SMM, 1 сентября:
Наиболее торгуемый контракт на алюминий SHFE 2610 закрылся сегодня на уровне 24 110 юаней за тонну, что на 150 юаней выше по сравнению с предыдущим днём, рост составил 0,63%. Объём торгов составил 135 186 лотов, открытый интерес — 248 598 лотов, увеличившись на 71 лот за день. Открытый интерес незначительно вырос, противостояние быков и медведей стало более сбалансированным. Цены удержались выше 5-, 10-, 30- и 60-дневных скользящих средних. Краткосрочное медвежье давление продолжало ослабевать, и восходящая консолидационная модель сохранялась. После резких внутридневных колебаний контракт закрылся ростом, при умеренном интересе покупателей на более низких уровнях. 5- и 10-дневные скользящие средние развернулись вверх, тогда как 30- и 60-дневные скользящие средние оставались направленными вниз, что указывает на то, что среднесрочный нисходящий тренд ещё не полностью развернулся. Предыдущий диапазон максимумов выше формирует сильное среднесрочное и долгосрочное сопротивление, ограничивая потенциал отскока, в то время как несколько краткосрочных скользящих средних ниже обеспечивают надёжную поддержку на нижних уровнях. Линии DIF и DEA находятся выше нулевой оси, при этом DIF выше DEA. Красные столбцы MACD сохранялись, и бычий импульс продолжал высвобождаться, поддерживая краткосрочный темп отскока.
Комментарий SMM: На макроэкономическом фронте симпозиум центральных банков в Джексон-Хоуле послал ястребиные сигналы. Дебютные замечания председателя ФРС Уорша склонялись к ястребиной позиции, а представители ЕЦБ склонялись к повышению ставки в сентябре. Ожидания ужесточения глобальной ликвидности усилились, оказывая давление на макроэкономические настроения и создавая медвежье давление на цены на алюминий. Однако продолжающееся сокращение запасов в Китае и приближающиеся ожидания «сентябрьского пикового сезона» обеспечили сильную поддержку ценам на алюминий снизу. При переплетении бычьих и медвежьих факторов ожидается, что цены на алюминий продолжат консолидироваться на высоких уровнях.
Наиболее торгуемый контракт на глинозём 2610 закрылся сегодня на уровне 2 693 юаня за тонну, что на 9 юаней выше по сравнению с предыдущим днём, рост составил 0,34%. Объём торгов составил 134 185 лотов, открытый интерес — 144 292 лота, снизившись на 9 878 лотов по сравнению с предыдущим месяцем, поскольку в ходе отскока сокращались позиции с фиксацией прибыли. Цены удержались выше 5-, 10- и 30-дневных скользящих средних, но остались ниже 60-дневной скользящей средней. После перепроданного снижения краткосрочное восстановление продолжалось, при этом интерес покупателей на нижних уровнях несколько усилился. 5-дневная и 10-дневная скользящие средние остаются направленными вниз, и среднесрочный нисходящий дрейф пока не развернулся. 60-дневная скользящая средняя выше формирует сильное среднесрочное и долгосрочное сопротивление, ограничивая пространство для отскока вверх. Линии DIF и DEA находятся ниже нулевой оси, красные столбцы MACD сохраняются, краткосрочный импульс отскока продолжает высвобождаться.
Комментарий SMM: На рынке глинозёма сохраняется картина «сильное предложение — слабый спрос», цены дрейфуют вниз, общие рыночные настроения медвежьи. Со стороны предложения производство продолжало восстанавливаться. В последнее время внутреннее производство выросло месяц к месяцу, Гуанси продолжал наращивать выпуск. В сочетании с возобновлением производства в Шаньси в этом месяце и скорым выходом новых мощностей в Гуанси ожидания роста предложения продолжали давить на цены. На рынках за пределами Китая прежняя логика дефицита предложения ослабла, и цены за рубежом также откатились. Чистый импорт в июле снизился месяц к месяцу, что в определённой степени ослабило импортное давление на китайский рынок. Со стороны запасов тенденция накопления сохранилась. Алюминиевые заводы умеренно пополняли запасы по низким ценам, портовые запасы поднялись до исторических максимумов, заводские запасы также выросли вместе с увеличением производства, тогда как складские свидетельства и запасы в пути частично сократились. В перспективе давление со стороны предложения только усиливается, и у цен всё ещё есть пространство для дрейфа вниз. Ожидается, что тенденция накопления запасов сохранится.
[Информация предоставлена только для справки. Данная статья не является прямой инвестиционной исследовательской рекомендацией. Клиентам следует принимать решения осмотрительно и не использовать её как замену независимому суждению. Любые решения, принятые клиентами, не связаны с SMM.]
