Сырьё пока не нарастило объёмы: почему Индия расширяет мощности по переработке аккумуляторов раньше спроса?

Индийская отрасль переработки литий-ионных аккумуляторов сейчас находится в явной стадии раннего наращивания мощностей. Массовое выбытие аккумуляторов электромобилей ещё не началось, а объём доступных на местном рынке отработанных аккумуляторов электромобилей остаётся сравнительно ограниченным. Тем не менее индийские переработчики, традиционные плавильные предприятия и компании в сфере новых материалов для энергетики в последние годы всё активнее инвестируют в мощности по разборке, измельчению и последующей гидрометаллургической переработке аккумуляторов, причём инвестиции в перерабатывающие мощности явно опережают высвобождение отработанного сырья.

С точки зрения текущей структуры спроса и предложения, мощности Индии по переработке литий-ионных аккумуляторов уже превышают объём доступного на местном рынке отработанного аккумуляторного сырья. Наращивание мощностей идёт быстрее, чем предложение сырья, а значит, ключевая проблема рынка — уже не дефицит перерабатывающих мощностей, а способность действующих и новых предприятий обеспечивать достаточное, стабильное и экономически оправданное сырьё.

Однако такой разрыв не следует упрощённо трактовать как фактический избыток мощностей. Часть заявленных проектов по переработке всё ещё находится на этапе планирования, строительства или вывода на проектную мощность, поэтому объявленная номинальная мощность не обязательно превращается в эффективные действующие мощности. При этом индийские переработчики не полагаются исключительно на вышедшие из эксплуатации местные аккумуляторы электромобилей. Отходы потребительской электроники, производственный брак при изготовлении аккумуляторов, импортируемые аккумуляторные отходы и чёрная масса также могут служить сырьём.

Поэтому ситуацию в Индии точнее характеризовать как этап «создания мощностей с опережением доступности сырья». Компании инвестируют с расчётом на ожидаемый рост выбытия аккумуляторов электромобилей, а также занимают позиции в расчёте на расширение внутреннего производства аккумуляторных элементов и растущий спрос на переработку критически важных минералов. В дальнейшем то, насколько спрос и предложение на индийском рынке переработки приблизятся к лучшему балансу, будет зависеть от фактического ввода новых проектов в эксплуатацию, доступа к сырью и коэффициентов использования мощностей.

Обеспечение поставок критически важных минералов стимулирует раннее наращивание перерабатывающих мощностей

Один из главных факторов раннего расширения перерабатывающих мощностей в Индии — внимание к надёжности поставок критически важных минералов. По мере расширения в стране производства электромобилей, систем накопления энергии и аккумуляторной промышленности ожидается дальнейший рост спроса на батарейное сырьё, такое как литий, никель и кобальт, при этом Индия остаётся зависимой от зарубежных поставок части сырья начальных переделов и рафинированной продукции.

На фоне неопределённости вокруг мировых цен на минеральное сырьё, торговой политики и стабильности цепочек поставок возврат вторичных ресурсов путём переработки становится всё более важным для Индии способом пополнения внутреннего предложения критически важных минералов.

Поэтому стремление Индии развивать переработку батарей выходит за рамки простого обращения с будущими отходами батарей. Оно также отражает усилия по заблаговременному созданию внутренних возможностей циркуляции ресурсов и поставок материалов. Вместо того чтобы дожидаться, когда значительные объёмы батарей электромобилей выйдут из эксплуатации, прежде чем создавать мощности по переработке, ранние инвестиции в переработку и извлечение металлов могут помочь компаниям наладить каналы поставок сырья, накопить технический опыт, выстроить отношения с клиентами последующих переделов и обеспечить дополнительные источники вторичного сырья для будущего расширения аккумуляторной отрасли Индии.

Государственная поддержка ещё больше укрепила инвестиционные ожидания в секторе переработки критически важных минералов. В 2025 году Индия запустила программу стимулирования переработки критически важных минералов объёмом 15 млрд рупий, направленную на извлечение критически важных минералов из отработанных литий-ионных батарей, электронных отходов и других промышленных отходов, а также предусматривающую капитальные и операционные субсидии для новых и расширяемых проектов.

