Согласно данным Главного таможенного управления, импорт алюминиевого лома в Китай в июле 2026 года составил около 119 600 т, снизившись на 25,43% г/г и на 9,99% м/м, что стало четвертым подряд месячным падением. Месячные поставки продолжают откатываться от максимума с начала года, достигнутого в марте. Совокупный импорт за январь—июль 2026 года составил 1,101 млн т. По странам происхождения Таиланд уверенно сохранил первое место, обеспечив 20,4% общего объема импорта, что еще больше закрепило роль Юго-Восточной Азии как ключевого дополнительного источника алюминиевого лома.
ЕС продолжает продвигать политику повышения тарифов, что приводит к обусловленному политикой ужесточению предложения алюминиевого лома из Европы и Ближнего Востока и вынуждает Китай смещать закупки в сторону Юго-Восточной Азии. Региональные хабы, такие как Таиланд и Малайзия, благодаря относительно более мягкому пограничному контролю и развитым функциям распределения вторичных металлов, стали основными пунктами перевалки высококачественного алюминиевого лома из Европы и США. Импорт из Малайзии в июле вырос на 34,78% м/м вопреки общей тенденции, тогда как доля Таиланда удержалась на высоком уровне выше 20%. Европейские направления ослабли повсеместно: Франция −48,71% м/м, Австралия −43,84%, Великобритания −29,86%, Япония −25,94%. За исключением Малайзии, все основные страны-источники показали снижение июльского импорта м/м.
На фоне продолжающегося роста цен на первичный алюминий за пределами Китая, обусловленного, в частности, геополитическими конфликтами и ценами на энергоносители, зарубежные котировки на алюминиевый лом также выросли, сформировав инвертированный спред относительно Китая. Хотя цены на алюминиевый лом в Китае прибавили лишь ограниченно, «окно убытков» по импорту оставалось закрытым длительное время, заметно подавляя готовность трейдеров к ввозу. Сокращение притока высококачественного зарубежного лома вынуждает китайские предприятия вторичного алюминия в большей степени опираться на внутреннее вторсырье, дополнительно усиливая напряженность баланса спроса и предложения на рынке алюминиевого лома внутреннего происхождения.
Ожидается, что импорт алюминиевого лома в августе останется на относительно низком уровне, но немного вырастет м/м по сравнению с июлем. Зарубежные политические и ценовые факторы в краткосрочной перспективе вряд ли развернутся, а экспорт высококачественного алюминиевого лома из Европы и США ограничен; при приближении пикового сезона в Китае в сентябре—октябре заказы со стороны downstream пока не демонстрируют заметного восстановления, и у импортных трейдеров сильные выжидательные настроения. После сентября, по мере постепенного восстановления зарубежных графиков судоходства и увеличения подпитки предложения из Юго-Восточной Азии, импорт может перейти к этапному восстановлению, однако по итогам года общий объем импорта, как ожидается, останется ниже первоначальных ожиданий в начале года.
![[Анализ SMM] Соотношение расплавленного алюминия в августе превысило ожидания; в сентябре ожидается рост в месячном исчислении](https://imgqn.smm.cn/usercenter/BrEfh20251217171652.jpg)
