнечные элементы также был ограничен, сохранялось устойчивое давление на сокращение запасов. На сегодняшний день запасы DCR-модулей в Индии составляют около 13,37 ГВт, запасы солнечных элементов — около 4,45 ГВт.

Модули в Европе: на этой неделе европейский рынок постепенно завершил летний перерыв, ожидается постепенное восстановление продвижения проектов и закупочной активности, внимание рынка смещается к высвобождению спроса по оставшимся проектам до конца года. Некоторые производители повысили котировки для распределённого сегмента, что привело к небольшому росту цен на модули малого формата; цены на модули стандартного формата и для централизованных проектов в целом оставались стабильными, поскольку конечный спрос ещё не восстановился заметно. По состоянию на сегодня цены на модули TOPCon на условиях DDP EXW на складе в Роттердаме следующие: распределённые модули 210R (48 ячеек) — 0,1102–0,1189 евро/Вт, распределённые модули 210R (66/72 ячейки) — 0,1012–0,1115 евро/Вт; централизованные модули 210R (66/72 ячейки) — 0,0993–0,1087 евро/Вт, и централизованные модули 210 мм (66/72 ячейки) — 0,0997–0,1093 евро/Вт. Исходя из средних цен по формату, складские цены в Португалии и Греции примерно на 2,2%–2,4% и 2,0%–2,4% выше, чем в Роттердаме, соответственно.

Терминал: на этой неделе цены на фотоэлектрические модули оставались стабильными при росте объёмов. По статистике SMM, с 24 по 30 августа 2026 года китайские компании выиграли тендеры по 38 проектам на поставку фотоэлектрических модулей; средневзвешенная цена за неделю составила 0,70 юаня/Вт и не изменилась по сравнению с предыдущим статистическим периодом; общий объём присуждённых закупок составил 1 216,62 МВт, что на 895,78 МВт больше, чем в предыдущем статистическом периоде.

По анализу SMM, основной объём присуждённых мощностей в текущем статистическом периоде пришёлся на диапазон 500–1 000 МВт, что составляет 59,40% от общего раскрытого объёма присуждённых мощностей. Детализация по диапазонам мощности следующая:

в сегменте 0–1 МВт — 3 проекта, 0,11% мощности, средняя цена 0,830 юаня/Вт;

в сегменте 1–6 МВт — 7 проектов, 1,57% мощности, средняя цена 0,808 юаня/Вт;

в сегменте 6–50 МВт — 6 проектов, 10,73% мощности, средняя цена 0,708 юаня/Вт;

в сегменте 50–100 МВт — 2 проекта, 13,23% мощности, средняя цена 0,670 юаня/Вт;

в сегменте 100–200 МВт — 1 проект, 14,96% мощности, средняя цена 0,689 юаня/Вт;

в сегменте 500–1 000 МВт — 1 проект, 59,40% мощности, средняя цена 0,698 юаня/Вт.

По анализу SMM, средневзвешенная цена в текущем статистическом периоде составила 0,70 юаня/Вт и не изменилась по сравнению с прошлой неделей

По объему присужденных закупочных мощностей за неделю было зафиксировано 1 216,62 МВт, что на 895,78 МВт больше, чем в предыдущем статистическом периоде.

В региональном разрезе регионом с наибольшим объемом присужденных мощностей на этой неделе стал Автономный район Внутренняя Монголия, на долю которого пришлось 59,91% от общего объема, за ним следует провинция Хубэй с 15,09% от общего объема.

Ключевая информация о присуждении за статистический период (с 24 по 30 августа):

В тендере «Оборудование фотоэлектрических модулей для проекта фотоэлектрических модулей мощностью 600 МВт в Джунгар-Ци, Внутренняя Монголия, компания Guangzhihyuan» компания Hongyuan Green Energy Co., Ltd. выиграла тендер на поставку фотоэлектрических модулей мощностью 722,61 МВт по средней цене 0,698 юаня/Вт.

В проекте «Фотоэлектрические модули для гибридного рыбоводно-солнечного фотоэлектрического проекта мощностью 140 МВт (первая очередь) в районе Шаши, Гуаньиньдан, Синься» компании CEWUD Energy Construction Investment (Hubei) Co., Ltd. компания Jinko Solar Co., Ltd. выиграла тендер на поставку фотоэлектрических модулей мощностью 182,03 МВт по средней цене 0,689 юаня/Вт.

Фотоэлектрическое стекло: на этой неделе цены на фотоэлектрическое стекло продолжили рост. По состоянию на 3 сентября средняя цена на стекло с двуслойным покрытием толщиной 3,2 мм составила 17,30 юаня/м², что на 0,15 юаня/м² выше прошлой недели (17,15 юаня/м²); средняя цена на стекло с двуслойным покрытием толщиной 2,0 мм составила 11,10 юаня/м², что на 0,30 юаня/м² выше прошлой недели (10,80 юаня/м²). Этот рост был обусловлен скорее факторами предложения, чем восстановлением спроса. По статистике SMM, сокращение производства на отечественных печах за последнее время суммарно составило 3 400 тонн в сутки, еще 2 400 тонн в сутки мощностей печей запланировано на холодный ремонт, что составляет почти 10% от общей мощности. При этом запасы за последнее время также сократились на 1–2 дня, что поддержало рост цен. Что касается дальнейшего прогноза цен, основания для дальнейшего повышения сохраняются, однако устойчивость будет зависеть от того, будет ли реализован плановый объем производства модулей, от темпов возобновления работы печей и скорости сокращения запасов.