В апреле 2026 года Министерство горнодобывающей промышленности Индии завершило первый раунд оценки соответствия в рамках программы. В общей сложности право на участие получили 58 компаний, которые в совокупности заявили около 850 тыс. т/год мощностей по переработке и обработке и планируемый объём инвестиций около 50 млрд рупий. Следует отметить, что эти мощности охватывают литий-ионные батареи, электронные отходы и другие потоки отходов, содержащие критически важные минералы, и поэтому не отражают только мощности по переработке литий-ионных батарей. Также получение права на участие не означает, что проекты уже построены или что субсидии были выделены. Финансовая поддержка будет зависеть от последующего развития проектов и фактического ввода их в эксплуатацию.

С точки зрения политики поддержка переработки в Индии также смещается от базовой утилизации отходов к фактическому извлечению критически важных минералов. Схема стимулирования специально поддерживает проекты, способные разделять и извлекать критически важные минералы, тогда как предприятия, выпускающие только черную массу, не являются основной целью мер поддержки. Это говорит о том, что будущие инвестиции в переработку в Индии могут все активнее смещаться вниз по цепочке — в гидрометаллургическую переработку и извлечение лития, никеля, кобальта и других критически важных минералов.

Пока выбытие аккумуляторов электромобилей остается ограниченным, что поддержит существующие мощности по переработке?

До начала масштабного роста выбытия аккумуляторов электромобилей перерабатывающей отрасли Индии по-прежнему необходимо решить практический вопрос: откуда будет поступать сырье для уже существующих мощностей?

В настоящее время отработанные батареи из потребительской электроники остаются важным источником сырья для переработки литий-ионных аккумуляторов в Индии, тогда как объем выбывших аккумуляторов электромобилей все еще относительно невелик. Для компаний, уже создавших перерабатывающие мощности, электродный лом, дефектные ячейки и другие отходы производства аккумуляторов, а также часть импортного сырья становятся важными дополнительными источниками.

Поэтому развитие внутренних мощностей Индии по производству аккумуляторных ячеек заслуживает пристального внимания. В 2021 году правительство Индии запустило программу стимулирования производства аккумуляторных батарей с передовой химией (ACC PLI) с плановым бюджетом 181 млрд индийских рупий для поддержки создания 50 ГВт·ч внутренних мощностей по выпуску аккумуляторных элементов передовой химии и снижения зависимости Индии от импортных аккумуляторных ячеек.

По состоянию на март 2026 года из целевых 50 ГВт·ч 40 ГВт·ч были распределены между четырьмя компаниями, а фактические установленные мощности составили лишь около 1 ГВт·ч, что свидетельствует о том, что внутреннее производство аккумуляторных ячеек в Индии по-прежнему находится на ранней стадии создания и наращивания мощностей. В июле 2026 года Министерство тяжелой промышленности Индии объявило тендер на оставшиеся 10 ГВт·ч, ориентированные на применение в сетевых накопителях энергии, что показывает дальнейшее расширение внутренних мощностей по производству аккумуляторных ячеек.

Для перерабатывающей отрасли значение ACC PLI выходит за рамки будущего роста самого производства аккумуляторов. По мере постепенного запуска внутренних проектов по выпуску ячеек будут также увеличиваться объемы электродных обрезков, дефектных ячеек и других производственных отходов. По сравнению с батареями, отслужившими срок, такие материалы, как правило, более сконцентрированы у источника, имеют более определенный химический состав и более однородное качество партий, что облегчает создание долгосрочных механизмов закупок и ценообразования.

С точки зрения доступности сырья отходы производства аккумуляторов в Индии могут стать важным дополнительным источником для переработчиков до начала массового выбытия аккумуляторов электромобилей. Однако, поскольку фактический объем производства в рамках проектов ACC PLI в настоящее время остается ограниченным, такие отходы вряд ли смогут полностью обеспечить уже запланированные в краткосрочной перспективе мощности по переработке. Их вклад в сырьевое обеспечение переработки будет зависеть от фактического ввода в эксплуатацию и наращивания объемов производства на новых проектах по выпуску аккумуляторных элементов.

Импортное сырье служит важным дополнением до наращивания объемов выбытия отечественных аккумуляторов

Помимо образующихся в стране отработанных аккумуляторов и производственных отходов, импортное сырье также является важным дополнительным источником для индийских переработчиков.

В последние годы Индия скорректировала политику импорта некоторых потоков отходов, содержащих критически важные минералы, и отходов литий-ионных аккумуляторов, создав для отечественных переработчиков возможности закупать материалы за рубежом. До формирования масштабного внутреннего предложения отработанных аккумуляторов импортная черная масса и другие отходы, содержащие литий, никель и кобальт, могут помочь частично восполнить дефицит сырья и повысить загрузку действующих перерабатывающих мощностей.

