[Анализ SMM] Цены на уголь резко выросли, что привело к удорожанию сырого кальция

1. Предложение сократилось с обеих сторон, цены на уголь достигли нового этапного максимума

1. Временная приостановка и сокращение добычи на шахтах Люйляна

В начале августа продолжительные дожди в Люйляне вызвали аварию на подстанции, из-за чего семь угольных шахт суммарной мощностью 10,35 млн тонн были временно остановлены примерно на четыре дня. К 8 августа, кроме одной шахты, возобновившей работу раньше, остальные шесть постепенно вернулись к добыче, добавляя около 30 тыс. тонн рядового угля в сутки. Эта остановка была кратковременным сбоем из-за отключения электроэнергии, а не долгосрочным выводом мощностей в результате ужесточения мер безопасности, поэтому её фактическое влияние на предложение коксующегося угля оказалось ограниченным.

В настоящее время общее предложение коксующегося угля в Шаньси остаётся напряжённым — по состоянию на 2 сентября в провинции всё ещё приостановлены 46 шахт по добыче коксующегося угля суммарной мощностью 49,3 млн тонн, однако это на 73 шахты меньше пикового значения мая, что указывает на постепенное восстановление. Темпы возобновления добычи в Люйляне и вопрос о том, «достигнет ли возобновлённая добыча полных объёмов», остаются ключевыми переменными для предложения коксующегося угля.

2. Слабый приток монгольского угля через КПП Ганьцымаоду

КПП Ганьцымаоду — основной канал импорта монгольского угля. С 14 августа из-за дефицита дизельного топлива в Монголии — страна в значительной степени зависит от поставок дизеля из России, а российский запрет на экспорт дизеля действует до конца сентября — провозная способность короткоплечевых перевозок в районах добычи оказалась недостаточной, и число грузовиков, проходящих таможенное оформление в порту, сократилось почти вдвое. К началу сентября показатель оставался на низком уровне — около 600–700 машин в день. Сокращение импорта монгольского угля в сочетании с ограниченным предложением из добывающих районов является главной причиной поэтапного ужесточения на китайском угольном рынке.

2. Рост цен на уголь переносится на стоимость металлического кальция, энергозатраты становятся ключевым фактором

Производство металлического кальция в основном ведётся вакуумным алюминотермическим способом: алюминиевый порошок используется как восстановитель для превращения оксида кальция в металлический кальций в вакууме при температуре около 1200 °C. Известняк и алюминиевый порошок являются основным сырьём, а уголь служит топливом для нагрева восстановительных печей и вместе с электроэнергией формирует основные энергетические затраты. Некоторые производители кальция сообщают, что напряжённые поставки угля и рост цен вынуждают сырьё для чернового кальция следовать той же тенденции. Что касается спотовых цен, цены на черновой кальций уже повышены, рост составил 2,38%.

В краткосрочной перспективе, с учётом медленного возобновления производства в Люйляне и вялого восстановления пропускной способности портов, ожидается, что цены на уголь останутся высокими. Поддержка издержек для чернового кальция сохраняется, и цены скорее будут расти, чем падать. У спотовых товаров может быть небольшой потенциал роста, однако закупки в перерабатывающих отраслях стабильны, и присутствуют выжидательные настроения, поэтому потенциал роста ограничен.