Пленка: на этой неделе диапазон цен на пленку составил 26 800–27 200 юаней за тонну, рыночные цены на пленку оставались стабильными. Новый раунд ежемесячного ценообразования на пленку на сентябрь завершен, цены остались на уровне августа; со стороны издержек цены на исходную смолу EVA в последнее время оставались стабильными, обеспечивая поддержку себестоимости пленки; со стороны спроса загрузка мощностей downstream-производителей модулей в сентябре, как ожидается, изменится незначительно, а закупочный спрос на пленку продолжит умеренную тенденцию. В целом ожидается, что цены на пленку в краткосрочной перспективе останутся в основном стабильными.

EVA: На этой неделе спотовые цены на EVA-смолу фотоэлектрического класса составили 10 100–10 350 юаней за тонну, цены на смолу двигались в боковом диапазоне. Со стороны издержек цены на этилен продолжают расти, оказывая определенную поддержку стоимости смолы; со стороны предложения производственные графики фотоэлектрического класса остаются относительно высокими, и давление от будущего выпуска сохраняется, однако недавняя конверсия на крупном заводе сократила выпуск фотоэлектрической продукции по сравнению с первоначальным планом, что в некоторой степени ослабило давление предложения. Со стороны спроса изменения в плановом производстве модулей ограничены, а закупки «точно в срок» со стороны производителей пленки обеспечивают нижнюю границу рынка. Кроме того, цены на вспенивающиеся марки продолжают расти из-за ограниченного предложения и, как ожидается, на следующей неделе приблизятся к уровню фотоэлектрических марок; следует обратить внимание на то, не вызовет ли сужение ценового разрыва между ними корректировку производственных графиков предприятий.

POE: Цены поставки POE в Китае составили 12 000–12 500 юаней за тонну, немного повысившись. Со стороны издержек ценовые центры этилена и олефинового сырья недавно выросли, что привело к росту производственных затрат на POE, и некоторые производители незначительно скорректировали свои котировки вверх. Со стороны предложения новые внутренние мощности продолжают вводиться в эксплуатацию, импортные партии поступают в обычном режиме, однако темпы выпуска квалифицированных фотоэлектрических марок остаются дифференцированными. Со стороны спроса, хотя наблюдается определенный объем закупок «точно в срок», принятие потребителями повышения цен на POE остается ограниченным. В целом текущий рост цен lacks momentum, и ожидается, что цены на фотоэлектрическую POE-смолу продолжат консолидироваться.

Кварцевый песок высокой чистоты: На этой неделе цены на кварцевый песок оставались в целом стабильными. Текущие рыночные котировки следующие: песок для внутреннего слоя — 40 000–47 000 юаней за тонну, песок для среднего слоя — 21 000–24 000 юаней за тонну, песок для внешнего слоя — 13 000–18 000 юаней за тонну, спотовые заказы импортного песка — 50 000–54 000 юаней за тонну. Что касается тиглей, 33-дюймовые тигли оцениваются в 5 500–5 700 юаней за штуку, а 36-дюймовые — в 6 500–6 600 юаней за штуку. На этой неделе цены на кварцевый песок держались стабильно. Поскольку цены на тигли снова снизились, высокопрочные тигли приблизились к себестоимости, что ослабило производственный энтузиазм. Ожидается, что в четвертом квартале произойдет заметное сокращение производства кварцевого песка и тиглей, что значительно ослабит давление избыточного предложения.

Переработка модулей: На прошлой неделе цены на рынке переработки фотоэлектрических модулей в Китае немного снизились.

Ранние малогабаритные рамные модули подешевели примерно на 0,5 юаня за штуку, при этом цены на первичные одностекольные модули оказались в диапазоне 95–112 юаней за штуку. Безрамные модули снизились на 26–28 юаней за тонну, а цены на первичные одностекольные модули составили 2 070–2 125 юаней за штуку. Помимо ранних малогабаритных модулей, цены на крупноформатные также откатились назад: рамные модули подешевели примерно на 0,5 юаня за штуку, а безрамные — примерно на 21–23 юаня за тонну.

Снижение цен было в основном обусловлено падением спотовых цен на ключевые переработанные металлы. На прошлой неделе спотовая цена на серебро постепенно снижалась, тогда как цены на алюминий продолжали консолидироваться на высоких уровнях. По данным SMM, спотовая цена на серебро №1 упала с 16 789 юаней за килограмм 26 августа до 15 398 юаней за килограмм 2 сентября. Цены на алюминий A00 оставались высокими и консолидировались, поднявшись с 23 870 юаней за тонну 26 августа до 24 080 юаней за тонну 2 сентября.