[SMM Полуденный обзор рынка никеля] 2 сентября цены на никель снизились, вероятность повышения ставки ФРС США в сентябре выросла до 66,9%

SMM, 2 сентября (Nickel):

Макроэкономические и рыночные новости:

(1) К «ястребиным» голосам в ФРС США присоединился ещё один, вероятность повышения ставки в сентябре выросла до 66,9%. Управляющий Барр заявил, что поддержит повышение ставки, если инфляция не продолжит замедляться. В сочетании с ранее прозвучавшими «ястребиными» сигналами Уорша рынок теперь сосредоточен на августовском CPI, который выйдет 11 сентября, — это важнейшие данные перед заседанием FOMC 15–16 сентября. Barclays теперь ожидает, что ФРС повысит ставку по одному разу в сентябре и декабре.

(2) Мировые рынки облигаций повсеместно распродавались, оказывая давление на рисковые активы. Доходность 10-летних казначейских облигаций США приблизилась к 4,79% (максимум с января 2025 года), а 30-летних — около 5,28%. Доходность 10-летних японских гособлигаций пробила 3% (впервые с 1996 года). После высказываний Уэды вероятность повышения ставки Банком Японии в сентябре резко выросла примерно до 99%. Сегодня утром Nikkei 225 кратковременно падал более чем на 1700 пунктов (-2,5%), южнокорейский KOSPI снизился на 2,19%. За ночь Dow упал примерно на 450 пунктов (-0,85%), золото обвалилось более чем на 2,3%, а индекс доллара США развернулся вверх.

(3) Инфляция в еврозоне в августе выросла до 3,3% г/г, максимума с сентября 2023 года (базовая — 2,4%). Повышение ставки ЕЦБ на 25 б.п. на следующей неделе практически предрешено. Индекс деловой активности в производственном секторе США ISM за август снизился до 54,6, не дотянув до ожиданий, но всё же отметив восьмой месяц расширения подряд. Число открытых вакансий JOLTS в июле составило 7,27 млн, немного ниже ожиданий, а данные за июнь были резко пересмотрены вниз почти на 200 тыс.

(4) Индекс деловой активности в производственном секторе Китая Caixin за август составил 51,5 — максимум за два месяца и девятый месяц подряд выше отметки 50. Экспортные новые заказы росли самыми быстрыми темпами за шесть месяцев, однако отпускные цены EXW были снижены впервые в этом году.

Спотовый рынок:
2 сентября средняя цена рафинированного никеля SMM #1 составила 127 250 юаней за тонну, что на 1800 юаней за тонну ниже, чем в предыдущий торговый день. Что касается спотовых премий, средняя премия на рафинированный никель Jinchuan #1 составила 1600 юаней за тонну, без изменений по сравнению с предыдущим торговым днём. Основные отечественные марки электролитического никеля колебались в диапазоне от -200 до 500 юаней за тонну.

Фьючерсный рынок:
Наиболее торгуемый контракт на никель на SHFE (2610) снижался в ходе утренних торгов, закрыв утреннюю сессию на отметке 126 690 юаней за тонну, потеряв 0,84%.

Краткосрочный прогноз:
Вероятность повышения ставки ФРС в сентябре выросла до 66,9%, а глобальная распродажа облигаций в сочетании с укреплением доллара США создает множественные встречные ветры. Собственная высокая запасы никеля и слабый спрос остаются неизменными. В краткосрочной перспективе наиболее торгуемый контракт на никель на SHFE, как ожидается, будет торговаться в диапазоне 125 000–131 000 юаней за тонну.