LME свинец восстанавливается и стабилизируется, сокращение запасов поддерживает цены, снижение цен на свинец замедляется [SMM утренний обзор рынка свинца]

Фьючерсы:

В течение ночи трехмесячный контракт на свинец на LME открылся 1 сентября на уровне 1905 долл./т, торгуясь в течение дня в диапазоне 1902–1920 долл./т. В азиатские торговые часы он консолидировался между 1905 и 1912 долл./т, в европейские часы снизился до минимума 1902 долл./т, затем резко вырос после начала перекрывающихся европейской и американской сессий, достигнув максимума 1920 долл./т. Ближе к закрытию он отступил от максимумов и в итоге остановился на отметке 1915 долл./т, что на 10 долл./т выше цены закрытия предыдущего торгового дня, рост составил 0,52%. Объем торгов составил 7508 лотов, открытый интерес — 172 264 лота.

В течение ночи контракт на свинец 2610 на SHFE прекратил падение и стабилизировался на ночной сессии, слегка отскочив. Он открылся на уровне 16 160 юаней/т, сразу после открытия ненадолго опустился до 16 115 юаней/т, затем консолидировался с повышением. После 23:00 он резко вырос до 16 235 юаней/т, затем немного отступил от максимумов и в итоге остановился на отметке 16 185 юаней/т, что на 25 юаней/т выше цены закрытия предыдущего торгового дня, рост составил 0,15%, сформировав небольшую бычью свечу. Объем торгов на ночной сессии составил 27 369 лотов, открытый интерес — 65 629 лотов.

Макроэкономический фон:

Американо-иранский конфликт резко обострился: американские силы нанесли удары по иранским аэропортам и нескольким объектам вдоль побережья Ормузского пролива, два супертанкера были обстреляны в проливе. Министр финансов США Бессент заявил, что санкции против Ирана будут и дальше ужесточаться. Нефть подскочила более чем на 4%, WTI закрылась ростом на 4,65% на уровне 89,37 долл./барр., Brent — ростом на 4,51% на уровне 94,41 долл./барр. Россия снизила прогноз добычи нефти на 2026 год до самого низкого уровня за 17 лет. Денежно-кредитная политика склонялась к ястребиной: управляющий ФРС Баркин заявил, что ставки следует решительно повышать, если инфляция не остынет, а возврат инфляции в еврозоне выше 3% усилил ожидания повышения ставок. Индекс доллара укрепился, закрывшись ростом на 0,24% на уровне 99,65. Доходность 10-летних казначейских облигаций США поднялась выше 4,8%, а доходность 10-летних государственных облигаций Японии впервые за 30 лет превысила 3%.

Председатель Си Цзиньпин принял участие во встрече «Шанхайская организация сотрудничества плюс» и выступил с важной речью. Премьер Ли Цян встретился с делегацией совета директоров Американо-китайского делового совета, поскольку экономические и торговые контакты между Китаем и США продолжаются. Три государственных ведомства опубликовали «Руководство по соблюдению нормативных требований и поведению при зарубежной конкуренции в автомобильной промышленности». Большинство из трёх основных китайских фондовых индексов A-share закрылись снижением, при этом сектора редких металлов, чипов памяти и другие лидировали в падении. Гонконгские акции ослабли в секторах медных рудников, аккумуляторов, производителей NEV и других.

Сегодня ключевые данные для наблюдения включают занятость ADP в США за август в 20:15, производственные заказы США за июль в 22:00, запасы сырой нефти EIA в 22:30 и «Бежевую книгу» ФРС США в ранние часы следующего дня.

Фундаментальные показатели спотового рынка:

Вчера цены на свинец SMM #1 упали на 100 юаней за тонну, а свинец на SHFE развернулся и ослаб. По первичному свинцу после отката цен поставщики удерживали цены, региональное предложение было ограниченным, и несколько плавильных заводов приостановили котировки. Объёмы самовывоза с производственных площадок немного выросли по сравнению с прошлой неделей. Основные производственные регионы котировали премии в размере 0–50 юаней за тонну к средней цене свинца SMM #1 на условиях EXW. По вторичному свинцу плавильные заводы в основном продавали со скидками, при этом скидки на вторичный рафинированный свинец сузились до 100–50 юаней за тонну с завода, а в нескольких регионах цены удерживались на уровне премий 0–50 юаней за тонну. Со стороны потребителей предприятия сохраняли осторожность при закупках по мере необходимости, при этом у некоторых наблюдался повышенный интерес к запросам, тогда как другие оставались в стороне. В сочетании с увеличением предложения вторичного свинца и импортного свинца, отвлекающего спрос, общий объём сделок был средним и пока без значительного улучшения.

По запасам: по состоянию на 1 сентября запасы свинца на LME составляли 404 675 тонн, что на 1 575 тонн меньше, чем в предыдущий торговый день; общие запасы свинцовых слитков по варрантам SHFE составили 57 793 тонны, что на 150 тонн больше, чем в предыдущий торговый день.

Прогноз цен на свинец на сегодня:

Рост цен на свинец на LME за ночь способствовал остановке падения и стабилизации свинца на SHFE. В сочетании с продолжающимся сокращением запасов на LME, удержанием цен отечественными спотовыми поставщиками и ограниченным региональным предложением ниже цен на свинец сформировалась поддержка. Однако макроэкономические препятствия, такие как укрепление доллара США и ожидания повышения ставок, передаваемые через финансовые рынки, ограничили возможности отскока на LME. В сочетании с внутренними спотовыми закупками downstream по мере необходимости и перетоком со вторичного и импортного свинца импульса для продолжения спотовых сделок оказалось недостаточно. Ожидается, что сегодняшняя спотовая цена на свинец прекратит снижение и стабилизируется, перейдя в боковой диапазон; следует следить за динамикой LME и последующим подтверждением спотовых сделок.