Цены на горячекатаный рулон растут на фоне увеличения затрат и накопления запасов; ожидается консолидация

На прошлой неделе рынок стали Вьетнама демонстрировал разнонаправленную динамику: цены на строительную сталь оставались относительно устойчивыми, тогда как HRC продолжал испытывать давление из‑за слабого спроса и дешёвого импорта. Цены на HRC оставались сравнительно слабыми, поскольку осторожные закупки и жёсткая конкуренция со стороны импортного материала, особенно из Китая, ограничивали возможности отечественных заводов повышать цены. В то же время внутренние цены на строительную сталь сохранялись стабильными на уровне около 594 долл. США/т EXW, что эквивалентно 15 500 донгов/кг, при поддержке высоких затрат на сырьё и ограниченной конкуренции со стороны импортной арматуры из‑за более жёстких технических требований и мер торговой защиты, а также благодаря частичному пополнению запасов дистрибьюторами, что поддержало рыночные настроения. В целом рынок оставался разделённым: сортовой прокат демонстрировал большую устойчивость цен, тогда как HRC продолжал испытывать давление из‑за осторожного спроса и конкуренции со стороны импорта

[Вьетнам] Рынок стали Вьетнама оставался относительно стабильным: цены на строительную сталь немного снизились — до около 530 долл./т EXW — несмотря на ослабление VND, тогда как внутренние цены в VND в целом почти не изменились. Цены на HRC составляли примерно 514–521 долл./т CFR Хошимин. Цены на железную руду получают краткосрочную поддержку на ожиданиях восстановления выпуска горячего металла и умеренного улучшения спроса со стороны конечных потребителей, хотя в средне- и долгосрочной перспективе сохраняется значительное давление со стороны предложения. Тем временем резкий рост цен на уголь продолжает снижать прибыльность сталелитейных заводов, а напряжённое краткосрочное предложение, как ожидается, будет сложно быстро смягчить. Поскольку сегодня заводы не объявили новых цен, участники рынка всё чаще ожидают, что следующая ценовая схема будет представлена после праздника Дня независимости 2 сентября, и в ближайшей перспективе рынок сохраняет выжидательную позицию

На этой неделе рынок плоского проката ЕС официально вошёл в «фазу реализации» цикла повышения цен. В Северо-Западной Европе цены на горячекатаный рулон (HRC) стабилизировались на высоком уровне 732 EUR/т EXW (852 USD/т EXW), тогда как итальянский спотовый рынок достиг дна и после летних каникул отскочил до 721 EUR/т EXW (840 USD/т EXW). Примечательно, что оценки импортного HRC на условиях CIF (655–660 USD/т CIF Италия) зафиксировали первый рост с начала года. На стороне сделок основные североевропейские комбинаты закрыли реальные заказы примерно на 25 000 т по 730 EUR/т EXW (850 USD/т EXW), одновременно сохраняя жёсткую позицию по форвардным предложениям на IV квартал. В сегменте импорта плоского проката индийские поставки после первых сделок небольшими объёмами быстро подорожали до 680–685 USD/т CFR, а квоты на отгрузки из Юго-Восточной Азии на IV квартал уже были распроданы, фактически перекрыв для европейских покупателей каналы альтернативных закупок по низким ценам. Сегмент длинномерного проката продолжил слабый тренд: цены на арматуру на внутреннем рынке Италии оставались без изменений на уровне 695 EUR/т EXW (809 USD/т EXW). Кроме того, неопределённость будущих затрат, связанная с досрочным внедрением CBAM, уже начала нарушать ценообразование по долгосрочным инженерным проектам с горизонтом до 2027 года. В сегменте полуфабрикатов импорт слябов в ЕС в первом полугодии достиг максимума периода — 3,11 млн т, при этом поставки из Бразилии выросли до 900 000 т благодаря их преимуществу по низким выбросам в рамках CBAM. Основная краткосрочная обеспокоенность заключается в том, что крупные сервисные металлоцентры оценивают сентябрьские запасы как относительно достаточные; поэтому первый после каникул раунд фактических закупок станет «лакмусовой бумажкой» для текущего повышения цен. В перспективе следующей недели способность заводов удерживать котировки жёсткими при одновременном формировании торговых объёмов определит наклон сентябрьской траектории