Это также означает, что до начала в Индии массового выбытия аккумуляторов электромобилей переработчики, вероятно, продолжат использовать диверсифицированную структуру сырья, включающую отходы потребительской электроники, производственные отходы, местные отработанные аккумуляторы и импортные материалы.

Надежность поставок сырья может стать следующей ключевой областью конкуренции

По мере того как все больше проектов по переработке переходит к стадии строительства и эксплуатации, конкуренция на индийском рынке переработки литий-ионных аккумуляторов может постепенно смещаться от наращивания номинальных мощностей к надежности поставок сырья. Пока отечественные аккумуляторы электромобилей еще не вступили в период массового выбытия, возможность обеспечивать стабильное, соответствующее нормативным требованиям и экономически целесообразное сырье будет напрямую влиять на загрузку как действующих, так и вновь созданных мощностей.

В настоящее время индийские переработчики используют широкий спектр сырья, включая отходы потребительской электроники, отходы производства аккумуляторов, ограниченные объемы отработанных аккумуляторов электромобилей, а также часть импортных аккумуляторных отходов и черной массы. Отходы потребительской электроники остаются относительно обильными, а производственные отходы, как ожидается, будут приобретать все большее значение по мере постепенного ввода в эксплуатацию отечественных проектов по производству аккумуляторных элементов. Импортное сырьё также может оказывать определённую поддержку, когда местное предложение отслуживших аккумуляторов недостаточно.

Однако если предложение материалов, поступающих в официальный сектор переработки, растёт медленнее, чем перерабатывающие мощности, конкуренция за более качественное сырьё, такое как отходы потребительской электроники и лом аккумуляторного производства, может усилиться. Это может не только повлиять на закупочные издержки на начальных этапах, но и непосредственно оказать давление на маржу в сегментах измельчения и производства чёрной массы, а также на загрузку гидрометаллургических предприятий ниже по цепочке.

В результате компании, имеющие устойчивые партнёрства с производителями аккумуляторных ячеек, налаженные сети сбора и диверсифицированные каналы закупок, могут в дальнейшем иметь более надёжный доступ к сырью. Для индийского рынка переработки объём сырья, который компании смогут фактически обеспечить, и уровень устойчивого выпуска, который они смогут поддерживать, в конечном счёте могут быть важнее заявленной проектной мощности.

Индийский рынок переработки аккумуляторов остаётся на этапе «сначала мощности, затем сырьё»

SMM считает, что индийская отрасль переработки литий-ионных аккумуляторов остаётся на этапе, когда мощности создаются с опережением доступности сырья. Текущее расширение отрасли в большей степени обусловлено надёжностью поставок критически важных минералов, планами внутреннего производства аккумуляторов и ожиданиями будущего выбытия батарей, чем крупномасштабной доступностью отслуживших аккумуляторов электромобилей.

В краткосрочной перспективе отходы потребительской электроники останутся важной составляющей местного сырья для переработки. По мере постепенного ввода в эксплуатацию проектов по производству аккумуляторных ячеек в рамках ACC PLI электродный лом, дефектные ячейки и другие производственные отходы могут стать одними из первых источников дополнительного сырья в ближайшие несколько лет. Импортные аккумуляторные отходы и чёрная масса также могут помочь восполнить дефицит внутреннего сырья, хотя фактические объёмы будут по-прежнему зависеть от торговой политики, логистических издержек и экономики сырья.

В среднесрочной и долгосрочной перспективе дальнейший рост парка электромобилей в Индии будет постепенно приводить к выбытию большего числа тяговых батарей, увеличивая предложение местного сырья для переработки. К тому моменту часть перерабатывающих мощностей, которые сейчас создаются с опережением спроса, может получить более сильную поддержку со стороны внутренних потоков материалов. Однако конкуренция среди переработчиков, вероятно, будет ещё больше смещаться от расширения мощностей к закупкам сырья, контролю затрат и операционной эффективности.

Таким образом, оценка того, действительно ли индийская отрасль переработки литий-ионных аккумуляторов вступила в фазу крупномасштабного развития, потребует большего внимания к фактически введённым мощностям, структуре сырья, объёмам производства и загрузке мощностей, а не только к заявленной компаниями номинальной мощности. Для переработчиков, уже создавших перерабатывающие мощности, способность обеспечивать стабильные поставки сырья и поддерживать стабильный уровень загрузки станет всё более важным показателем конкурентоспособности на следующем этапе развития рынка.